西班牙 6 月制造业 PMI 低于荣枯线，这主要是受到哪些因素的影响？

经济前景恶化的特征是什么？

经济前景恶化主要会有以下三个方面特征：

第一，制造业PMI数据会低于50%这是采购经理指数，是一个检测经济动态和变化趋势的综合性数据。PMI指数分不同的行业，比如服务业、制造业、建筑业等等，我们主要看的制造业PMI数据，因为制造业最能体现经济的生产情况。

这个指数以50%为分界线，这个分界线也叫“荣枯线”，当数值大于50%的时候，说明经济正在上行，而且预期好；当数字小于50%的时候，经济形势下行，未来的走势不理想，也就是经济前景恶化的前兆。以欧洲为例，6月份的PMI数据只有47.8，不及预期，说明欧洲的经济动力不足；德国更差，6月份的PMI数据只有45.8，也远低于50。说明欧洲普遍经济动力较差。

第二，通货膨胀数据不断攀升流动性过剩会导致通货膨胀，2%是国际上通用的分界点。实际上我国民间感受到的通胀率在4%左右。温和通胀是可以刺激经济的，大概在2%左右，但是如果国家的通货膨胀率到了一个高度，那么经济的运行就很容易出现问题。举一个实际的例子。

2018年，委内瑞拉这个国家，因为国内经济衰退，最后通货膨胀率达到了1000000%（一万倍）！刷新了人类经济历史。所有的生活用品几乎都要用一车的钱去兑换，经济体系濒于崩溃。这种恶性通货膨胀在委内瑞拉持续了很多年。2018年委内瑞拉的经济总量萎缩18%，已经连续三年出现如此快速的经济萎缩了。纸币不值钱，印钞厂已经没有钱来印钱了，经济极度恶化。

第三，GDP增速放缓GDP增速代表着一个国家的经济增长快慢。对于很多发展中国家，他们的经济增速在4.5%-6.5%之间。对于中国如此庞大的经济体来说，6.5%的经济增速是相当了不起的。但是发达国家的GDP增速则相对缓慢，GDP增速在0.7%-2.5%之间，对于发达的经济体来说，能够保持2%的增速已经很厉害了。如果出现经济恶化的情况，那么GDP增速则会逐渐下降。

以巴西为例，曾经的巴西是南美洲一个实力强劲的国家，但是从2013年到2018年，巴西GDP连续多年出现负增长，如今已经是一个深陷经济危机的国家了。除此之外，经济恶化的特征还有很多，比如失业率上升（20%的失业率），房价暴跌，股票暴跌等等。如果出现经济衰退的话，最明显的特征就是全社会资产价格大幅缩水，几乎所有投资品的泡沫都破裂，市场上的投资者血本无归。最终还会造成社会的不稳定因素，甚至影响国家的政局稳定。

综上所述：经济前景恶化，有很多经济指标可以判断出来，可以简单总结以下几点：1、PMI数据连续低于50%2、通货膨胀数据不断攀升3、GDP增速连续多年负增长4、失业率不断攀升5、房价暴跌6、股票暴跌7、其他资产价格大幅缩水等等

制造业PMI降至荣枯线以下，背后还有哪些重要信号不容忽视？

由于我国对每一个行业的各项数据进行统一的调查和整理，相关部门每隔一段时间就会公布具体的数据，我们可以明显的感受到制造业PMI降到了荣枯线以下，背后存在着两个信号不容忽视。

第一个信号就是制造业的发展，引发人们的热议，高新技术产业以及新动力能源市场的变化。第二个信号就是服务行业回到了景气的区间内，反而有利于国内服务行业的蓬勃发展。由于普通人无法直接观察到某一个行业的具体变化和增长状况，相关部门为了让居民更好的了解到各行各业的发展状况，定期公布相关数值已经成为一种传统。当消费者和行业中的管理人员观看到相关数据，人们自然会对行业的发展与规划产生一种了解。

