为什么越来越多的百亿级私募倾向于满仓操作？

又见百亿量化私募触及预警线砍仓曾大举扩容更有百亿私募近期迅速满仓

刚刚过去的12月19日，又有百亿量化私募因为旗下产品触及预警线而砍仓。而这，已非该私募今年第一次因量化产品触及预警线而进行仓位控制。

来自多个私募销售渠道方面的消息显示，该公司为一家位于华东的百亿量化私募，在过去两年进行了较为猛烈地扩容，不少产品成立于阶段性高点，在今年受伤“颇重”。

今年备受业绩困扰的并不只上述公司，冲积资产、石锋资产、赫富投资、东方港湾、敦和资管等在内的多家百亿私募旗下产品净值均曾发出触及预警线通知。不过，值得一提的是，12月初，已有量化私募在旗下产品净值高于预警线后迅速加至满仓，加仓态势较为急切。

时间行进至年底，已有不少明星私募看多市场行情。宁泉资产称，随着股票的不断走低，吸引力正在变得越来越大，目前更多一些的下跌，都是为未来的获利创造更好的机会；仁桥资产夏俊杰相信影响市场的诸多因子都发生了重大转变，面对右侧的市场，他会怀着更积极的心态去面对；星石投资此前也表示，目前市场估值处于低位，前期风险得到了充分的释放，股市性价比较高，底部反转条件正在酝酿。

百亿量化私募旗下产品触及预警线

据财联社记者了解，12月19日，一家百亿量化私募因为旗下产品触及预警线而砍仓。

根据多位银行和券商渠道人士透露，这家位于华东的百亿量化私募今年4月便有量化选股产品触碰预警线。彼时，该公司表示，将对相关产品进行仓位控制。

按照合同约定，上述量化选股产品的预警线为0.7元，止损线为0.6元。若触碰预警线，相关产品会将现金类仓位增至50%以上(含)，直至基金份额净值大于预警线；若触碰止损线，则将对非现金资产进行不可逆变现，并进入清算流程。

另据第三方平台更新的净值数据，12月12日至12月16日当周，知名量化私募旗下沪深300指增产品、中证500指增产品、中证1000指增产品、量化多头产品等几乎“全军覆没”，产品净值鲜有增长。

主观私募方面，除了慎知资产旗下产品当周取得0.13%的正收益外，其余绝大多数知名私募机构旗下产品净值均有不同程度的下滑。其中又以董良泓执掌的誉辉资本和任泽松掌舵的集元资产旗下产品为甚，相关产品上周净值跌幅分别达到了5.08%和7.78%。

年内多家百亿私募产品触及预警线

事实上，今年以来，已有不少百亿私募旗下产品触及预警线。

10月10日，2021年度百亿私募收益冠军——冲积资产旗下冲积成长优选5号2期产品净值已触及0.80元预警线，为0.7995元，距离0.70元的止损线尚有一段距离。冲击资产称，相关产品将按照基金合同约定及市场情况进行产品运作及预警操作。

此前曾夺得2020年度百亿私募冠军的石锋资产，同样逃不开“冠军魔咒”，其在2021年及2022年的业绩较为平庸。数据显示，2021年，石锋资产旗下产品平均收益率仅为-2.38%，在88家有业绩展示的百亿私募中排名第72.2022年以来，该公司旗下产品平均收益率也仅录得-24.23%。

不止如此，今年3月7日，石锋资产旗下笃行18号A/B/C期还触及0.85元的预警线，预估净值低于合同约定的预警线。彼时，该系列产品仓位已降低至2成左右。考虑短期市场持续下行风险，以及目前净值仍处于相对低位的情况，石锋资产表示，公司将力争在不触及止损线的前提下努力修复净值。同时，为方便投资者及时了解产品运作表现，将经托管复核一致的产品净值由周度披露改为日度披露。

8月下旬，但斌执掌的东方港湾旗下3只产品——东方港湾方远1号、东方港湾方远2号、东方港湾方远3号发出了触及0.8元预警线的通知。此次触及预警线的产品，正是6月份因“错过A股的反弹，加仓美股却遭遇了大跌，私募产品净值出现回撤”被代销渠道质疑，进而引发舆论关注的三只私募基金。

