诺康达创业板IPO暂缓审议 ，目前该企业经营现状如何？

创业板ipo是什么意思？创业板ipo已问询意味着什么？

创业板ipo也可以说是创业板上市，是指交易所主板市场以外的另一个证券市场，其主要目的是为新兴公司提供集资途径，助其发展和扩展业务。在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短，规模较小。因此，在创业板进行发行和主板市场相比来说，上市条件是比较宽松的。

创业板IPO已问询意味着该公司的IPO进程已经进展到了最后一步，在此之后，如果问询结果没有什么问题，从已问询到上市一般需要两个月的时间，相关公司就可以准备在证券交易所发行自己的股票了。

创业板股票上市一般要花大半年时间，甚至更长。上市公司申请首次公开发行股票并在创业板上市，交易所于收到申请后5个工作日内作出受理决定。

此外，一旦交易所受理申请，需要将资料提交证监会审核，证监会可以要求交易所进一步问询，问询一般需要6个月，而问询通过后是否同意注册上市的结论需要20个工作日，整个过程最理想也需要7个月。

此外，若创业板上市申请被否决，可在6个月后重新申请。二板市场是有别于主板市场的一类证券市场，主要为暂时不能上市的中小型企业和新兴企业提供融资渠道和成长空间的证券交易市场，有利于潜在中小企业获得融资机会。二板市场的特点是低门槛进入，但经营要求严格。

创业板ipo具体条件如下：

1、发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算；

2、最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元；或者最近一年盈利，最近一年营业收入不少于五千万元。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据； [1]

3、最近一期末净资产不少于二千万元，且不存在未弥补亏损；

4、发行后股本总额不少于三千万元。第十二条发行人的注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

从上述可知，和主板相比的话创业板ipo主要宽松在成立时间，资本规模，中长期业绩上。

和香港地区以及美国创业板相比，主要有以下区别：

一、与主板市场相比较，创业板市场上市公司除了要符合《公司法》和《证券法》的相关要求外，公司章程还必须要符合创业板上市规则的有关要求。

二、与主板上市公司组织结构比较，创业板市场上市公司的董事会必须包括2名以上独立董事，独立董事应当由股东大会选举产生，不得有董事会指定。独立董事应当具有5年以上的经营管理、法律或财务工作经验，并确保有足够的时间和精力履行公司董事的职责。

三、创业板市场上市公司一般处于初创阶段，资本金规模较小，所以对其股本规模要求比主板上市公司降低，下限初定在2000万元左右，以便为企业资本规模的扩大和业绩的增长留下空间;另一方面，由于创业板上市公司成长迅速，对融资的频率要求高，因此可能缩短其再次发行的时间间隔，如取消主板市场对增资发行所需求的一年间隔期，有助于保证股本与业绩的同步良性增长。中国的创业板现在有消息传言股本规模下限可能会在3000万元。

四、由于营运记录对于投资者分析企业状况、预测发展前景来说是必不可少的，国内主板市场上市条件中，要求申请上市的企业有三年以上的经营记录。而创业板上市的公司通常创立时间短、营运记录有限，因此对创业板市场上市公司的经营记录为两年。

五、创业板市场选择上市时更侧重于公司的发展潜力，而不同于主板市场所要求的经营现状。香港创业板对上市公司盈利没有要求，正是考虑到新兴企业在创业初期少有或几乎没有盈利的实际情况，美国NASDAQ市场虽然上市标准有三套，但总体上对盈利也基本不作要求。因此，国内创业板市场亦不会将上市公司盈利记录作为基本条件。为了保证投资者利益，降低投资者风险，中国可能会对盈利作一定的要求，估计要求两年内利润要达到一定的底线。

