2023 中国企业 500 强发布，哪些企业净利润增长快？

2021年《财富》中国500强排行榜：国内净利润利率高的10家公司

北京时间7月20日发布了《财富》中国500强排行榜，这次发布的榜单净利率水平相较去年的9.4%下滑了0.4%，且地产行业也依旧是入榜公司多的行业，本文就为大家盘点中国500强榜单中净利润利率
高
的十家公司，一起了解下吧。
2021年《财富》中国500强排行榜：国内净利润利率高的10家公司
1.牧原食品
净利润率：48.78%
牧原食品是一家创立于1992年河南南阳的集饲料加工、生猪生产、屠宰加工等业务于一体的大型私营企业，当前市值可超2500亿元，且规模化养殖排名全国第一，目前旗下生猪产业已经发展到全国22省78市158县。
2.贵州茅台酒
净利润率：47.65%
贵州茅台酒是一家创立于1999年仅贵州省政府批准成立的高端白酒生产企业，集饮料、视频、包装材料、贵州茅台酒系列产品的生产销售、防伪技术开发等业务于一体，并形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种。
3.中国长江电力
净利润率：45.51%
中国长江电力是一家一家创立于2002年的股份有限公司，以水力发电为主要业务的中国具有较大规模的水电上市公司，且公司还收到中国三峡总公司的委托，统一管理三峡工程已建成投产的其他发电机组。
4.上海银行
净利润率：41.16%
上海银行是一家创立于1995年上海的并在上交所主板上市的股份有限公司，目前在全国多个大中城市设有分支机构，并与全球120多个国家地区的超过1500家银行和分支机构建立了代理行关系。
5.中信建投证券
净利润率：40.72%
中信建投证券是一家创立于2005年北京并于2016年在港交所上市的全国性大型综合证券公司，目前在全国30个省份和四个直辖市近百个大中城市设有205家证券营业部和19家期货营业部。
6.合生创展
净利润率：39.66%
这是一家创立于1992年并于1998年在港交所主板上市的大型综合性企业集团，业务范围覆盖酒店地产、商业地产、住宅地产、旅游度假产业、物业管理产业等多个领域，是目前国内业主数量庞大、开发规模大且业绩表现佳的
房地产
发展商之一。
7.招商证券
净利润率：39.1%
招商证券是一家创立于1991年隶属于招商局的金融企业，是中国证券交易所的首批会员、综合类券商和主承销商，并在2020年获得长青奖可持续发展风控奖，旗下业务范围包含了证券代理买卖、证券发行与承销、收购兼并等服务。
8.南京银行
净利润率：38.01%
南京银行是一家实行一级法人体制成立于1996年的股份制商业银行，目前旗下设有58家支行和台州分行，并拥有特殊资产经营中心、资金营运中心、国际业务部和营业务四个指数及经营业务，公司存贷款规模在南京的市场占有率仅次于国有四大银行和交通银行。
9.宁波银行
净利润率：36.61%
宁波银行是一家成立于1997年具有独立法人资格的城市商业银行，于2007年深交所完成挂牌上市，成为国内首批上市的城市商业银行，在2020年实现营业收入411.11亿元，并在2021年《银行家》杂志的全球银行品牌500强榜单中排名第71位。
10.中国建设银行
净利润率：35.86%
中国建设银行是一家拥有广泛客户基础并于多个大型企业集团保持银行业务联系的大型国有银行，是一家拥有覆盖全国主要地区营销网络的国家副部级单位，同时拥有基金、租赁、信托、人寿等多个行业子公司。

二季度净利润环比增长6.82倍，长城汽车的“瓷饭碗”精神

魏建军是一个不信邪的人。当人们认为SUV已经没有商业护城河的时候，长城汽车利用不到一年的时间告诉整个汽车产业，33年做好SUV一件事不是随便说说，他让长城汽车在SUV这个看似没有机会的赛道上，变得更加具有竞争力。