第一种信号：高新技术产业以及新动力能源市场不断地发生变化

众所周知，我国一直致力于高新技术产业的不断发展与完善，多个企业的高新技术已经成为了行业翘楚，甚至多个企业中的高新技术早已经成为了世界领先水平。除此之外，老旧能源的消耗量不断增加，这就会使得国内资源储备量变得越来越少。长期以往下去，国内的不可再生资源数量远远达不到工业发展的消耗量，所以，新动力能源市场的表现十分突出，尤其是新能源代替老旧资源。

第二个信号：服务业的发展有了明显的提升空间

我国旅游业十分发达，从而带动国内的服务产业获得了迅速提升的空间。九月份，国内旅游人数不断提高，尤其是中秋假期出行的人数同比去年增长。当国内的游客数量急剧提升时，服务行业的盈利空间就会上升。从公布的具体数值来看，我们就可以发现服务行业的发展有了较大的起色，许多工作人员都获得了不错的收入。

总的来说，各行各业的发展规模不尽相同，有些行业可以在特定的时间和环境中获得迅速提升的机会，有些行业需要长时间积累经验和技巧，该行业才能够进一步的提升行业影响力。我国定期公布各个产业的PMI数值，从很大程度上展现出各行各业不同时间段的表现状况。当行业中的多家企业展现了优秀的影响力，该行业才能够拥有更广阔的发展空间，PMI也不会下降。

国内的消费刺激，是不是制造业PMI回升的主因呢？

国家统计局公布制造业PMI为50.2.%，较上升0.9个百分点，在连续位于荣枯线下方后首次重回扩张区间。制造业PMI主要关注点如下：

第一，供给需求均有所改善，内需改善大于外需。需求方面，新订单指数回升1.7个百分点至51.3%，重回荣枯线上。新出口订单指数和进口指数虽仍位于收缩区间，但分别大幅回升1.8个百分点和2.9个百分点至48.8%和49.8%。这表明内外需求均在改善，且内需改善大于外需。进出口改善叠加年末两月贸易基数较低，预计未来在中美贸易摩擦暂时缓和的情况下，贸易有望逐渐企稳回升。需求回暖带动生产走强，生产指数回升1.8个百分点至52.6%，达到以来的高点。分规模看，大中小型企业PMI均有所回升，但中小型企业PMI仍位于收缩区间。

第二，购进和出厂价格指数继续回落但差异缩小，预计PPI将持续承压而工业企业利润有望弱修复。原材料购进价格指数和出厂价格指数分别继续较上月回落1.4个百分点和0.7个百分点，降至49%和47.3%，显示工业品通缩压力继续增大。在此影响下，预计PPI将进一步承压；但由于购进价格和出厂价格的差值有所缩小，工业企业利润有望得到修复。

第三，短期PMI反弹有一定季节性因素，经济回暖趋势尚难确认，下行压力依然存在。PMI重回扩张区间的主因是需求回暖。内外需均出现大幅改善，一是由于国内购物节、国外圣诞节等节日因素大幅提振消费；二是国内地产开工、施工进度加快和竣工回暖拉动对工业品的需求；三是贸易摩擦暂时缓和在一定程度上提振进出口。这些需求扩张的支撑因素具有一定的季节性和不确定性。此外，值得注意的是PMI价格分项指数仍在继续回落，需求改善是否具有可持续性仍然需要时间观察。

第四，宏观政策需持续发力，通过稳内需和减税降费助力经济企稳。针对当前经济增速持续放缓和工业企业生产经营利润不佳的情况，宏观政策需继续发力实施逆周期调节。一方面，稳住内需对于经济企稳至关重要，当前内需初显企稳迹象，建议进一步加大促消费力度激发消费潜力，并防止投资增速尤其是制造业投资增速过快下滑。另一方面，继续实施减税降费，进一步缓解中小企业融资难融资贵问题，改善中小企业生产经营状况。

pmi指数的意义通俗理解

一、PMI指数的意义通俗理解是怎样的？
PMI指数反映了制造业与服务业的这一整个年夜行业的增加或者是衰减。
PMI指数以50%为荣枯分水线，一般来讲，当PMI计较与上月的数据进行比力时，指数高于50%则制造业经济在扩张，略高于50%则经济在迟缓增加，若是低于50%则讲明制造业经济在降低，并且挨近40%时则暗示经济会泛起萧条的情感。

