中邮证券给予鸿路钢构买入评级，该企业未来发展前景如何？

安徽鸿路钢结构（集团）股份公司怎么样？待遇、发展前景？

安徽鸿路钢结构（集团）股份有限公司是一家上市公司。目前中国较大的钢结构企业集团之一，拥有安徽合肥、湖北武汉、江西南昌三大生产基地。已具备80万吨的生产能力。现已具有钢结构制作特级资质、钢结构专业承包一级资格证，并获得国家商务部对外承包工程经营资格证，在安徽钢结构行业率先通过了ISO9001质量体系认证、ISO14001环境管理体系认证和OHSAS18001职业健康体系认证。获国家高新技术企业认定、安徽省名牌产品称誉。公司已承建完工项目有格林纳达国家体育馆、沙特阿拉伯王国UAJRAN600T/D水泥窑尾工程、池州体育馆、芜湖会展中心、华润电厂、福州火车站、重庆江北机场、南昌联发广场、印度兰科电厂工程、常州天合工程、东北铝合金等数千余项国内外著名工程。近年来，鸿路还强势进入桥梁钢构，承接了濉溪路管线桥、安哥拉公路桥、合肥市太湖路、望江路、水阳江路人行天桥以及金寨路高架桥习友路匝道、京沪高速青阳港大桥、兴川友谊桥等桥梁工程，早就了一批技术过硬、素质较高的项目施工管理队伍。

据我了解的鸿路钢构发展的不错 ，承接了很多大型的钢结构工程

国内外钢结构发展状况及前景如何

钢结构行业主要上市公司：目前国内钢结构行业的上市公司主要鸿路钢构(002541)、精工钢构(600496)、富煌钢构(002743)、东南网架(002135)、杭萧钢构(600477)等

本文核心数据：中国钢结构产值、中国钢结构产量、中国钢结构需求量、钢结构项目

产业概况

1、定义：钢结构是钢材连接而成的结构形式

钢结构是由钢板、型钢、钢管、钢索等钢材，用焊、铆、螺栓等连接而成的重载、高耸、大跨、轻型的结构形式，相比于传统钢筋混凝土结构，钢结构具有强度高、自重轻、抗震性能好、工业化程度高、施工周期短、环境污染少和可塑性强等优点。

按照产品用途和应用领域的不同，钢结构可以分为轻型钢结构和重型钢结构，重型钢结构包括高层重钢结构、桥梁钢结构、大跨度空间钢结构、设备钢结构。

2、产业链剖析：主要应用于建筑领域

钢结构产业链包括上游钢材生产和制造、中游钢结构制造与施工工程以及下游应用。上游钢材包括板材、卷材、型材、钢带等;中游包括钢结构制造和钢结构施工工程;下游应用包括公告建筑、住宅、厂房、桥梁等。上游钢材产品价格波动直接影响钢结构行业的采购成本;下游行业对钢结构行业的发展具有较大的牵引和驱动作用，它们的需求变化直接决定了行业未来的发展状况。

目前，钢结构上游参与者包括宝钢股份、华菱钢铁、河钢股份、鞍钢股份、山东钢铁、马钢股份、首钢股份等钢材生产厂商。钢结构产业链中游是钢结构制造商，包括鸿路钢构、精工钢构、东南网架、富煌钢构、杭萧钢构、海波重科等。下游参与者包括建筑企业，如中国建筑、中国中铁、中国铁建、中国交建、中国中冶、中国电建等。

产业发展历程：装配式钢结构住宅建设为行业发展带来新契机

钢结构产业在我国的发展可追溯到20世纪50-60年代，在原苏联的援助下，采用碳素结构钢，建设了冶金、造船、飞机重工业钢结构厂房等重点工程，为中国钢结构行业的起步和发展奠定了坚实的基础。改革开放后，建筑钢结构行业恢复发展并一直处于上升趋势。2013年至今，随着装配式建筑的推进，钢结构迎来发展新契机。

上游供给情况：中国钢材产销量波动上升，2016年以来钢材价格上涨

2013-2020年，中国钢材产量呈现波动上升趋势，2020年创历史新高，首次突破13亿吨，达到13.25亿吨，同比增长10%。2020年一季度受疫情影响，钢铁需求明显萎缩;但随着二季度国家复工复产、经济刺激政策的逐步发力，经济稳定复苏，下游需求逐步恢复，带动钢铁企业生产积极性高涨，钢铁产量同比进一步上升。2021年一季度，中国钢材产量累计达到3.29亿吨，同比大幅增加22.5%。

