房地产几十万亿的负债，为什么不能用在科技研发上？

为啥中国不靠科技创新来拉动GDP?要靠房地产?

因为中国历史上就是个从来都不重视科技的国家，看看中小学物理化学课本，有几个定律定理是中国的？否则就不会被英国轰开国门，不会被八国联军洗劫，也不会被区区的小日本折腾成那鸟样... 最重要的是咱们总是好了伤疤忘了疼，房地产来钱多快啊，搞科技多慢，没有政绩哪行... 科技的重要性其实大家都知道，美国为什么强大？咱们用的电脑，硬件方面CPU是不是美国的英特尔的AMD的？显卡是不是美国的？软件操作系统是不是美国的？常用软件 PS Office PDF 等等各行业专业设计软件等等有哪个不是美国的？电子行业最重要的各种芯片的制造商 TI MAXIM ON ST ATMEL AD 等等很多是不是美国的？ 其他

为什么在资金管理中负债的比率不能太高也不能太低

负债比例很重要啊！ 如果一家企业自有资金严重不足，单纯依靠外部筹资、融资来支持自身的高新技术产品研究与开发，那么很难保证企业的高新技术产品研究开发的成功。原因非常简单： 1、中小企业由于自有资金和财力基础十分薄弱，在高新技术产品研究的关键时刻，可能无法给予有力的财力支持与保障，高新技术产品的开发就很可能因此而天折。 2、中小企业如果把研究开发高新技术产品所需前期投资的费用全部依赖于向银行或其它金融机构融资上，就等于把研究高新技术产品的希望完全寄托在外界。这种资金和财力基础并不可靠，因为一旦外部融资出现困难，研究开发所需的资金就难以得到保障，高新技术产品的研究开发也将因此而搁浅。 3、中小企业进

房地产那么赚钱，为什么开发商负债那么高，赚的钱都去哪了？

巨额的财富、庞大的资金量，这都是人们对房地产企业的普遍印象。然而，等到人们细细看那风光无限的背后，却发现那些身价百亿、千亿的房地产企业早已债台高筑。

不仅是房地产企业“满身伤痕”，所有的环节都是“负债累累”。百姓买房的房贷近50多万亿，卖地的地方政府债务也高达100多万亿。每个环节的相关方都处于一个负债的状态，钱究竟去哪儿了？

一、房企的钱去哪了？

为什么看起来赚得盆满钵满的中国房企，却面临着债务压顶的压力？原因是房地产行业是一个高杠杆的行业，其特殊的行业性质迫使它只能在高负债的压力下负重前行。对于房企来说，向政府买地需要时间，建造起楼盘需要时间，包括售楼以及交房都是一个长期的过程。

房企的资金周转期都很长，为了经营下去，房企只能不断借钱保持充足的现金流。本来这种经营模式并不会使房地产行业欠下巨额债务，承担的大部分风险都是正常的资产风险。但是房企想在这个有限的市场中多分一杯羹，“高杠杆”便成为了它们赚钱的新路子。

“高杠杆”模式下，房企只需要一小部分资金就能够开发项目，其余资金则都是由负债借来的钱。等到开工后由供应商垫付相应工程款，项目若四证齐全，此时房企就可以向银行贷款，再替换之前所筹集的资金。毫不夸张讲，房企只要一点点资金就能撬动十倍以上的价值。

这也就是为什么房地产企业即便很赚钱，但是仍然资不抵债的原因，明面上的财富并不能弥补公司的巨额显性或者隐性债务。等到债务在某一个时点集中到期，此时便爆发了债务危机，恒大便是如此。将近2万亿的负债，将这个房地产企业龙头一下子逼向了破产重组。

所以说，房地产企业赚来的钱都去还债了，也就是流向了房企的股东和债权人，还有一部分则流向了房企员工和地方政府的税收。那么政府呢？政府卖地不需要成本，怎么还会欠债呢？

二、政府的钱去哪儿了？

政府虽然能从出让土地中获得一大笔出让金和税收资金，但是地方政府需要用钱的地方更多，仅靠卖地的钱是远远不够的。对于政府来说，他们要支付体制内人员的薪酬，要完善基础设施，要支付各类社会保障的费用……这些不可或缺的支出，压得政府也无法实现“财务自由”，所以政府也需要借债。

