美联储布拉德称目前的通胀预期接近 2021 年受到通胀冲击前的水平，通货膨胀过高会给当地带来哪些影响？

2021年会严重的通货膨胀吗

2021年将是资产价格大幅上涨的一年。 回望2020年，钢铁价格翻倍对你影响不大，煤炭价格翻倍对你影响不大，但是如果油价翻倍，开车加油的时候是不是觉得有些贵。如果朋友买了黄金赚的盆满钵满，你没有买，又会是怎样的感觉？ 2021年，通货膨胀的压力不大，但是资产价格上涨的压力大。 首先从原材料的角度看，工业的基础材料，包括石油、有色、钢铁、煤炭的价格都大幅上涨。 虽然资产价格却出现飙升，但是通胀价格水平没有出现有力回升，这才是最大的问题。 通胀水平并不高，反映上游需求不够活跃，而资产价格的上涨将会压缩产业链中游的利润。这并不是一个好的信号。 美元是全球金融市场定价的基础，2020年8月开始，10年

美经济学家：美国通胀正处于不可接受的高水平，这意味着什么？

美国高级经济学家、克利夫兰联邦储备银行行长洛蕾塔·梅斯特在接受澳大利亚广播公司采访时表示，美国仍处于通胀危机之中，而且没有放缓的迹象。

梅斯特说：没有看到足够的证据表明通胀已经达到顶峰。我仍然非常担心通胀，目前的通胀水平高得令人无法接受。美国物价2022年已达到数十年来的最高水平，尽管7月消费者物价较6月有所下降，但包括梅斯特在内的一些经济学家仍持谨慎态度。她认为消费者价格会在冬季回升。梅斯特说，美国家庭，特别是低收入家庭，还将面临更多痛苦。目前的看法是，有必要在2023年初之前将联邦基金利率提高至4%以上，然后在全年保持这一水平。

在巨大的通胀压力下，美国政府也开始考虑削减对中国的一些关税。路透社此前援引消息人士的话称，耶伦认为，无论通胀原因如何，一些关税不符合美国的经济利益和成本，也不符合消费者的利益，她主张取消对中国的一些惩罚性关税。由于关税将在7月自动失效，拜登政府在5月启动了对中国商品关税的法定审查，这也引发了新一轮关税辩论。随着美国通货膨胀率的飙升，一些经济学家、议员和美国商会呼吁拜登政府降低或取消对中国的关税。中国多次呼吁美国取消对中国征收的关税。中国商务部认为，美国单方面加征关税对中国不利，对美国不利，对世界不利。特别是在当前高通胀的情况下，美方取消对中国加征关税符合美国企业和消费者的根本利益。

为了应对持续高企的通胀，美联储2022年已四次加息，包括两次连续加息75个基点，这是自上世纪80年代初以来最大的一次集中加息。美联储激进的加息策略导致美国股市在第二季度暴跌，美国家庭净资产在此期间创下历史最大降幅。

目前，美国的通货膨胀有多严重？同之前比是否有所缓解？

美国严重的通货膨胀已经导致了该国通胀率超过了华尔街此前预测的数据，而且各类商品的涨价速度都十分明显，更严重的是该国的通货膨胀还有继续恶化的趋势，并没有缓解的迹象。

之所以美国会遭遇这么严重的通货膨胀，不仅仅是受到新冠疫情以及地区局势紧张的影响，美国自己毫无节制的印钞行为才是导致这种状况出现的主要原因。一直以来美国都在通过加印美钞的方式收刮全世界的财富，像这样的国家本身就没有什么信誉可言，事到如今他们终于品尝到了自己的行为所导致的恶果。

一、通胀率超过了众多美国专家的预料

相比起美联储预设的2%的通货膨胀率的目标，如今美国国内的通货膨胀速度可谓一日千里。除了日用品的上涨幅度惊人之外，包括房价、医疗保健、物流等的费用都在上涨。虽然美国针对受新冠疫情影响的家庭采取了相应的经济援助计划，但这些显然远不足以抵消通货膨胀导致的额外开销。

二、民众生活开销呈现显著上升

美国总统拜登为了获得民众的支持，履行承诺发放了相应的纾困金。这确实在一定程度上激起了美国民众的热情，但拜登及其团队显然并没有预料到国内的通货膨胀会如此严重。事实上美国对外的高关税是导致民众生活开支增加的重要原因，商品增加的价格最终还是要由美国的普通人来买单。

三、通胀情况在一段时间内仍然有严重趋势

最让美国民众担忧的是通胀并没有缓解的趋势，这将促使他们不得不缩减开支来应对危机。过去美元在全球经济中占据的主导地位让这个国家获得暴利，但这样的情况不可能一直持续下去。