2016-2020年，中国主要钢铁企业钢材销售量呈先下降后上升的走势。2020年中国主要钢铁企业钢材销售量为7.19亿吨，同比增长14.13%。

根据中国钢铁工业协会数据，2011-2021年10月，我国钢材综合价格指数呈现下降后波动上升的趋势。其中2011-2015年我国钢材综合价格指数连续下降;2016年，我国钢材价格持续上升;2017年，受钢铁去产能工作深入推进、“地条钢”全面取缔、采暖季错峰生产和市场需求回升等因素影响，钢材价格大幅上涨;2018-2020年7月，钢材价格稍有回落。这主要是由于下游市场需求下降，导致钢材价格下行。2021年5月，钢材综合价格指数达到近十年来峰值，为174.81，此后有所回落。

下游发展情况：中国建筑业产值不断增长

近年来，随着我国建筑业企业生产和经营规模的不断扩大，建筑业总产值持续增长，2010-2020年，中国建筑业总产值由9.52万亿元增长至26.39万亿元。2020年，中国建筑业产值达到263947.04亿元，比2019年增长6.24%。

2020年，全国建筑业企业房屋施工面积149.47亿平方米，比2019年同比增长3.68%，增速比2019年提高了1.36个百分点;竣工面积38.48亿平方米，连续四年下降，比2019年下降4.37%。

产业发展现状

1、产量：全国钢结构产量逐年上升

根据中国钢结构协会披露的数据，2015-2020年，全国钢结构产量逐年上升，由5100万吨增加至8900万吨。近年来钢结构鼓励政策陆续出台，在2017年3月住建部出台的《建筑节能与绿色建筑发展“十三五”规划》和《“十三五”装配式建筑行动方案》等文件中，提出大力发展装配式建筑，培育设计、生产、施工一体化龙头企业，积极发展钢结构等建筑结构体系。受益于政策的大力支持，全国钢结构产量不断增加。

2、产值：2020年全国钢结构产值达到8100亿元

据中国建筑金属结构协会披露的数据显示，2015-2020年期间，我国钢结构行业产值总体增长，尤其是2016年之后，钢结构产值增势明显，主要是由于2016年国家发布了多项政策文件化解钢产能过剩问题和促进建筑业的绿色可持续发展。钢结构产值占建筑业总产值的比例总体呈上升趋势，2020年达到3.07%。

3、需求：2020年全国钢结构需求接近1亿吨

根据中国建筑金属结构协会数据，全国钢结构需求量也逐年增长。此外，根据工信部2016年10月印发的《钢铁工业调整升级规划(2016-2020年)》，“十三五”期间重点发展的钢结构领域涉及建筑、桥梁、能源等，力争钢结构用钢量由2015年的5000万吨增加到1亿吨以上。2020年，全国钢结构需求接近1亿吨。

4、项目：“十三五”时期，多个大型项目建设均采用钢结构

2021年9月，中国建筑金属结构协会、《中国建筑金属结构》杂志社等联合发布“新时代十大钢结构经典工程”名单，包括北京新机场航站楼、国家速滑馆等10项钢结构工程。其中，深圳平安金融中心是代表当今世界钢结构领先技术的城市超高层，总用钢量约10万吨。

产业竞争格局

1、区域竞争：分布相对集中，山东、安徽、江苏的钢结构生产企业相对较多

在企查猫平台以“钢结构”为关键词进行检索，数据显示，我国钢结构行业生产企业数量较多，但企业规模较小。通过对企业所在地进行汇总可知，我国山东省、安徽省、江苏省钢结构生产企业相对较多。整体来看，我国钢结构生产企业区域分布相对集中。

从代表性企业区域分布看，钢结构行业内领先企业鸿路钢构、精工钢构和富煌钢构均位于安徽省内;浙江省主要代表企业有东南网架、杭萧钢构;北京市主要代表企业有森特股份;湖北省主要代表企业有海波重科;新疆省主要代表企业有光正眼科。

2、企业竞争：行业集中度较低，鸿路钢构为龙头企业

从钢结构营业收入的市场份额来看，2020年，鸿路钢构的钢结构市场份额约为1.55%，为我国钢结构主要龙头企业，精工钢构的钢结构市场份额为1.09%;从钢结构产量的市场份额来看，2020年，鸿路钢构的钢结构市场份额约为3.08%，处于行业领先地位，精工钢构的钢结构市场份额为0.94%。

从市场集中度看，我国钢结构产量的市场集中度要高于钢结构营业收入的市场集中度。2020年，我国钢结构营业收入CR5达4.67%;我国钢结构产量CR5达5.77%。整体来看，我国钢结构企业数量较多，但规模大、有影响力的企业较少，具有行业整合能力、节能低耗的大型钢结构制造企业较少，我国钢结构行业市场集中度低，呈现“大行业、小企业”的特征。