对于政府来说，它们可以在市场上发行政府债券，也可以从银行系统中贷款或者以城投公司的名义发行债券。因此，地方政府卖地获得的收益和它的支出金额相比，简直就是相形见绌，政府也无法真正在房地产行业赚到什么大钱。

所以说地方政府卖地的钱，大部分最终流向了那些需要政府投资的项目，也就是承接这些项目的股东、债权人以及员工。对于个人来说，我们知道是房贷将当代人变为了“房奴”，那么从个人这儿流出的钱又去了哪儿呢？

三、购房者的钱去哪儿了？

购房者的钱一部分给了房地产商，也就是我们说的首付；另一部分则是每个月所需要还的房贷，这笔钱则流向了银行。而银行又将购房者的钱一部分借给了房企，另一部分则作为利润留存。对于银行的利润，则分别流向了银行股东、税收、资产积累三个方面。

一方面，居民愿意买房是一件好事，适当的住房贷款有利于中国经济的发展。另一方面，居民过度透支也会造成杠杆率过高，不利于居民生活水平的提高。同理，地方政府和房地产企业也需降低债务比率。

结语

总而言之，目前的房企处于一个转型升级的阶段。对于房企来说，一直强加杠杆不是长久之策，重要的是要控制规模、稳定发展以及稳重经营。多元化经营固然可取，但绝不能像恒大一样把自己“作到”破产！

卖房子那么赚钱，为什么有的开发商还会欠债呢？

开发商之所以会欠债，是因为拿地成本变得越来越高，同时还因为盖房成本出现了明显的上升趋势，除此之外，还因为企业扩张需要大量的资金支撑。

在看到国内房价居高不下的情况后，很多人都觉得开发商应该能够赚到很多钱，然而实际上，开发商不仅没有赚到太多的钱，反而欠下了很多的债务。

一、开发商之所以会欠债，是因为拿地成本变得越来越高。

由于城市的黄金地带非常稀缺，这使得开发商如果想要在城市的黄金区域拿地的话，那么就必须要支付高昂的成本。虽然开发商最后能够通过调高房价收回拿地成本，但是拿地成本变高，确实会给房地产商带来极大的压力。

二、开发商之所以会欠债，是因为盖房成本正在不断攀升。

虽然房子的价格不断上涨，但是人工成本也让房地产开发商感受到了极大的压力，由于盖房这件事情需要聘请大量的专业工程队，这使得开发商在没有出售房子之前，就必须要垫付巨额的资金，如果房子销售成绩不佳的话，那么必然会导致开发商出现欠下巨额债务的问题。

三、开发商之所以会欠债，是因为企业扩张需要大量的资金。

由于房地产出现了严重的泡沫化问题，这使得很多房地产企业都在不断都进行市场份额扩张。虽然这么做会给企业带来丰厚的利益回报，但是企业在扩张的过程中，也需要得到大量的资金作为支撑，如果缺少了足够的资金，那么必然会导致开发商的资金链出现断裂的情况，同时也会导致开发商欠下巨额的债务。

我希望房地产开发商能够停止自己的扩张步伐，因为一旦扩张速度过快，那么必然会导致资金跟不上开发商的扩张速度。

说明，《金融理论前沿课题》目前新旧教材并行使用，学生根据自己教材情况完成相应试题。

旧教材试题： 目前我国的利率市场化改革己进入到最关键的环节,全面的利率市场化指日可待。根据已实现利率市场化国家的经验和实证分析结果来看,利率市场化后,利率波动一般会加大,这就可能增加商业银行所面临的利率风险。由于国内长期以来实行利率管制,导致商业银行利率风险管理意识相对淡薄,缺乏相应的利率风险衡量手段和工具,国内商业银行的利率风险管理水平和经验远远落后于外资银行,在和外资银行的市场竞争中处于不利的地位,阻碍了中国金融业的稳定健康发展。在这样的现实背景下,研究和探索中国商业银行的利率风险管理体系和管理策略就显得尤为重要,且意义深远。在结构安排上,这篇论文共分为六个部分:第一部分阐述文章的研究意义