3月上旬，百亿私募敦和资管发布《敦和系统化多策略联接6号私募证券投资基金临时公告》，称该基金已经触及预警线0.75元，但尚未触及止损线。敦和资管称，因基金资产净值受持仓标的市场价格影响，基金份额净值近期可能在预警线上下波动，有可能多次触及预警线，公司将继续严格依据《基金合同》约定的预警机制执行风险管理。

2月11日，百亿私募上海赫富投资旗下“赫富灵活对冲九号A期私募证券投资基金”触及预警线。随后，赫富投资向投资者表示了歉意。对于产品近期波动，赫富投资已于2月8日起将相关产品管理费调整至0%，并决定该产品未来在没有回到净值1之前不再收取管理费用。同时，赫富投资已在2月10日以自有资金跟投的方式已跟投该产品母基金500万元。

多家明星私募发声：明年市场或将显著改善

虽然年内不少私募产品面临较大亏损，但在当前时点，已有不少明星私募看多市场行情。

华南一位银行渠道人士称，12月初，已有量化私募在净值高于预警线后迅速加至满仓。与此前净值高过预警线后，继续等产品净值向上恢复再谨慎加仓的态度不同，此次加仓态势较为急切。

知名私募大佬杨东掌舵的宁泉资产旗下某成立于三季度的产品近日披露的11月运作报告显示，截至11月底，该产品权益仓位为4成，9月中旬后加大了买入力度，主要加仓了金融、食品饮料、医药以及出行板块，净值保持稳定。

“国内外的政经形势依然比较复杂，事态的发展最终会如何演变，目前大多都还充满变数，尚难以看清，只能保持密切关注。”前述月报认为，投资决策在绝大多数时候都是要面对未来种种不确定而做出选择，在市场悲观的时候，最终信心的依靠还是个股的长期基本面和发展前景以及估值水平。

宁泉资产称，随着股票的不断走低，吸引力正在变得越来越大，目前更多一些的下跌，都是为未来的获利创造更好的机会。公司的态度在逐渐积极，持续买入长期看好的优质个股，逐步提高产品仓位，为了未来收益的实现，有必要忍受一定幅度的下跌波动。

该公司预计，明年的市场会显著改善。“市场在趋于成熟，恐怕也很难指望市场探底之后就马上转入快速上升行情，磨底的过程也可能会比较艰苦一些，市场会呈现得更加复杂。”

“不知不觉之中，左侧布局的窗口期已经关闭了，市场随即进入右侧演绎的阶段。在这一跌一涨之中，市场完成了一次极限的压力测试，风雨之后终现彩虹。”仁桥资产夏俊杰在月度观点中指出，展望未来，他相信影响市场的诸多因子都发生了重大转变，而这样的转变是趋势性的，因此，面对右侧的市场，他仍会怀着更积极的心态去面对，去筛选。

星石投资此前也表示，目前市场估值处于低位，前期风险得到了充分的释放，股市性价比较高。近日密集出台的防疫、房地产利好政策为未来经济修复增加确定性。整体来看，底部反转条件正在酝酿。

明星私募机构都在积极行动百亿私募思勰投资宣布自购亿元产品

私募自购潮又要来了？

10月28日，百亿量化私募思勰投资宣布，将自购不低于1亿元旗下产品。继今年4月后，私募业再次出现亿元级自购。

沪指在3000点附近波动，明星私募机构都在积极行动，频频出手加仓和自购。

百亿量化大手笔自购

思勰投资在自购公告中表示，资本市场进入底部区域，已具备长期投资价值。基于对中国经济和资本市场的长期看好以及对自身投研持续迭代能力的充分信心，在长期跟投公司各类策略的基础之上，公司拟自公告之日起，以公司自有资金、合伙人及员工个人资金追加申购旗下基金，总计不低于1亿元，其中不少于70%投资于偏多头类的基金产品(包括指数增强策略、股票多空策略、量化选股策略、大数据选股策略等)，剩余资金投资于其他类产品(包括思瑞系列、中性+CTA混合策略、CTA策略等)。

