市场担忧美联储还将加息，美国抵押贷款利率连升两周，目前当地经济现状如何？

美媒：美联储激进升息加剧衰退风险，目前当地经济形势如何？

这个情况其实很难说，因为美联储需要通过加息的方式来遏制通货膨胀，但这个方式也会导致当地的失业率增加，同时也会加剧美国的经济衰退的风险。

从某种程度上来讲，不管美联储是否选择加息，美国的经济问题本身就非常突出，同时也非常复杂。特别是当新冠疫情已经爆发了4年之后，因为美国从头到尾就没有有效防控过新冠疫情，尽管疫情不仅导致很多人的生活受到了影响，同时也对美国的经济发展产生了一定的冲击。在这个情况之下，美联储通过不断加息的方式来遏制当地的通货膨胀，但这个方式在短时间内根本就起不到作用。

美联储的加息行为会加剧经济衰退的风险。

在美联储选择大幅加息以后，有媒体表示美联储的加息行为会加剧美国经济衰退的风险，这个行为甚至有可能会导致美国在接下来的5~10年内陷入经济衰退。尽管如此，如果想要有效控制通货膨胀的话，美联储表示美国经济必须经受这样的痛苦，同时也建议大家尽可能缩减自己的消费需求。

美国的经济形势相对比较复杂。

之所以这样说，主要是因为美国本身存在严重的通货膨胀的现象，但这个现象的背后并非意味着普通人的收入显著上升。相反，正是因为新冠疫情影响到了很多人的收入水平，美国在不断通过超发货币的方式来提供福利保障。在这种情况之下，因为普通人的生活情况本身就变得非常艰难，当地的通货膨胀也非常严重，如果美联储进一步加息的话，这个方式可能只会导致普通人的生活变得越来越难。

除此之外，因为美联储本身处在加息的周期之内，在没有完成所有的加息动作之前，美国的经济衰退问题可能会变得越来越严重。

美联储连续加息祸及全球，后续加息步伐如何？

美联储一定会选择继续加息，因为市场上的利率并没有达到美联储的市场预期。

对于美联储来说，在美联储决定加息的时候，因为美国的通货膨胀已经非常严重了，所以美联储才会通过如此激进的方式进行加息。从某种程度上来讲，如果美国的通货膨胀没有达到5%以下的话，美联储会进行更大幅度的加息操作，这也意味着美联储将会通过这种方式来强行遏制通货膨胀。与此同时，因为美联储的加息行为也会影响到市场的流动性，所以这个行为会导致资本市场出现暴跌的行情，甚至有可能会导致美国出现经济衰退的情况。

美联储的加息行为影响到了全球经济。

我们可以尝试这样理解：虽然美联储的加息行为只是针对美国的通货膨胀，但因为美元本身就是全球范围内的重要结算货币，所以美联储的加息行为已经影响到了美元的流动性，这个行为也导致很多国家和地区遭受到了相应的经济影响。特别是对于那些经济体量比较小的地方来说，有些国家甚至已经因此出现了严重的通货膨胀和经济危机。

美联储会选择继续加息。

即便美联储的加息已经影响到了全球经济的发展，但美联储并不会选择中断加息。如果美国的通货膨胀没有得以好转的话，美联储不仅会进行加息操作，同时也会进行缩表操作，所有的操作都是为了尽可能控制住市场的消费需求，同时尽可能稳定物价。

最后，虽然美联储已经在年内进行了5次加息，美联储的加息周期可能会延伸到2023年的年中左右。如果情况确实如此的话，这基本上意味着全球范围内的经济衰退可能会至少持续到2024年左右。

美国抵押贷款利率升至5.81%，贷款利率上升与什么有关？

贷款利率的上升和下调主要是跟利息水平有关，这个利息水平不仅包括存款利率，同时也包括贷款利率。

之所以美国的贷款利率会直线上升，一方面是因为很多人的贷款需求在进一步提高，另一方面也跟美联储的加息行为有关。在此之后，美联储也会进行相应的缩表行为，所以美国的信用贷款和抵押贷款的利率会进一步提高，这个数据甚至有可能会创下美国贷款的历史记录。

