浙江证监局对晖鸿投资出具警示函，因其未按合同约定向投资者披露信息等，这起到了哪些警示作用？

浙江澳创公司警示函后的最新处理方式是什么

浙江证监局对浙江澳创资产管理有限公司（以下简称“浙江澳创”）及其法定代表人采取出具警示函的处罚。浙江澳创的违法违规行为主要有三个：设立多个以资金募集为目的分公司，向不合格投资者募集资金；管理的部分私募基金未向中国证券投资基金业协会办理基金备案手续；开展具有滚动发行、集合运作、期限错配、分离定价等特征的资金池业务。从违法违规性质上来说，这三项都是非常严重的违规行为，资金池+不备案+不合格投资者，基本向非法集资或非法吸收公众存款靠近了。

基金信息披露的含义与作用有哪些？

基金信息披露是指基金市场上的有关当事人在基金募集、上市交易、投资运作等一系列环节中，依照法律法规规定向社会公众进行的信息披露。其作用如下： 基金信息披露的作用编辑 依靠强制性信息披露，培育和完善市场运行机制，增强市场参与各方对市场的理解和 信心，是世界各国证券市场监管的普遍做法，基金市场作为证券市场的组成部分也不例外。基金信息披露的作用主要表现在以下几个方面： (1)有利于投资者的价值判断 在基金份额的募集过程中，基金招募说明书等募集信息披露文件向公众投资者阐明了基金产品的风险收益特征及有关募集安排，投资者能据以选择适合自己风险偏好和收益预期的基金产品。在基金运作过程中，通过充分披露基金投资

哪些股票收到警示函

华西证券股份有限公司股票收到了警示函。股票所属公司或者相关人员在规范运作方面存在一定的问题，证监就会发出警示函予以警示。
在股票市场中，警示函指的是上市公司或者相关人员在规范运作方面存在一定的问题，证监会发出警示函予以警示，是证监会行政处理的一种方式。通常情况下，如果上市公司被出具警示函就表示上市公司存在违法违规的事项。这样会使投资该上市公司的投资者出现持股信心不足的情况，造成部分利空影响。从而上市公司股票有可能会出现恐慌抛售的现象，导致股票价格出现下跌，上市公司的市值就会蒸发。并且，市场其他投资者会规避此类股票进行投资，导致上市公司出现融资困难，加大上市公司资金压力。
在A股市场中，证监会的监管函是一种行政警告的监管措施，上市公司被证监会发布监管函，就表示该上市公司有涉嫌违法违规的行为，例如上市公司出现关联交易、敏感期交易股票、未按承诺事项履行、超比例增持或减持未披露、未及时召开股东大会审议继续停牌筹划重大资产重组、募集资金使用违规、泄露公司未公开重大信息等行为会被证监会发布监管函）但是，上市公司被出具警示函并不表示上市公司股票一定会出现下跌。如果上市公司警示的相关事项被上市公司快速的整改，加强管理。那么，股票上市公司收到警示函的利空影响就相对较小。比如据江苏证监局官网消息，江苏证监局4月23日对国泰君安南京太平南路采取了出具警示函监管措施的决定。警示函指出了该营业部存在的三项问题，一是未按规定对个别经纪人进行执业前培训；二是未建立有效的异常交易监控和分析处理机制；三是未充分了解客户的基本信息并及时更新。

企业上市前法人代持小投资者股权这样合法吗？

不合法。“股权代持”问题是企业首发上市及新三板挂牌中经常碰到的问题，而且往往会拖慢项目进度。在企业上市过程中，该问题的出现可能会损害到拟上市公司股权的清晰性，进而可能引起很多的利益纠葛和法律纠纷，所以证监会对此一直是明令禁止的。同样，对于拟挂牌新三板的企业来说，全国股转系统也明确要求企业清理好股权代持问题。结合从业经验及项目实际情况，我们对股权代持问题及解决方案作出如下总结。\x0d\x0a\x0d\x0a一、股权代持的原因分析\x0d\x0a\x0d\x0a关于股权代持的原因，大体可以总结出如下几点：\x0d\x0a（1）某些人的身份当时不适合做股东，通过代持间接向企业投资；\x0d\x0a