思勰投资还称，将秉持长期投资理念，承诺在未来一年的任何时点，公司自有资金、合伙人及员工个人资金持有公司产品在多头类策略上不低于3亿元，在其他类策略上不低于1亿元。

公开资料显示，上海思勰投资管理有限公司是一家专注于投资二级市场高流动性资产(股票、期货)的量化对冲基金公司，公司成立于2016年1月28日。公司创始合伙人均来自海内外知名对冲基金，且曾任职于量化策略研究和交易系统开发部门。2022年年初，思勰投资的管理规模突破百亿。

思勰投资相关负责人接受券商中国记者采访时表示，今年以来，市场受到海外地缘政治冲突以及美联储加息影响，再加上国内疫情反复以及对经济下行压力的担忧，投资者悲观情绪蔓延，A股出现持续大幅下跌。我们认为市场已处于底部区域，虽然短期波动的可能性依然存在，但是已具备良好的中长线配置价值。中国内生经济动能强劲，我们依然坚定看好中国经济和资本市场的长期发展，因此，越是在这种悲观时刻，越需要一点乐观精神，坚持做难而正确的事，坚定买入并长期持有优质的资产，拉长时间来看，一定可以取得好的回报。

明星私募积极行动

本次思勰投资的自购，是继今年4月石锋资产后，私募业再次出现亿元级自购。股市持续调整之际，明星私募管理人都积极行动，频频出手加仓和自购。

10月17日，知名量化机构宏锡基金宣布自购5000万元。宏锡基金在公告中表示，坚定看好中国期货及衍生品市场的长远发展，对量化CTA策略长期充满信心。

据私募排排网不完全统计数据显示，去年9月以来，私募机构已掀起多轮自购潮，合计认购金额约50亿元。其中自购金额超2000万元的私募机构近50家，多家私募机构自购金额超亿元。今年以来，景林资产、幻方量化、汉和资本、睿郡资产、九坤投资、灵均投资、石锋资产、林园投资、宽投资产等头部机构纷纷出手自购。头部量化私募九坤投资、幻方量化、灵均投资自购金额更是达到3.6亿元、3.5亿元和1.5亿元。

另据机构调查显示，78%的私募认为沪指3000点附近已经充分反映各种利空因素，估值已经处在相对底部，因此他们认为3000点附近是底部，而且有很强的支撑。

清和泉资本投资总监吴俊峰参加路演时表示，无论是基本面、风险偏好还是流动性，现在就是最差的时候，市场的位置已经反映了绝大部分的负面情绪，后面应该会往正方向走，如果这些东西都不变，最差的情况是走平，市场更坏的概率也不大。

仁桥资产创始人夏俊杰在本月初发布的月度观点中称，作为一名逆向投资人，此时此刻，我们仍然要保持“心中有光”。未来的市场是值得期待的，未来最可能发生的“宏大叙事”是两个周期的共振，即中国经济企稳周期与美国经济衰退周期的共振，时间站在我们有利的一边。他还透露，当前仁桥资产的组合保持着历史上最高的股票仓位以及最高的港股持仓比例。

半夏投资创始人李蓓近期也认为，当前踏空的风险已经大于被套的风险，值得左侧逐渐入场。9月末开始，半夏投资已经逐步抄底A股。

私募排排网组合大师数据显示，截至10月14日，股票私募仓位指数为79.79%，较上周略微下降了0.06%，主要是中等仓位占比略有下降。总体而言，最近股票私募整体仓位维持平稳，波动并不大，而且股票私募整体仓位已经连续4周维持在中等水平。分规模来看，其余规模私募仓位均出现了不同程度的下降，唯独百亿私募大幅加仓，百亿私募仓位指数时隔3周后再次重回80%。私募排排网组合大师数据显示，截至10月14日，百亿私募仓位指数为81.28%，较上周大幅上升1.9%，该指数也在时隔3周后再次重回80%。