8月30日，长城汽车半年报对外披露。习惯了固态眼光看事务的舆论，盯着长城汽车下滑的净利润津津乐道的品头论足，完全忽视了这家起价SUV和皮卡的汽车企业动态发展活力。和其他人不同，在这份外界普遍不看的财报中，我看到的是处处暗藏着长城汽车即将爆发出的活力。

第二季度，长城汽车月均销量回升至10万辆，经营收入较一季度增长1.41倍，净利润较一季度增长6.82倍，扣非净利润由负转正，提升至7.49亿元。一季度的U型发展，让长城汽车二季度在规模、产品结构、渠道建设以及经营质量上有了大幅提升。但是，这一切都还不是长城汽车最好的状态。枭龙MAX、枭龙、坦克500Hi4-T、魏牌蓝山……仅仅这些二季度上市或亮相的新产品，就足够让人对下半年长城汽车的经营结果产生任何幻想。不夸张的说，月销量超过15万辆，对长城汽车来说是一种必然的可能，人们唯一需要争议的只是时间问题。

除了产品，长城汽车重塑出了自己的商业护城河。2016年至今，存量市场都在内卷SUV。在新能源和SUV赛道上，人们想不出长城汽车如何保持自己在SUV市场的竞争优势。现在，长城汽车给出了答案，魏建军要带领这家企业“卷”新能源越野市场，同时还要“卷”每一个越野大单品市场。从想到到做到，长城汽车内部将这种痛苦的蜕变称为“瓷饭碗精神”。用长城汽车首席增长官李瑞峰的话形容，长城汽车每个手里的饭碗都是一摔就碎的瓷饭碗，危机感让这家车企不靠政策活着，而是靠对市场的判断和内部的技术去搏出一片天地。

对于长城汽车接下来的结果预期，李瑞峰没有说太多，只是轻描淡写的表示，长城汽车的弹药库里全是子弹。从2023年中报中可以看出，这份在外界看来“危大于机”的财报，处处隐藏着长城汽车的机会。或许待到明年此时，那些今天唱衰长城汽车的人，会为那时候的长城汽车鼓掌呐喊。到那时，人们或许已经忘却这段“U”型岁月，但对魏建军和李瑞峰这样的长城汽车员工来说，这段时光刻骨铭心，不妄称为长城汽车的第二次创业。

改革到达金字塔基

和一季度相比，李瑞峰现在的压力很大。压力不是源自结果，而是来自过程。上海车展前夕，处于改革理论付诸于实践初期的长城汽车，已经让负责销售业务的李瑞峰发现问题。魏牌和坦克的并网销售，在一款蓝山新产品的试水下，就发现了理论和现实的差距。李瑞峰当时意识到的，不是人们常说产品被市场认可后的“幸福烦恼”，而是“理论与实践的偏差”。对李瑞峰来说，长城汽车要的不是某一款产品的成功，而是整个战略体系变革的成功。因此，两个不同性格的品牌，让所有销售都集中在一款火爆的产品上，这种噬能的情况应该立刻叫停。

长城汽车首席增长官李瑞峰

4个月后的成都车展，魏牌和坦克已经分品牌独立展示。做到这一点，不是行政命令的简单分割。对一家民营车企来说，两个处于转型期的业务线需要“降本增效”，但更需要“释放动能”。长城汽车绝对不做“从0到100的生意”，对这家33年造车企业来说，把每一步做好，才是最好的战略转化为战术的方法论。

4个月时间，魏牌从一款蓝山新品逐渐建立起蓝山、新摩卡和即将上市的MPV高山矩阵产品，坦克从坦克300、坦克500裂变出坦克300、坦克500、坦克500 Hi4T和即将上市的坦克400、坦克300Hi4T。在这种可怕的效率下，长城汽车既没有打价格战也没有打性价比，而是在产品技术、谱系上做大做强。换来的结果是，魏牌1-7月销量与去年基本持平，但整体经营质量和单车收益大幅提高，单一车型市场竞争力不断提升。坦克品牌前七个月销量增幅超过1万辆，不仅在越野细分市场占比份额提升，同时抬高了单车平均售价。无论从过程还是结果，长城汽车都是时候让两个品牌独立造血了。