另外，除了IPO上市的还有买壳上市的方式。对于创业板实现上市是宽条件严管理，不过现在关于创业板ipo的方式有了新的松动，可以通过借壳方式上市了。

现金流动量可以分析企业经营状况嘛？

现金流动量可以分析企业经营状况

情况1

经营活动、投资活动和筹资活动现金流净额均为正。
对于一家盈利状态良好，同时又产生投资收益和发生筹资行为的企业，需要注意的是该企业大量现金流流入的原因及目的。如果企业处于将大量现金流用于更大的投资项目或是经营活动的准备期，可反映该企业管理高层投资意向和企业管理的优势，以及该企业具有的爆发性。反之，企业目的不明确，仅将现金流收回和增大的行为，比较存疑。
情况2
经营活动和投资活动现金流净额为正，筹资活动现金流净额为负。
对于一家盈利状态良好，前期投资产生收益，并将现金流用于归还借款或是股东分配利润的企业，是比较健康且具有稳定性的。但同时意味着该企业在经营上相对平稳，成长性较为一般。
情况3
经营活动现金流净额为正，投资活动和筹资活动现金流净额为负。
对于一家盈利状态良好，并将盈利流入的现金流用于投资项目、归还借款或是股东分红的企业，需要注意的是经营活动现金流净额，是否可以持续大于投资活动现金流金流出数额和筹资活动现金流流出数额之和。如果持续大于，说明该企业是一家较为优秀的企业。特别是那些筹资活动现金流出是用于股东分红的企业，给股东分红的同时还能够支撑新的项目投资，说明企业盈利能力比较强。
情况4
经营活动和筹资活动现金流净额为正，投资活动产生的现金流净额为负。
对于一家盈利状态良好，还通过筹集资金的方式进行投资项目的企业，需要注意的是该投资项目的可行性。
1、项目自身前景如何
需要投资者具有一定的商业理解力及前瞻性，来判断该投资项目。
2、需要考虑企业的资金承受能力
如果筹集资金的方式来源于借贷，意味着以后企业经营利润在投入新项目的同时，还需要支付融资利息，处理不当，可能出现企业资金链断裂的现象。
情况5
经营活动、投资活动、筹资活动现金流净额都为负。
对于一家盈利状态较差，投资处于亏损状态，又需要归还筹集资金的企业，破产倒闭的可能性较大。
情况6
经营活动和投资活动现金流净额为负，筹资活动现金流净额为正。
对于一家盈利状态较差，又需要通过筹集资金的方式投资项目的企业，需要注意的是，投资项目的成功概率。如果该企业的主要经营活动处于亏损状态，需要首先判断该企业管理高层能力。个人认为如果投资这样的企业，有一定的赌运气成分。另外初创型企业现金流也会出现这种情况，但目前a股还不允许不盈利的企业上市，所以在a股发现这样的公司，基本可以归为垃圾公司行列。
情况7
经营活动现金流净额为负，投资活动和筹资活动现金流净额为正。
对于一家盈利状态较差，又产生投资收益和发生筹集资金行为的企业，需要注意的是获得的投资活动收益是投资项目收到的分红，还是变卖资产带来的收入。如果是变卖资产所得，和情况6类似；如果是投资的项目所产生的分红，而且数额较为可观，可以视为经营活动产生的现金流为正，这个时候筹资现金流也为正，和情况4类似。
情况8
经营活动和筹资活动现金流净额为负，投资活动产生的现金流净额为正。
对于一家盈利状态较差，需要归还筹集资金的企业，需要注意的是获得的投资活动收益是投资项目收到的分红，还是变卖资产带来的收入。如果是变卖家产所得，和情况5类似；如果是投资资产分红所得，且数额足以覆盖经营亏损和筹资费用，也有一定的投资价值。
综上所述：
自由现金流量是投资的重要评估指标，如果公司的现金生成是正面的，表明该公司有能力避免过度借贷，扩大业务，分红和面临困难时期，具有充足现金流的公司是优秀企业该有的品质之一。 编辑人：陈 航 陈桂芳 彭银莲