值得一提的是，公募基金的自购热情更加高涨。自10月17日易方达、南方、国泰君安资管等13家机构发布自购公告后，已有20余家公募基金和券商资管机构相继宣布自购，累计自购金额超过15亿元。

又见百亿私募大佬反思：希瓦梁宏承认高位择时没做是最大错误

“高位的择时没做，确实是最大的错误。”11月27日，百亿私募海南希瓦私募基金创始人梁宏再次反思之前投资中的失误。

2014年12月，梁宏成立海南希瓦资产，2015年4月发行了第一只私募产品小牛一号，目前管理规模超100亿元。

“最大的错误肯定是去年高位没有大幅度减仓，当时，年初的时候说实话很多股票确实涨了很多，估值肯定是有点偏贵了，我也是知道的，其实有同事劝我了，这时候仓位减下来已经非常完美了，但是我没听，就犯了这么大一个错误，高位没有去减仓。”梁宏说道。

梁宏表示，自己经常跟投资者说高位要择时，但低位自己是不愿意择时的，因为觉得挺便宜了，有这么多好的股票，假以时日都是向上的空间，这时候不择时是没有问题的。例如今年年初，梁宏觉得港股已经便宜了，于是满仓，结果此后跌幅很大，这个回撤他自己觉得“得扛”。

“虽然事后来看，做个减仓或者对冲一下，调一调再买回来，各种操作会让回撤小很多，但这种偏低位的择时，再让我来一次，我依然觉得是没有必要做的。但是，高位的择时没做，确实是最大的错误。所以，我在我的周报当中，跟投资人反思过好几次，这是我犯的最大的错误。”梁宏回顾称，“有两个判断没做好，一个是去年年初的时候，我自己高位的时候没去做择时，第二个是今年美股高位的时候，我没做对冲，这确实是我的问题，确实应该做得更好。”

谈及所管产品换手率高、与“投资框架中基于企业基本面选股并长期持有，并不是完全一致或者是有相背离”的问题时，梁宏表示在正常的市况下，股票如果波动不大的情况下，基本面变化也不大，会长期持有。

“当然，有时候它短期涨多了，我会减掉一点；跌下来，又会加回来一点，这些交易的东西也是有一些的，一个是仓位之间的动态平衡，一个是波动的时候做一些加减仓。整体上看，长期持有还是核心的主策略，交易只是辅助。”梁宏说。

展望2023年，梁宏建议要持续关注国内外两个因素。国外方面，要关注美国加息到底会加到什么程度，如果还有一定的超预期，市场还会出现再度大跌或者大的反弹过程，随着美国加息见顶以后，会给国内一定的货币政策调整的空间。国内方面，主要看各种刺激政策的持续落定。

“我觉得看位置或者估值角度，相对来说，港股机会大于A股，因为我觉得美国的货币政策转向以后，对港股的帮助肯定是大于A股，其次就是港股的估值相比A股还是更便宜一点，整体来看，这时候不应该太过悲观，应该乐观一些。”梁宏说。

到底什么是百亿私募

到底什么是百亿私募_私募基金的运营技巧

百亿私募有哪些股票基金?对我们来说到底应该怎么看待股票基金呢?相信很多人对于百亿私募的股票基金比较难以理解，因此小编特意为大家整理了到底什么是百亿私募，希望大家喜欢。