和金字塔尖的品牌相比，长城汽车的终端变革已经到达金字塔基的哈弗品牌。作为长城汽车的压舱石，哈弗品牌1-7月销量占比达到47.2%。不夸张的说，哈弗变成什么样，长城汽车的未来就是什么样！面对规模化品牌在新能源与SUV的变革，长城汽车的办法是越野和新能源结合，围绕燃油车继续打造大单品，做到两手抓两手都要硬。

李瑞峰内部不断强调，Hi4技术是哈弗品牌在新能源SUV阵线上的杀手锏。从哈弗猛龙开始，哈弗新能源要给新能源SUV消费市场来一次“猛龙过江”。和新能源相比，燃油车是哈弗的基盘。自从哈弗H5上市后，所有人和李瑞峰的交流从来不会提及销量，因为销量是H5这款大单品最不需要考虑的问题。或许等到年底，哈弗H5就将在新疆、四川和云贵地区成为一种出行现象。

尽管人们已经从产品上看到曙光，但谈及长城汽车这一轮的新能源变革是否满意时，李瑞峰的回答是谈不上成功，最多算是稳定。在这位“首席增长官”看来，接下来的7月、8月或者某一个时间段，长城汽车会实现陡增上涨。至于是月销量超过15万辆还是更多，李瑞峰的回应是微笑。

长城“先投入后产出”的商业宏观论

在商业宏观论中，投入大于产出，产出大于效益，这是一家企业从小到大、从阶段性成功到战略性崛起的标准。2010年之前，中国汽车产业在这一理论中发展壮大，但2016年进入存量市场后，资本和跨界者的涌入，让人们忽略了汽车这一密集型工业“先投入后产出、大投入慢产出”的发展本质。

长城汽车的发展不看资本的脸色，甚至长城汽车投资商告诉李瑞峰，他们不会因为短暂的经营数据来评定长城汽车的经营成果。在投资商看来，他们看的是一个长期发展、打牢基础的长城汽车，而不是短暂的一飞冲天。

2023年上半年，长城汽车销售费用同比增长46.8%。销售费用大增背后，长城汽车将这笔投入主要用于新能源全新车型的导入；哈弗新能源等渠道建设；Hi4技术的传播和推广；大单品车型的销售……目前，长城汽车旗下新能源终端已达1056家，预计年内将增长至1200家。长城汽车新能源7月销售2.89万辆，增长163%，占比持续提升至26.49%，历史新高。以狭义乘用车计算，占比超30%。1-7月，长城汽车新能源汽车累计销量占比达到19.44%。

销售体系的重塑，除了展现在看得见的数据上，还有看不见的经营质量上。李瑞峰透露，长城汽车现在单月销量外报数据和实际上牌数据差几乎为0，这是长城汽车目前最真实的库存状况。相比之下，一些品牌终端库存已经达到3，超过正常库存系数将近2倍。之所以做到0库存经营，源自长城汽车提前对市场和政策的应对。早在去年年底国六B排放法规实施前，长城汽车在整体销量出现负增长的状态下完成了产品切换，让经销商轻装上阵。换来的结果是，2023年6月，长城汽车没有一家经销商因为单一车型导致利润下降。

在研发投入上，2023年上半年，长城汽车研发费用达到35.09亿元，同比增长10.48%。围绕越野和新能源两个新的竞争赛道，长城汽车已经打出了两梭子子弹。第一波子弹是4-5月的哈弗枭龙MAX和魏牌蓝山。第二波子弹是成都车展期间打出的魏牌高山、哈弗猛龙、坦克400和哈弗H5。第三波子弹将是年底和明年的第四代哈弗H6、坦克700等产品。

当问及弹药库里还有没有子弹时，李瑞峰的回答是，长城汽车的弹药库是为万米长跑准备的。只要卡住身位保持队形，长城汽车精准研发的技术深度和产品厚度，完全可以支撑长城汽车面对各种外部挑战。即使是打价格战，依托森林生态，长城汽车60%-70%的主要零部件都是自产自销。用李瑞峰的话说，别人敢打价格战，长城汽车更敢打价格战，只是长城汽车的策略方法不同。