美国的抵押贷款利率直线上升。

在美联储经过三次加息行为之后，美国当地的抵押贷款的利率已经上升到了5.81%。在此之前，美国的抵押贷款利率从来没有这么高过，这个数据也超过了2008年后的最高水平。如果美国的通货膨胀问题不能得以解决的话，抵押贷款的利率可能会进一步提高，人们申请抵押贷款的成本也会相应的提高。

贷款利率的上升主要跟利息水平有关。

你可以尝试理解这个逻辑：当我们提到加息行为的时候，一个地方的加息行为不仅会提高存款利率，更会提高贷款利率，通过这样的方式来收紧货币的流动性。当美联储加息的时候，加息行为会直接导致贷款利率进一步上升，所以这个情况不仅发生在抵押贷款的利率上，更发生在信用贷款的利率上。

我的个人看法是什么？

以我个人来看，美国的抵押贷款利率上升是非常正常的事情，因为美国的CPI比例已经高达8%以上，如果CPI继续居高不下的话，所有的贷款利率将会进一步提高。当抵押贷款的利率突破10%的时候，这个数字意味着基本上没有多少普通人愿意申请贷款产品了，市面上的货币流动性将会被进一步收紧。

美国抵押贷款利率升至6.7%，雷曼危机会重演吗？

本次和07年次贷危机有一个最大的不同居民负债率，这也就导致了后续即使市场出清，表现也可
能差异很大。
现在比较被大众认可的能解释美国次贷危机和全球金融危机的模型，应该是明斯基时刻，即便在长
期稳定的经济体也会出现，经济持续增长，人们的投资更加大胆并且忽略风险，热钱涌入楼市股
市。
加上现代金融创新把风险快速的放大，内在不稳定性发挥重要的作用，杠杆更快的加到投资类资产
泡沫中，居民负债率飙升，经济危机前夕一度超过97%。

核心玩法是风险的传递，上层做局中层负
债接盘，中层将负债传递给下层负更多的债接盘，资产只要一直涨，穷人如期还贷款，中间环节所
有人名义上都是赚钱的。
但投资者根本不知道其收益的前提是穷人能够如期还款，缺少接盘者或者穷人创造的现金流无法承
担负债和带来的利息，房价就涨不动了，资产收益并不能弥补利息，引发更大范围的次级贷款违
约，前面所有环节的收益都将化为泡影，断供后的不良资产丢给银行处理，资不抵债而纷纷破产。

一、明斯基时刻的判定条件便是庞氏信贷阶段，后来者的现金流无法负担高昂的债务成本，对应的宏观
数据就是居民的杠杆率，所以现代金融体系风险前夕，都有一个比较明显的特征，就是居民杠杆率
的大幅度上升，后来者扛不住，或者不愿意玩了，庞氏信贷就崩塌了，比如日本上世纪90年代的房
地差泡沫的居民负债攀升，和美国的次贷危机居民负债疾速攀升，一个是自己刺破的泡沫，另一个
是市场自发的出清，这也验证了一个道理，政策不愿意体面，市场也会自己发挥作用。

美国近十几年最大的不同就是学习了资产泡沫破裂后的日本模式，既要长期维持扩张性的货币政
策，必然有人要加杠杆，但不能加在居民头上，而是身上，表现为居民杠杆率相对稳定而 杠杆率迅速超过110%。居民杠杆在次贷危机前夕大概在97%，而现在基本维持在80%以下，即便冲击下，跟多的是负债来给予市场各类纾困资金，比如免除学生贷款，甚至直接给居民发
钱。