非上市公众公司信息披露内容与格式准则第 3 号— 定向发行说明书和发行情况报告书（2020 年修订）

第一章 总 则
第一条 为了规范非上市公众公司向特定对象发行股票
（以下简称定向发行）的信息披露行为，根据《证券法》《非上
市公众公司监督管理办法》（证监会令第 161 号）（以下简称《公
众公司办法》）的规定，制定本准则。
第二条 非上市公众公司（以下简称申请人）进行定向发
行，应按照本准则编制定向发行说明书，作为定向发行的必备
法律文件，并按本准则的规定进行披露。
第三条 申请人定向发行结束后，应按照本准则的要求编
制并披露发行情况报告书。
第四条 在不影响信息披露的完整并保证阅读方便的前
提下，对于曾在定期报告、临时公告或者其他信息披露文件中
披露过的信息，如事实未发生变化，申请人可以采用索引的方
法进行披露。
第五条 本准则的规定是对信息披露的最低要求。不论本
准则是否有明确规定，凡对投资者作出价值判断和投资决策有
重大影响的信息，申请人均应当予以披露。
本准则某些具体要求对本次定向发行确实不适用的，申请
人可以根据实际情况调整，但应在提交申请文件时作出专项说
明。
第六条 申请人应在符合《证券法》规定的信息披露平台
披露定向发行说明书及其备查文件、发行情况报告书和中国证
监会要求披露的其他文件，供投资者查阅。
第二章 定向发行说明书
第七条 定向发行说明书扉页应载有如下声明：
“本公司及控股股东、实际控制人、全体董事、监事、高
级管理人员承诺定向发行说明书不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带
的法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人
保证定向发行说明书中财务会计资料真实、完整。
中国证监会对本公司股票定向发行所作的任何决定或意
见，均不表明其对本公司股票的价值或投资者的收益作出实质
性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
根据《证券法》的规定，本公司经营与收益的变化，由本
公司自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。”
第八条 申请人应披露以下内容：
（一）本次定向发行的目的；
（二）发行对象及公司现有股东优先认购安排。如董事会
未确定具体发行对象的，应披露股票发行对象的范围和确定方
法；董事会已确定发行对象的，应披露发行对象的资金来源；
（三）发行价格和定价原则。如董事会未确定具体发行价
格的，应披露价格区间；
（四）股票发行数量或数量上限；
（五）发行对象关于持有本次定向发行股票的限售安排及
自愿锁定的承诺。如无限售安排，应说明；
（六）报告期内募集资金的使用情况；
（七）本次募集资金用途及募集资金的必要性、合理性。
本次募集资金用于补充流动资金的，应当按照用途进行列举披
露或测算相应需求量；用于偿还银行贷款的，应当列明拟偿还
贷款的明细情况及贷款的使用情况；用于项目建设的，应当说
明资金需求和资金投入安排；用于购买资产的，应按照本准则
第十条、第十一条、第十二条的规定披露相关内容；用于其他
用途的，应当明确披露募集资金用途、资金需求的测算过程及
募集资金的投入安排；
（八）本次发行募集资金专项账户的设立情况以及保证募
集资金合理使用的措施；
（九）本次发行前滚存未分配利润的处置方案；
（十）本次定向发行需要履行的国资、外资等相关主管部
门审批、核准或备案等程序的情况；
除上述内容外，申请人还应披露本准则第十三条规定的附
生效条件的股票认购合同的内容摘要。
第九条 有以资产认购本次定向发行股份的，申请人还应
按照本准则第十条、第十一条、第十二条的规定披露相关内容，
同时披露本准则第十三条规定的附生效条件的资产转让合同的
内容摘要。
第十条 以资产认购本次定向发行股份，其资产为非股权
资产的，申请人应披露相关资产的下列基本情况：
（一）资产名称、类别以及所有者和经营管理者的基本情
况；
（二）资产权属是否清晰、是否存在权利受限、权属争议
或者妨碍权属转移的其他情况；
相关资产涉及许可他人使用，或者申请人作为被许可方使
用他人资产的，应当简要披露许可合同的主要内容；资产交易