在李瑞峰看来，打价格战打的是企业综合实力，是战略和智慧，绝对不能在价格战中出现各种偷工减料和品质问题。每一个企业都要付出成本，付出努力，这样品牌全维度向上的过程才能赢得不断的尊重。之所以现在所有人觉得自主品牌强大，品质是包括长城汽车在内每一个中国车企赖以成名和值得尊重的底层基础。

长城与吉利——“自主二强”的改革同步期

就在人们议论长城汽车的变革时，另一家中国汽车代表企业吉利同样面临新能源的挑战。而且，两家车企无论在调整节奏、阶段成果和长期规划上，都有着十分相似的节奏与步伐。如果用具体数据举例，长城与吉利两家车企2023年上半年收益一致；利润调整期一致；销售与研发投入增速一致；新能源汽车规模提升占比一致；就连新品换代周期都十分接近。

在整车收益上，两家车企上半年都稳定在600亿元。由于处于高度投入的变革期，两家车企半年净利润都维持在15亿元左右。在成本投入上，两家车企销售费用增长速度保持在45%左右，研发费用处于双位数增长。在不考虑极氪品牌的情况下，前七个月，长城与吉利两家车企新能源汽车规模占比都在20%上下。具体到细分产品，长城汽车基于新能源和越野推出高中端SUV新产品和燃油车SUV大单品，吉利则深挖精品车战略，依靠架构造车模式打造轿车和SUV新能源品质商业护城河。

在一百多年的发展历程中，汽车产业的最大精髓是吸收和同步，这像极了万米赛跑。大家处于同一个赛道，同一个规则。无论谁在技术或者外部资源上取得进步，都会赋能到整个产业。有人曾形容，汽车产业没有秘密。魏牌CEO陈思英此前在吉利旗下https://car.yiche.com/lynkco/" title="领克" data-keyType="MasterBrand" data-i

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最新世界500强出炉！142家中国公司上榜，全球最大公司已“霸榜”十年？

据财富中文网，8月2日，2023年《财富》世界500强排行榜发布。中国有142家公司上榜，沃尔玛已经连续十年成为全球最大公司，让我们一起来看一下吧。

今年《财富》世界500强排行榜企业的营业收入总和比上年上涨8.4%。进入排行榜的门槛（最低销售收入）也上升了。但是，受全球经济下行影响，今年所有上榜公司的净利润总和同比减少6.5%。榜单显示，沃尔玛连续第十年成为全球最大公司。沙特阿美首次上升至第二位。中国的国家电网公司继续位列第三。排在第四和第五位的分别是亚马逊和中国石油。

榜单指出，在世界500强整体利润下降的趋势下，仍有很多公司实现了利润大幅增长。在盈利方面，沙特阿美利润增长了51%，位居利润榜榜首。利润榜前五位中有三家科技企业，苹果公司位居利润榜第二位；微软利润同比大增，上升至利润榜第三位；谷歌母公司Alphabet和美国邮政分列利润榜第四、第五位。利润榜前十位中的两家中国公司分别是中国工商银行和中国建设银行。

中国共有142家公司上榜，数量继续位居各国之首。

榜单显示，今年，加上台湾地区企业，中国共有142家公司上榜，大公司数量继续位居各国之首。值得注意的是，今年中国大陆（包含香港地区，下同）上榜企业数量近15年来首次下滑，比上年减少一家，为135家。作为对比，美国今年共计136家公司上榜，比上一年增加12家，重新超过中国大陆的上榜公司数量。但是，两者仍然一起形成双头并进的局面，在大企业数量上共同领先全球其他国家和区域。

财富中文网指出，此次，135家中国大陆的企业中，除去7家新上榜企业，以及4家位次不变的公司，有35家企业位次上升，但是89家位次下降。换言之，在可计算位次升降的128家企业中，69%的企业在排行榜中的位次下降了。其中，行业分类下的所有大陆上榜公司排位均有下滑的包括商业银行（9家）、保险公司（7家）、航天与防务（5家）、建材（2家）、邮件/包裹及货物包装运输（2家）等。