对企业的经营现状进行分析，应主要从哪些方面开展？

1.最重要的应该是财务报表,把过去3年的销售额,税前利润作对比看看企业是上升,下降还是持平,发现问题 2.对公司的产品线进行细化分析 3.确定公司的发展战略,新产品还是新技术,新市场,还是低成本 4,对财务报表的其他项目进行分析,成本,费用,应收等等

中小企业融资现状如何？

中小银行业主要上市公司：目前我国中小银行的上市公司主要有：浦发银行(600000.SH);招商银行(600036.SH);兴业银行(601166.SH);中信银行(601998.SH);民生银行(600016.SH);光大银行(601818.SH);平安银行(000001.SH);华夏银行(600015.SH);北京银行(601169.SH);盛京银行(HK.02066);重庆银行(601963.SH);宁波银行(002142.SZ);广州农商行(01551.HK);重庆农商行(601077)。

本文核心数据：新三板发行规模;私募债行规模;小微企业贷款余额

疫情常态下中小企业融资需求下降

自新冠疫情爆发以来，我国中小企业生存环境急剧下降，据银行家问卷调查报告数据显示，2020年1季度以来，我国中小企业贷款需求指数波动下降，截止2021年1季度，中小企业贷款需求指数分别下降至62.3%和72.3%。

——新三板融资规模下降

2015年以来，我国新三板市场中小企业挂牌数量和融资交易额整体波动变化，2020年，全国中小企业股份转让系统挂牌公司8187家，全年挂牌公司累计股票筹资339亿元，截止2020年底新三板成交额1294.6亿元，发行金额337.6亿元。整体成交金额和发行金额较上年大幅增长，中小企业新三板融资功能有所提升。

2021年截止8月，新三板发行金额144.5万亿元，同比上年下降33.05%，挂牌家数7369家，同比下降12.8%。

注：2021年新三板发行金额为本年截止到8月06日数据，其余为8月13日数据。

——沪深两市融资规模涨跌不一

根据银保监会公布的最新数据，截至2020年12月末，全国普惠型小微企业贷款余额超过15万亿元，同比增速超过30%。其中，小微企业信用贷款、续贷余额分别较2020年年初增长31.34%和50.33%，中长期贷款余额较2020年1月末增长11.79%。

此外，数据还显示，2020年1月至11月，银行业新发放普惠型小微企业贷款利率为5.88%，较2019年下降0.82个百分点。在贷款数量快速增长的同时，利率大幅下降，说明在监管政策引导和银行机构的努力下，服务小微企业的能力得到了显著提升。

中小企业已上市中小企业私募债总市值方面，2012-2020年，经历了快速上升后下降的过程，2017年中小企业私募债存管市值达到最高峰11848.78亿元，之后逐年下降，截止2021年2月底，我国中小企业私募债存管证券总市值7566.19亿元，最高峰减少4282.59亿元。

——中小银行支持力度持续

与权益类市场表现不同，我国中小银行成为当前小微企业融资最重要的渠道，对中小企业企业的支持力度逐年提升，2019年来四中保持正增长，2021年1季度我国中小银行普惠型小微企业贷款余额为10.9万亿元，环比增速7.2%。相比上述几类融资渠道，中小银行对普惠型小微企业的融资支持力度更具持续性。

以上数据参考前瞻产业研究院《中国中小银行行业市场前瞻与投资规划分析报告》。

风险投资的退出机制，举例说明。

风险投资（Venture Capital），是一种风靡全球的投资方式。国际上权威机构的定义分别是[1]：根据全美风险投资协会（NVCA）的定义，风险投资是由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜力的企业（特别是中小型企业）中的一种股权资本；相比之下，经济合作和发展组织（OECD）的定义则更为宽泛，即凡是以高科技与知识为基础，生产与经营技术密集的创新产品或服务的投资，都可视为风险投资。 从投资行为的角度来讲，风险投资是把资本投向蕴藏着失败风险的高新技术研究开发领域的过程。从运作方式看，是指由专业人才管理下的投资中介向具有潜能的高新技术企业投入风险资本的过程，也是协调风险投资家、技术专家