涉及债权债务转移的，应当披露相关债权债务的基本情况、债
权人同意转移的证明及与此相关的解决方案；所从事业务需要
取得许可资格或资质的，还应当披露当前许可资格或资质的状
况；涉及需有关主管部门批准的，应说明是否已获得有效批准；
（三）资产独立运营和核算的，披露最近 1 年及 1 期（如
有）经符合《证券法》规定的会计师事务所审计的财务信息摘
要及审计意见；被出具非标准审计意见的，应当披露涉及事项
及其影响；
（四）资产的交易价格及定价依据。披露相关资产经审计
的账面值；交易价格以资产评估结果作为依据的，应披露资产
评估方法和资产评估结果。
第十一条 以资产认购本次定向发行股份，其资产为股权
的，申请人应披露相关股权的下列基本情况：
（一）股权所投资的公司的名称、企业性质、注册地、主
要办公地点、法定代表人、注册资本；股权及控制关系，包括
公司的主要股东及其持股比例、最近 2 年控股股东或实际控制
人的变化情况、股东出资协议及公司章程中可能对本次交易产
生影响的主要内容、原高管人员的安排；
（二）股权权属是否清晰、是否存在权利受限、权属争议
或者妨碍权属转移的其他情况；
股权资产为有限责任公司股权的，股权转让是否已取得其
他股东同意，或有证据表明其他股东已放弃优先购买权；股权
对应公司所从事业务需要取得许可资格或资质的，还应当披露
当前许可资格或资质的状况；涉及需有关主管部门批准的，应
说明是否已获得批准；
（三）股权所投资的公司主要资产的权属状况及对外担保
和主要负债情况；
（四）股权所投资的公司最近 1 年及 1 期（如有）的业务
发展情况和经符合《证券法》规定的会计师事务所审计的财务
信息摘要及审计意见，被出具非标准审计意见的应当披露涉及
事项及其影响；
（五）股权的评估方法及资产评估价值（如有）、交易价
格及定价依据。
第十二条 本次定向发行资产交易价格以经审计的账面值
为依据的，申请人董事会应当对定价合理性予以说明。
资产交易根据资产评估结果定价的，在评估机构出具资产
评估报告后，公司董事会应当对评估机构的独立性、评估假设
前提和评估结论的合理性、评估方法的适用性、主要参数的合
理性、未来收益预测的谨慎性等问题发表意见，并说明定价的
合理性，资产定价是否存在损害公司和股东合法权益的情形。
第十三条 附生效条件的股票认购合同的内容摘要应包括：
（一）合同主体、签订时间；
（二）认购方式、支付方式；
（三）合同的生效条件和生效时间；
（四）合同附带的任何保留条款、前置条件；
（五）相关股票限售安排；
（六）特殊投资条款（如有）；
（七）违约责任条款及纠纷解决机制。
附生效条件的资产转让合同的内容摘要除前款内容外，至
少还应包括：
（一）目标资产及其价格或定价依据；
（二）资产交付或过户时间安排；
（三）资产自评估截止日至资产交付日所产生收益的归属；
（四）与资产相关的人员安排；
（五）与目标资产相关的业绩补偿安排（如有）。
第十四条 申请人应当披露报告期内的主要财务数据和指
标，并对其进行逐年比较。主要包括总资产、总负债、归属于
母公司所有者的净资产、应收账款、预付账款、存货、应付账
款、营业收入、归属于母公司所有者的净利润、经营活动产生
的现金流量净额、资产负债率、归属于母公司所有者的每股净
资产、流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、
毛利率、净资产收益率、每股收益等。除特别指出外，上述财
务指标应以合并财务报表的数据为基础进行计算，相关指标的
计算应执行中国证监会的有关规定。
第十五条 申请人在定向发行前存在特别表决权股份的，
应当充分披露并特别提示特别表决权股份的具体安排。
第十六条 本次定向发行对申请人的影响。申请人应披露
以下内容：
（一）本次定向发行对申请人经营管理的影响；
（二）本次定向发行后申请人财务状况、盈利能力及现金
流量的变动情况；
（三）申请人与控股股东及其关联人之间的业务关系、管
理关系、关联交易及同业竞争等变化情况；
（四）发行对象以资产认购申请人股票的行为是否导致增
加本公司的债务或者或有负债；
（五）本次定向发行前后申请人控制权变动情况；
（六）本次定向发行对其他股东权益的影响；
（七）本次定向发行相关特有风险的说明。申请人应有针