除了新上榜的立讯精密以外的5家电子、电气设备公司，以及除了新上榜的美团以外的3家互联网公司排位也都有下滑。整体排位均未下滑的行业仅有公用设施行业（3家）。此外，4家化学品公司，2家运输与物流企业排位都有不小的提升。

新能源车技术的创新与突破：

两匹黑马

榜单指出，2001年加入世界贸易组织时，中国没有汽车工业企业的规模达到上榜标准，2023年《财富》世界500强排行榜上有了9家中国汽车企业。值得注意的是，在这9家企业中，中国企业实现新能源车技术创新与突破，出现了两匹黑马。2022年度，比亚迪以其新能源技术优势，从2021年度排行榜第436位跃升到2022年的第212位，是排名提升最多的中国公司。而宁德时代以其销售收入第一次进入《财富》世界500强排行榜，排名就达到第292位。

榜单提到，中国142家上榜公司2022年营收总额相比去年145家上榜公司，营收总额提升1.7%。但是，美国企业平均利润不到上榜美国企业的一半，也未达到全榜单500家企业的平均利润。榜单指出，《财富》杂志今年发布的排行榜把所有企业按照其经营领域进行分类。所谓经营领域（sector）包括了若干细分产业。例如，金融领域包括银行、保险公司、多种经营财务公司、房地产企业。上榜135家中国大陆企业分属15个经营领域。

在这15个经营领域中，仅有4个领域企业销售收益率超过5%，即金融、运输、电信和高技术领域。榜单显示，此次《财富》世界500强排行榜一共有39家新上榜和重新上榜公司，其中有7家中国公司，它们是宁德时代新能源科技股份有限公司、广州工业投资控股集团有限公司、广东省广新控股集团有限公司、陕西建工控股集团有限公司、美团、通威集团有限公司、立讯精密工业股份有限公司。

39家公司中，15家是能源公司。由于欧洲天然气价格飙升，德国能源公司Uniper重新上榜世界500强，并高居第16位。榜单显示，在利润率榜上，美国邮政凭借高达71%的净利润率高居榜首。受益于海运价格持续高位运行，首次上榜的德国航运公司赫伯罗特位居利润率榜第二位，利润率高达49.3%。台积公司则以43.9%的利润率位居第三。值得注意的是，在中国上榜公司中利润率排前十的公司，除了台积公司和腾讯外，全部是商业银行。

榜单显示，在排名位次的变化上，今年上升幅度最大的是TD Synnex公司，跃升236位，位列第215位。比亚迪是排名上升幅度第二大的公司。其余上升超过50位的中国公司有台湾中油股份有限公司、山西焦煤集团有限责任公司、敬业集团有限公司、顺丰控股股份有限公司、台积公司、金川集团股份有限公司。

32家公司未能盈利

伯克希尔·哈撒韦公司居亏损榜第一

榜单提到，今年共有32家公司未能实现盈利，亏损榜中排名第一的是伯克希尔·哈撒韦公司。另外三家亏损的公司分别是Uniper公司、韩国电力公司和法国电力公司。能源成本的持续走高，造成榜单中不少能源和公共事业公司出现利润下滑甚至亏损。

此外，今年上榜的互联网公司增加至8家，中美各占半壁江山，分别是：亚马逊、Alphabet公司、京东、阿里巴巴、Meta Platforms公司、腾讯、美团和Uber。其中美团和Uber均是首次上榜《财富》世界500强。但值得注意的是，前6家互联网公司，除Alphabet保持不变外，今年在榜单上的名次均有下滑。

比亚迪：半年净利润首破100亿元！需警惕资产负债率上升

上半年多项数据指标创历史同期新高，但在当前经济和市场环境下，比亚迪仍需要注意资产负债率的上升。

随着中国上市车企半年业绩全部披露，比亚迪（SZ.002594/HK.01211）毫无悬念的以营收、利润、销量齐创新高的表现，力压一众中国整车汽车上市公司。尤其是超100亿元的净利润，让王传福成为众人羡慕的对象。