二、PMI指数
PMI指数的英文全称为Purchasing Managers' Index，中文意思是采购经理指数，是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，能够反映经济的变化趋势。
PMI是一套月度发布的、综合性的经济监测指标体系，这项指标系统可以分为两种：
1、制造业PMI：能暗示出在制造业行业里公司不少贸易勾当的指标，比方新定单、产量、雇员、供给商配送、库存、代价、积存定单、新出口定单、入口；
2、服务业PMI：包含在服务业行业里公司的贸易勾当的指数。

三、PMI指数的计算方法
在数据处理上，采用国际通行做法，即单个指数采用扩散指数方法，综合指数采用加权综合指数方法。
1、单个指数
单个指数的计算涉及生产量、产品订货、出口订货、现有订货、产成品库存、采购量、进口、购进价格、主要原材料库存、生产经营人员、供应商配送时间等11个问题，而原材料订货提前的天数单独处理，开放性问题不参加计算。
（1）汇总方法：分为加权和不加权两种方法。
（2）指数计算：采用扩散指数法，即正向回答的百分数加上回答不变的百分数的一半。
（3）对于“原材料订货提前的天数”，先分别按照加权方法和不加权方法计算选择“随用随买”、“30天”、“60天”、“90天”、“6个月”、“1年”企业所占的百分比，最后计算提前采购天数。
2、综合指数
PMI是一个综合指数，由5个扩散指数加权而成，即产品订货（简称订单）、生产量（简称生产）、生产经营人员（简称雇员）、供应商配送时间（简称配送）、主要原材料库存（简称存货）。这5个指数是依据其对经济的先行影响程度而定，各指数的权重分别是：订单30%，生产25%，雇员20%，配送15%，存货10%。

4月制造业PMI降至两年低点，究竟是什么导致了这一现象？

导致这一现象的原因有国际形势和疫情影响两个方面。PMI英文即Purchasing Managers' Index，意思是采购经理指数，是通过对采购经理的月度调查汇总出来的指数，因而PMI值可以直观的反映经济的变化趋势。

有媒体报道，4月中国PMI值为47.4%，环比降低了2.1个百分点，同时创下了两年新低。根据国际金融组织标准，PMI值高于50%，表明经济总体扩张，反之表明经济衰退。有很多人都在好奇，“究竟是什么导致了这一现象？”下面我们一起了解一下吧。

一、国际形势。近年来，国际形势千变万化，单边保护主义愈演愈烈。贸易战以及地方保护主义色彩越来越重，特别是俄乌局势以来，由于俄罗斯是石油和天然气的出口大国，冲突导致俄罗斯断供，国际能源价格大涨，企业生产成本增加。为了缓解这一现象，上游供应企业选择涨价自保，进一步导致了下游企业成本增加。不少企业因此出现了物流运输困难较大，主要原材料和关键零部件供应困难、产成品销售不畅、库存积压等问题。

二、疫情影响。今年新冠疫情卷土重来，多地疫情出现反复，停工停产现象再次出现。特别是物流、旅游等行业出现了严重的经营困难。尤其是本轮上海的疫情，导致港口吞吐量下滑，叠加国际地缘局势影响，部分外贸订单减少或被取消。而且上海的经济、消费等方面的影响力，在全国都处于领先的地位，一座城市的停摆影响了长三角，甚至是全国的多个行业的产业链。对于受疫情严重冲击的行业、中小微企业和个体工商户则是难上加难。

2022年，“经济双循环”将会站上更要重要的位置。只要疫情形势好转，经济将会快速复苏。PMI指将回归正常。