对性、差异化地披露属于本公司或者本行业的特有风险以及经
营过程中的不确定性因素。
第十七条 申请人应披露下列机构的名称、法定代表人、
住所、联系电话、传真，同时应披露有关经办人员的姓名：
（一）主办券商；
（二）律师事务所；
（三）会计师事务所；
（四）资产评估机构（如有）；
（五）股票登记机构；
（六）其他与定向发行有关的机构。
第十八条 申请人全体董事、监事、高级管理人员应在定
向发行说明书正文的尾页声明：
“本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本定向发行
说明书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实
性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。”
声明应由全体董事、监事、高级管理人员签名，并由申请
人加盖公章。
第十九条 申请人控股股东、实际控制人应在定向发行说
明书正文的尾页声明：
“本公司或本人承诺本定向发行说明书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担
个别和连带的法律责任。”
声明应由控股股东、实际控制人签名，加盖公章。
第二十条 主办券商应对申请人定向发行说明书的真实性、
准确性、完整性进行核查，并在定向发行说明书正文后声明：
“本公司已对定向发行说明书进行了核查，确认不存在虚
假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完
整性承担相应的法律责任。”
声明应由法定代表人、项目负责人签名，并由主办券商加
盖公章。
第二十一条 为申请人定向发行提供服务的证券服务机
构应在定向发行说明书正文后声明：
“本机构及经办人员（经办律师、签字注册会计师、签字
注册资产评估师）已阅读定向发行说明书，确认定向发行说明
书与本机构出具的专业报告（法律意见书、审计报告、资产评
估报告等）无矛盾之处。本机构及经办人员对申请人在定向发
行说明书中引用的专业报告的内容无异议，确认定向发行说明
书不致因上述内容而出现虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。”
声明应由经办人员及所在机构负责人签名，并由机构加盖
公章。
第二十二条 定向发行说明书结尾应列明备查文件，备查
文件应包括：
（一）定向发行推荐工作报告；
（二）法律意见书；
（三）中国证监会核准本次定向发行的文件（如有）；
（四）其他与本次定向发行有关的重要文件。
如有下列文件，也应作为备查文件披露：
（一）资信评级报告；
（二）担保合同和担保函；
（三）申请人董事会关于非标准无保留意见审计报告涉及
事项处理情况的说明；
（四）会计师事务所及注册会计师关于非标准无保留意见
审计报告的专项说明；
（五）通过本次定向发行拟进入资产的资产评估报告及有
关审核文件。
第三章 发行情况报告书
第二十三条 申请人应在发行情况报告书中至少披露以
下内容：
（一）本次定向发行股票的数量、发行价格、认购方式、
认购人、认购股票数量、认购资金来源、现有股东优先认购情
况、实际募集资金总额；
（二）本次发行实际募集金额未达到预计募集金额时，实
际募集资金的投入安排；
（三）新增股份限售安排；
（四）特殊投资条款内容（如有）；
（五）募集资金三方监管协议的签订情况；
（六）募集资金用于置换前期自有资金投入的，应当说明
前期自有资金投入的具体使用情况等相关信息；
（七）本次发行涉及的国资、外资等相关主管机关核准、
登记、备案程序等。
第二十四条 本次定向发行前后相关情况对比。申请人应
披露以下内容：
（一）本次定向发行前后前十名股东持股数量、持股比例
及股票限售等比较情况；
（二）本次定向发行前后股本结构、股东人数、资产结构、
业务结构、公司控制权、董事、监事和高级管理人员持股的变
动情况；
（三）本次定向发行前后主要财务指标变化情况，包括但
不限于申请人最近两年主要财务指标、按定向发行完成后总股
本计算的每股收益、归属于母公司所有者的每股净资产、资产
负债率等指标。
第二十五条 申请人定向发行股票导致公司控制权变动