然而，在这份出色的业绩背后，越发残酷的市场厮杀和升高的资产负债率，也在时刻提醒比亚迪，仍要严阵以待，不可掉以轻心。

8月28日，比亚迪发布2023半年报，期内公司营业收入2601.24亿元，同比增长72.72%；归属于上市公司股东的净利润（简称“归母净利润”）109.54亿元，同比增长204.68%，成为中国整车企业净利润水平的No.1；累计销量则为125.56万辆，同比增长94.25%。

「图片来源于比亚迪半年报」

从这份业绩表现来看，比亚迪的中期成绩，可以用“靓丽”来形容。

首先，跟自身来比，比亚迪的营收、归母净利润和销量均创下同期历史新高。

其中，比亚迪今年上半年的归母净利润，比过去6年同期的累计归母净利润加起来的总和还要多，比亚迪2017~2022年间的上半年累计归母净利润为100.88亿元。

其次，比亚迪的业绩表现放在行业内也十分耀眼。

该公司营业收入在中国汽车业上市公司中，仅次于同期上汽集团的3265.55亿元，排名第二；归母净利润仅次于同期宁德时代的207.17亿元，同样是排名第二。

如果仅看中国整车上市公司，比亚迪则超越上汽集团，净利润排名升至首位；而比亚迪上半年的累计销量也仅次于上汽集团和一汽集团，位居行业第三，如仅看新能源汽车销量，比亚迪则稳居首位，且市占率也居于首位。

根据中国汽车工业协会数据，2023年上半年比亚迪新能源车市占率进一步扩大至33.5%，较2022年增长6.5个百分点，稳居中国新能源汽车行业的龙头地位。

此外，根据调查公司Mark Lines发布的统计报告，上半年比亚迪首次超越梅赛德斯-奔驰和宝马，跻身全球最畅销的10大车企之列。

「图片来源于中国汽车工业协会」

值得一提的是，比亚迪的业绩表现，不仅使其在告别国家新能源补贴后，显得毫发无损，通过规模化和完善的产业链布局，还实现了十分可观的盈利。

财报显示，今年上半年，比亚迪超百亿的归母净利润中，仅有17.88亿元来自政府补助。

要知道，目前中国新能源车企，仅有比亚迪和另辟蹊径的理想汽车实现盈利。

可以说，乘着新能源东风的比亚迪，十几年坚守终于迎来自我腾飞，而这样的成绩，离不开比亚迪多年来技术积累及大手笔研发投入。

「图片来源于比亚迪半年报」

今年上半年，比亚迪研发投入高达142.46亿元，同比增长120.2%，研发投入大幅超过同期净利润，不仅创下了同期历史新高，且该指标在今年上半年的中国汽车业上市公司中高居榜首。

根据财报数据显示，截至目前，比亚迪研发投入累计超千亿元，并推出了刀片电池、DM-i超级混动、e平台3.0、CTB电池车身一体化、易四方、云辇、DMO超级混动越野等技术成果。

靓丽的财报，依赖于比亚迪旗下车型销量的“大爆发”，旗下多款车型销量，长期保持在万辆以上水平，甚至在各大细分市场销量榜，形成“屠榜”之势，而在过去十几年，轿车、SUV、MPV等榜单，都被外资品牌垄断。

今年8月，比亚迪销量为27.44万辆，同比增长57.5%。其中王朝网和海洋网渠道联手销量高达26.26万辆，同比增长50.9%。随着腾势、仰望品牌战力不断输出，比亚迪有望成为第一个月销突破30万辆大关的中国品牌。

对于王传福年销破300万辆的小目标，似乎更近了一步。

为支撑销量目标达成，在品牌布局与建设上，比亚迪逐步形成由比亚迪品牌、腾势品牌、仰望品牌及方程豹品牌所构建的多品牌梯度布局。

其中，比亚迪品牌涵盖王朝网和海洋网两大产品系列，主攻30万元以下的普通家用市场；腾势品牌主打30万~50万元区间的高端市场；仰望和方程豹品牌，则分别聚焦百万级别市场和越野硬派SUV以及跑车等新能源车。