产业发展前景及趋势预测

1、钢结构受益于建筑产业转型升级，行业集中度也将逐步提高

当前我国建筑业正进入深入转型阶段，技术上国家大力推广装配式建筑，模式上推动工程总承包转型。钢结构具有绿色环保、可回收、施工周期短、结构安全稳定等特点，符合国家绿色建筑与高质量发展趋势，迎来较好的发展机遇。

根据国家经济发展、产业调整政策及行业趋严监管，一些缺乏创新、实力较为薄弱、缺少资质、管理不健全的中小钢结构企业在竞争中将被逐步淘汰，而拥有技术、规模和品牌优势，综合实力更为雄厚的企业将在竞争中进一步开拓市场、逐步做强做大，起到促进行业整合的作用。

2、到2035年我国钢结构用量达到每年2亿吨以上，钢结构建筑占新建建筑面积比例逐步达到40%

2021年10月，中国钢结构协会发布了《钢结构行业“十四五”规划及2035年远景目标》，提出钢结构行业“十四五”期间发展目标：到2025年底，全国钢结构用量达到1.4亿吨左右，占全国粗钢产量比例15%以上，钢结构建筑占新建建筑面积比例达到15%以上。到2035年，我国钢结构建筑应用达到中等发达国家水平，钢结构用量达到每年2.0亿吨以上，占粗钢产量25%以上，钢结构建筑占新建建筑面积比例逐步达到40%，基本实现钢结构智能建造。

以上数据来源于前瞻产业研究院《中国钢结构行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》。

钢铁行业未来发展前景如何？

2018年，全国钢材产量为11.06亿吨，与去年同期相比增长5.53%；2018年我国钢材需求量回升，销售量为10.90亿吨。综合来看，随着钢铁行业的复苏，钢材产能逐渐提高，2018年钢材供需基本平衡实际基本持平。

2018年中国钢材生产情况：钢材产量全面回升，河北、江苏、山东居前三

2010-2017年，我国钢材产量从8.03亿吨增长到10.48亿吨。2010-2014年，钢材产量呈现上升趋势。2014年钢材产量为11.25亿吨创历史记录；2015-2017年受国家供给侧改革、去产能以及房地产投资增速下滑影响，钢材产量呈下滑趋势，2017年钢材产量为10.48亿吨，同比增长0.8%。2017年生铁产量为7.11亿吨，粗钢产量为8.32亿吨。

2018年，全国钢材产量为11.06亿吨，与去年同期相比增长5.53%，全国粗钢产量为9.28亿吨，与去年同期相比增长11.54%；生铁产量为7.7亿吨，与去年同期相比增长8.30%。

其中河北、江苏和山东位居前三，产量分别为2.2亿吨、1.0亿吨和0.8亿吨，2018年钢材产量排名前十的地区产量均大于2500万吨。

2018年中国钢材需求情况：钢材销售量稳中有升，建筑行业消费量最大

进入2010年后，国内经济率先回暖，钢材需求量回升，2015年我国钢材销售量到10.94亿吨。2016年，我国钢材销售量维稳。2017年，钢材销售量为10.31亿吨，为近年来最低水平。2018年我国钢材销售量为10.90亿吨，产销率为100%。

钢铁行业复苏，2018年行业供需基本平衡

2010年以来，随着钢铁行业的复苏，钢材产能逐渐提高，产销率出现下滑，2014-2018年中国钢铁行业产销率在95%-100%之间波动，2018年1-4季度，从95.7%到100%，波动较大。2018年钢材供需实现基本平衡。

——以上数据来源参考前瞻产业研究院发布的《中国钢铁行业发展前景与投资战略规划分析报告》。

证券行业未来发展前景怎么样？

前瞻产业研究院发布的《2014-2018年中国证券行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》数据显示，截至2012年末，全国拥有证券营业部5240家，绝大部分地区营业部已经达到饱和，券商新设营业部态度总体开始趋于谨慎。对中小券商来说，营业部数量偏少，且分布较集中，确实需要通过新设营业部来重新布局，新设营业部较为积极的多为中小型或地域性券商。 根据情景分析，对证券行业创新业务未来的发展设定了三种发展情景，在乐观、中性和悲观情况下，到2017年，创新业务将能够为证券行业分别带来498亿元、338亿元和219亿元的增量收入。在创新业务推动下，证券行业将迎来良好的发展期。 前瞻证券行业研究小组认为：201

钢结构行业在国内发展如何，前景怎样？

很有前途。 钢结构在我国具有极大的发展空间，国外钢结构占钢材总量的10%左右，而中国仅占4%左右，我国的人均钢材占有量刚达到世界人均水平100千克左右，日本人均钢材占有量是400-500公斤，台湾达到1吨左右。有一定差距。但我国钢结构发展空间很大，特别是钢结构住宅，现在，在一些大城市，政府为了保护环境，节约能源，禁止使用砖。而钢结构既不会污染环境，又能实现住宅的多样化，具有极大的发展空间。