的，应当披露控制权变动的基本情况、是否已按照《非上市公
众公司收购管理办法》的规定履行信息披露义务。
第二十六条 认购人以非现金资产认购定向发行股票的，
申请人应当披露非现金资产的过户或交付情况，并说明资产相
关实际情况与定向发行说明书中披露的信息是否存在差异。
第二十七条 由于情况发生变化，导致董事会决议中关于
本次定向发行的有关事项需要修正或者补充说明的，申请人应
在发行情况报告书中作出专门说明，并披露调整的内容及履行
的审议程序。
第二十八条 申请人全体董事、监事、高级管理人员应在
发行情况报告书的扉页声明：
“本公司全体董事、监事、高级管理人员承诺本发行情况
报告书不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实
性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。”
声明应由全体董事、监事、高级管理人员签名，并由申请
人加盖公章。
第二十九条 申请人控股股东、实际控制人应在发行情况
报告书正文后声明：
“本公司或本人承诺本发行情况报告书不存在虚假记载、
误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担
个别和连带的法律责任。”
声明应由控股股东、实际控制人签名，加盖公章。
第四章 中介机构意见
第三十条 申请人进行定向发行聘请的主办券商应当按照
本准则及有关规定出具定向发行推荐工作报告，对以下事项进
行说明和分析，并逐项发表明确意见：
（一）申请人的公司治理规范性，是否存在违反《公众公司
办法》第二章规定的情形；
（二）申请人本次定向发行是否需要履行核准程序；
（三）申请人本次定向发行是否规范履行了信息披露义务；
申请人对其或相关责任主体在报告期内曾因信息披露违规或违
法被中国证监会采取监管措施或给予行政处罚、被全国中小企业
股份转让系统依法采取自律管理措施或纪律处分的整改情况；
（四）申请人现有股东优先认购安排的合法合规性；
（五）本次定向发行对象或范围是否符合投资者适当性要求；
核心员工参与认购的，申请人是否已经履行相关认定程序；参与
认购的私募投资基金管理人或私募投资基金完成登记或备案情
况；
（六）本次定向发行对象认购资金来源的合法合规性；
（七）本次定向发行决策程序是否合法合规，是否已按规定
履行了国资、外资等相关主管部门的审批、核准或备案等程序；
（八）本次发行定价的合法合规性、合理性；本次定向发行
是否涉及股份支付；
（九）本次定向发行相关认购协议等法律文件的合法合规性；
（十）本次定向发行新增股份限售安排的合法合规性；
（十一）申请人建立健全募集资金内部控制及管理制度的情
况；申请人本次募集资金的必要性及合理性，本次募集资金用途
的合规性；报告期内募集资金的管理及使用情况，如存在违规情
形，应对违规事实、违规处理结果、相关责任主体的整改情况等
进行核实并说明；
（十二）本次定向发行购买资产的合法合规性；
（十三）本次定向发行对申请人的影响；
（十四）主办券商认为应当发表的其他意见。
第三十一条 申请人进行定向发行聘请的律师应当按照本
准则及有关规定出具法律意见书，并对照中国证监会的各项规
定，在充分核查验证的基础上，对以下事项进行说明和分析，
并逐项发表明确意见：
（一）申请人本次定向发行是否需要履行核准程序；
（二）申请人现有股东优先认购安排的合法合规性；
（三）本次定向发行对象或范围是否符合投资者适当性要
求；核心员工参与认购的，申请人是否已经履行相关认定程序；
参与认购的私募投资基金管理人或私募投资基金完成登记或备
案的情况；
（四）本次定向发行对象认购资金来源的合法合规性；
（五）本次定向发行决策程序是否合法合规，是否已按规
定履行了国资、外资等相关主管部门的审批、核准或备案等程序；
（六）本次定向发行相关认购协议等法律文件的合法合规
性；
（七）本次定向发行新增股份限售安排的合法合规性；
（八）律师认为应当发表的其他意见。
第五章 附 则
第三十二条 申请人定向发行符合《公众公司办法》第四
十七条第一款规定的，无需提供主办券商出具的推荐文件以及
律师事务所出具的法律意见书。
第三十三条 本准则由中国证监会负责解释。
第三十四条 本准则自公布之日起施行。