此外，比亚迪在海外市场的表现同样可圈可点。半年报数据显示，比亚迪上半年在海外市场的收入达到644.10亿元，同比增长92.94%；今年1-8月，比亚迪海外销售超11.74万辆新能源汽车，是2022全年5.59万辆海外销量的两倍有余。

截至目前，比亚迪乘用车已进入日本、德国、澳大利亚、巴西、阿联酋等54个国家及地区。今年7月，比亚迪宣布将在巴西投建三座全新工厂，以加速全球布局，实现本土化生产。

值得一提的是，得益于规模化、品牌力的提升，叠加产业链成本控制能力和上游原材料价格回落，经历了“降价潮”的比亚迪，单车净利润逆势实现了大幅提升。

2023年上半年比亚迪的单车净利润为8724元，较去年同期大涨56.86%。不过，仍不及比亚迪2020年同期10477元的单车净利润水平。

与此同时，比亚迪汽车业务（包括汽车、汽车相关产品及其他产品业务）的毛利率大幅增长。

财报显示，今年上半年比亚迪汽车业务营业收入为2088.24亿元，同比增长91.11%；毛利率达20.67%，不仅较去年同期增长4.36%，且也超过中国汽车行业10%左右的平均水平。

此外，手机部件、组装及其他产品业务的收入约510.9亿元，同比增长24.4%，毛利率为8.77%，较去年同期增长2.7%。

尽管比亚迪中期业绩成绩斐然，但也并非毫无隐忧。

财报显示，比亚迪上半年资产负债率高达77.94%，是是近10年来同期最高资产负债率。不仅如此，在比亚迪增加的负债中，主要为流动负债。

截止今年6月30日，比亚迪的总负债为4607.32亿元，而流动负债高达4036.9亿元，流动负债率高达87.62%，需要警惕。

要知道，一个正常持续经营的企业，流动负债率一般在30%-70%范围内，如果流动负债率超过70%，则说明公司对短期资金的依赖性很强，且偿债风险将会增大。

虽然比亚迪的盈利能力到达空前水平，但面对近88%的流动负债率，及日趋激烈的市场竞争，比亚迪仍然要引起重视、提高警惕。

随着国内外品牌纷纷入局新能源市场，比亚迪在中国新能源市场的龙头地位，也将面临压力。而近在咫尺的挑战，就是如何完成年销300万辆的目标。

「图片来源于比亚迪公告」

根据比亚迪披露的销量数据显示，今年1-8月，比亚迪累计销量达179.22万辆，目标完成率为59.74%。

这意味着，今年要想完成300万辆的年度销量目标，9-12月，比亚迪需要销售120.78万辆新车，即月均销量需达到30.2万辆。这较比亚迪目前单月最高销量纪录27.44万辆（今年8月销量），仍存在一定差距。

令人担忧的是，比亚迪下半年，除了宋L、海豹DM-i是走量车型外，其他要上市的腾势N7、腾势N8、方程豹-豹5和仰望U8，基本是提升品牌的高端产品，贡献可观销量恐怕有一定难度。

与此同时，比亚迪也在面临多款竞品车型——长城枭龙、H系列新能源化、吉利银河L6、L7、智己LS6、新款问界M7……都将在下半年推出，届时，对手越来越多，恐不断地蚕食比亚迪的市场份额。

加上经历多轮“价格战”冲击，汽车市场热度不减，在一定程度上透支了下半年的市场需求，车市本身也面临不小的压力。

全国乘联会此前预计，上半年持续增强的大幅促销，扰乱了车市正常的价格走势，终端价格需要一段时间修复，加上二季度超强的促销力度对下半年购车群体的消费透支效应，三季度以价换量的效果有可能减弱。

因此，比亚迪要实现300万辆的年度销量目标，压力不小。

虽然压力摆在眼前，但优异的半年业绩，还是让比亚迪收获了众多机构看好。比亚迪半年报披露后，超过20家证券机构发布了研报，其中，超过一半是“买入”评级，其余基本则是“推荐”、“强烈推荐”、“买进”评级。