二、居民杠杆和抗压能力是明斯基时刻的重要判定条件，只要杠杆和压力不给居民身上加，即便是执行
宽松的货币政策，也可以玩非常久，参考日本的样板。美国攻高血厚，比烂的时候可能要拖得更
久，虽然也要付出一定的成本，比如股市还会继续下行，但也验证了之前的一个观点，如果非常加
杠杆来刺激经济，那么加总好过居民加。

在多次加息之后，美国的工资增长率已经急剧下降。从去年秋天至今，美国的工资增长率从6%下跌
到4.4%，这在历史上都是一个比较大的跌幅。同样发生戏剧性变化的还有抵押贷款利率，这个数字
从去年的3%左右已经飙升至6.7%左右，借贷成本的突然上升极大地改变了住房市场的格局。抵押
贷款同比下降了15%以上。再融资市场实际上已经几乎关闭，这不仅切断了数百万家庭的重要信贷
来源，而且还预示着抵押贷款行业将出现一波裁员潮。

三、由于购房抵押贷款申请已经从一年前的水平下降了20%以上，新房的价格正在下跌已经变得
普遍。但居住成本并没有因此下跌。住房市场的租金依然在上涨，因为事实上住房成本高的问题，
主要由供应不足驱动。在供应不足的市场中，需求方不买房可以，但不影响房东涨租金。
考虑到租金价格对欧美通胀的影响，住房供应的进一步减少可以预见，通过加息实现的对价格和通
胀的短期控制，难以避免会被供应不足再次抵消。

也就是说，工资增速暴跌，失业开始抬头，将难
以贡献多少强有力的炮弹去与高企的通胀对轰。这一系列连环相扣的问题都在预示着，美国短
期内将很可能出现“通胀率高，失业率也高”的现象这完全违背了标准菲利普斯曲线模型。要
用多少失业率，才换来通胀率的实质下降和有效控制，是一个令人头疼的问题。
抑制通胀和保证就业，是美国央行向来的两大目标，但可惜的是，这两个目标经常背道而驰。今年
美国的就业数据特别好，但通胀却因此也上了天。

四、雷曼危机不会，但是经济硬着陆是大概率的，本质上这个事情影响的是高负债，且主要通过对外高
负债发展经济的经济体，所以你看斯里兰卡今年死了
这次美国的杠杆主要都在身上，而且主要都在美联储身上，美国老百姓不但没什么债，负债率
还是30年来最低，也就是说人家买房子虽然用贷款，但是大多数人的负债率不高。而07年则是大多
数人包括投行全都是上满杠杆的，仅有极少数人杠杆率不所以那些人买房的区域大多数在房价就新高了。

接下来比较尴尬的就都是欧洲国家了，因为全世界外债最高的国家除了美国就主要是欧洲国家了，
另外就是一些通过借外债发展经济的国家大概率会受损，这个还得去看看有哪些，但是因为现在大
多数都不是联系汇率了，所以大部分国家都可以通过贬值来消化冲击，欧洲比较尴尬，今年现金流
也受损，贬值还要加大通胀，所以欧洲说不定会出一些债务危机
然后英国养老金这几天不是出问题了么，贝莱德昨天也出来说要减少负债驱动型投资策略，现在这
个是接下去最大的风险，但是这个大概率各国央行都会想办法去救，这个不能爆，爆了就可能变成
雷曼兄弟那样，而且救这个本质上最后都能收回去救的代价，甚至是有钱赚的，所以到时候要
做出救的决策并不难，几乎无风险，高收益，而放弃的话风险巨大，损失巨大

2022年3月美国房贷利率

截至2022年3月，美国30年期固定抵押贷款利率平均为4.42%。
截至3月，美国30年期固定抵押贷款利率平均为4.42%，高于上周的平均利率4.16%。而在一年前的同一时期，美国30年期固定抵押贷款利率平均为3.17。
此前，已有多家研究机构警告称，美联储开始收紧货币政策以及加息，可能将冲击包括美国房地产市场在内的多类别资产。而随着美联储进一步提高利率水平，美国房地产市场的抵押贷款利率或将面临进一步上行的压力。