到底什么是百亿私募

百亿私募是指私募基金管理规模达到或超过百亿元的私募基金公司或基金产品。这意味着该私募基金具有相当庞大的资金规模和较高的市场影响力。

私募基金的运营技巧有哪些

投资策略多样化：私募基金可以采用多种不同的投资策略，如价值投资、成长投资、事件驱动等。通过多样化的投资策略可以分散风险，并在不同的市场环境下寻找投资机会。

研究和分析：私募基金需要进行深入的研究和分析，包括公司财务状况、行业发展趋势、商业模式等方面。基于有效的研究和分析，做出明智的投资决策。

优化投资组合：通过合理配置不同的资产类别和投资标的，优化投资组合，以实现风险分散和收益最大化。基于投资者的风险承受能力和目标，调整资产配置比例。

主动管理：私募基金通常采取主动管理策略，寻找市场中的不同机会，包括参与企业治理、债券交易、增发融资等。基金经理需要根据市场环境和公司状况做出相应的投资决策。

风险管理：私募基金需要进行有效的风险管理，包括监控市场风险、组合风险以及流动性风险等。使用风险管理工具，如衍生品合约、对冲策略等，以保护投资者的利益。

公司负责制度：建立健全的公司治理结构和内部控制机制，确保基金运营的透明度和合规性。确保基金管理公司的规范化运作，并保护投资者的利益。

需要指出的是，私募基金的运营技巧和策略是多样的，不同的基金公司或基金经理可能采用不同的方法。此外，投资者在选择私募基金时，应仔细研究和评估基金公司的实力、业绩、管理能力和风险控制水平等方面，并根据自身的投资目标和风险承受能力进行选择。

百亿私募有哪些股票基金

私募基金就是发起人以非公开的途径私下募集的资金私募基金被大多用来投资证券。私募基金大体上分为四类：第一类，私募证券类基金。这种基金一般是通过向个人投资者或者机构投资者发放证券的方法运行的，由于采取的是非公开的方式，因此发放证券的手续避免了很多繁琐的步骤，易于操作，但是缺点是基金的流动性比不上公募发行的速度，而且数额受到严格的限制。第二类，私募股权类资金。这类资金通常被用来投资股权，也是通过非公开的方式集齐的，是当今很多非上市公司首选，虽然基金是私募的，但是募集对象都是一些实力雄厚的企业或个人。第三类，创投基金类。这类基金是为一些有潜力创业的个人或者有发展潜力的公司专门设立的资金，创业风险很大，而且创业需要花费的时间很长，因此这类基金属于长期投资，在选择这类基金时一定要谨慎。第四类，其他基金类。

封闭式基金会清盘吗?

封闭式基金是会被清盘的，一般来说，如果封闭式基金存续期结束之后，到期不延长存续期，那么就会有可能被清盘。当然，也有可能会由封闭式基金转为开放式基金。

当封闭式基金被清盘后，基金公司会按照投资者所持有的基金份额和基金净值在扣除一定的费用之后，将资金返还给投资者。如果封闭式基金到期后没有被清盘，而是由封闭式基金转为开放式基金，那么投资者可以进行正常的申购或者赎回。

封闭式基金到期后清盘，相对来说对投资者并不利好。因为封闭式基金到期后清盘会加剧“边缘化”的管理，也就是说，基金管理人在开始接手一只基金的时候，就已经看到了基金的未来，那么认真管理和不认真管理的意义就不是很大了，反正最后的结果都一样。而如果基金管理人不认真管理，那么对投资者来讲就是一种风险。

基金跌了不补仓会怎么样

基金跌了不补仓回本的难度会增加的，基金跌了加仓的话，是可以在一定程度上降低买入成本，从而降低风险，等基金上涨加快回本的速度，但是如果基金跌得比较严重的话，那么回本的难度会比较大。

在购买基金的时候，主要是赚基金的差价，也就是要在低位买入，高位卖出，如果不看好基金的话，就不要补仓，及时赎回基金，保住剩下的资金，避免更大的损失。

私募的优势

优点： 1、私人订制 与公募基金不同，私募基金的投资门槛较高，只面向少数特定投资者进行募集，因此私募基金的投资目标更具有针对性，能够为客户提供量身定做的投资服务产品，满足客户的特殊投资要求，实现了投资产品的多样化和差异化。 2、追求绝对收益 与公募基金相比，私募基金的固定管理费较少，主要依靠提取业绩报酬生存，而超额业绩必须在每次净值创出新高后才可提取。因此，私募基金管理人的利益和投资者的利益是一致的，只有投资者赚到钱，私募才能赚到钱。所以私募基金私募资金的激励机制更强，需要追求绝对的正收益。 3、操作灵活： 与公募基金十亿百亿的规模相比，规模较小的私募基金投资操作更为灵活，能及时跟进市场，根据