与此同时，比亚迪披露半年报后的首个交易日（8月29日），双股均实现大涨，其中，A股大涨4.75%；港股大涨5.6%。当然，这其中功劳或离不开证券交易印花税实施减半征收政策的影响。

虽然“股神”巴菲特不断地在减持套现，但王传福用业绩做出回应：比亚迪依然稳健！

下半场已经过半，按照当前趋势，比亚迪2023年度净利润可能有机会逼近300亿元，甚至突破该数字。这也给其他车企新能源转型提供了样本，更坚定了信心。或许，这才是王传福所希望的“在一起”。

• 哈弗枭龙MAX首搭全新智能四驱电混技术Hi4，上市45天，哈弗枭龙系列迎来第一万台车辆下线；哈弗二代大狗快速占领新能源轻越野市场蓝海。
• 魏牌蓝山DHT-PHEV与新摩卡DHT-PHEV赋能品牌向高端智能新能源进阶，蓝山DHT-PHEV持续火爆，自4月13日上市后累计销量达到11,692辆，成为30万元级大六座SUV新首选。

• 2023款坦克500与坦克500 Hi4-T上市，其中坦克500 Hi4-T依托越野超级混动架构Hi4-T，以硬核实力打造极致越野新能源技术标杆。
• 欧拉品牌自成立以来，累计销量超38万辆，2023款欧拉好猫、2023款欧拉好猫GT木兰版、2023款欧拉芭蕾猫上市，持续深耕用户需求。

• 长城皮卡上半年国内终端市占率超50%，中国每卖出两台皮卡，就有一台是长城，2023款长城炮、金刚炮AT车型、火弹、龙弹等新产品上市，山海炮陆续交车，引领中国皮卡品类价值跃升。

智能新能源产品加速出海 全球化生态布局持续进阶

在国内外双循环的新发展格局下，长城汽车进一步推动新能源产品加速出海和“生态出海”，助力海外市场向纵深发展，1-6月海外累计销售123,930辆，同比增长97.27%。

智能新能源产品快速登陆海外。上半年，哈弗H6 HEV、欧拉好猫、坦克300、坦克500等多款车型，在约旦、沙特、阿曼、阿联酋、菲律宾、智利、澳大利亚、马达加斯加等海外市场上市。

生态出海加速，中东首家配件中心在阿联酋运营，巴西副总统莅临巴西工厂，见证巴西首款混动弹性燃料皮卡项目启动。海外经销商体系持续完善，与英之杰集团、越南成安集团、新加坡Cycle & Carriage集团等经销商建立战略合作伙伴关系，全面加速全球销售网络的拓展与落地，为海外消费者提供更智能、更清洁的产品。

下半年产品矩阵持续焕新 释放增长新势能

凭借新能源、智能化领域的技术储备，长城汽车不仅拥有面对激烈市场竞争的底气，更具备加速产品布局的实力。全新产品的加持也将激发长城汽车新一轮发展势能。

下半年，产品矩阵将持续焕新，新哈弗H5，全尺寸、全用途、超硬派，以硬核实力、全新面貌强势回归；魏牌高山DHT-PHEV锚定30万-40万元级新能源家用高端MPV市场，基于全球首个新能源高端MPV专属平台、百变空间等优势，打造“全家人的出行头等舱”；坦克品牌进一步完善产品线和新能源布局，坦克400补全产品线，拓展越野场景。这些新产品将与二代大狗、哈弗枭龙系列、魏牌蓝山DHT-PHEV、新摩卡DHT-PHEV等热门车型，形成强大新能源势能，同时扩大品类优势，合力打造新一轮强势增长期，助力销量与业绩双赢。

未来，长城汽车将持续深耕智能新能源领域，坚持科技向善、以人为本的价值理念，坚守长期主义，追求产品品质，把用户安全视作生命线，推进全球化战略落地，加速企业发展进阶向上。

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