你认为美国什么时候才能让通胀率回归正常水平呢？

美联储主席：应对高通胀必须承受“痛苦”，美国为何会出现高通胀的情况？

这是因为美国本身在不断超发货币，这个方式虽然可以有效解决当地的福利保障问题，但同时也会引起严重的通货膨胀。

从某种程度上来说，在新冠已经爆发之后，美国并没有正确处理好新冠疫情的防控措施，同时也在通过超发货币的方式来提供福利保障。对于很多普通人来说，有的人可以通过直接领取现金的方式来改善自己的生活质量。因为这些福利保障的根源本身就没有相应的锚定物，同时也意味着美元在大量外流，所以这个方式会导致美国的通货膨胀居高不下。在此之后，美国的通货膨胀甚至已经达到了10%以上的程度，当美联储选择加息以后，这个方式基本上意味着美联储在通过这种方式来收割全世界。

美联储表示应对通货膨胀必须承受相应的痛苦。

当美联储选择把加息的幅度扩大到75个基点之后，因为这个方式会直接遏制美国的经济发展，同时也会导致当这个经济出现各种问题，所以很多人对此表示非常不满。在此之后，美联储的主席表示美国的普通人必须承受这种痛苦，因为这个方式是美国解决通货膨胀问题的唯一出路。

美国的通货膨胀主要是跟超发货币有关。

在美国出现严重的通货膨胀之前，因为美国已经连续几年超发货币，同时也存在大量的资金滥用的情况。在这种情况之下，美国的通货膨胀问题才会变得越来越严重。从某种程度上来说，这个情况本身就属于美联储所进行的各种处理措施的恶果，所以美国的普通人必须为此而买单。

最后，虽然美联储的加息行为仅仅是针对美国本土，但因为美元本身有着一定的结算地位，所以美联储的行为也影响到了很多国家和地区的经济发展。

美国通货膨胀对中国有什么影响？

从美国通胀数据细分来看，自2021年以来，能源、交通、住房等分项CPI一直在拉动美国CPI。能源价格特别是车用燃料CPI同比、环比上涨，主要原因是年初以来国际原油价格持续大幅上涨。目前布伦特原油价格约为75美元/桶。尽管欧佩克有扩容的可能，但预计全年国际原油仍将维持在较高水平。其次，6月份交通运输CPI同比增长21.5%，同比和环比均有所提高，这与汽车燃油和出行需求的增加有关。

在美国CPI分类中，住宅权重最大，占32.7%，主力住宅租金和自住住宅当量租金呈现正增长。此外，随着美国疫苗接种率的提高，美国居民的出行需求和生产需求将不断扩大，增加对耐用消费的需求。6月份，美国耐用消费品CPI同比增长14.6%，连续几个月保持10%以上的增速。美国二手车和卡车的CPI同比和环比也继续上涨。此外，服装类商品、个人电脑及周边设备类商品CPI同比和环比涨幅持续超过四分之一。6月份，不含能源的美国CPI同比增长4.2%，边际涨幅不大。不过，剔除能源因素后的美国CPI出现扭曲，尤其是当前国际原油大幅上涨时。6月份，美国不含房租的CPI同比增长6.8%，边际增速相对稳定。不过，美国的CPI显然不能排除房租，特别是在美国房价自2020年以来大幅上涨的背景下。

美联储在6月份的会议上将2021年全年通胀目标上调至3.4%，比此前的目标翻了一番。此外，美国的通胀率将在2022年和2023年分别提高到2%以上。即使2022年和2023年的通胀预期目标低于2021年，仍将超过2%的水平，这也意味着美国通胀的上升并非暂时的。因此，美国继续超预期可能导致美联储提前收紧政策，这意味着美联储的减量讨论可能提前到9月份。毫无疑问，每一次美联储议息会议都会牵动全球资本市场的神经。市场担心美联储减持将带来全球流动性拐点，进而对资本市场造成冲击。

与美联储的困境不同，中国央行自去年5月以来基本维持了常态化的货币政策。中国央行在实现货币政策正常化方面走在美联储前面，这主要得益于中国经济复苏向好和疫情防控效果显著。针对美联储收紧货币政策，中国央行明确表示，货币政策“自我导向”，将做好货币政策的国际协调工作。针对这一流行病，中国央行始终保持正常的货币政策区间。同时，去年下半年以来，我国货币政策基本实现常态化。今年以来，我国广义货币供应量和社会金融增速与名义GDP增速基本一致，这为中国央行应对美联储紧缩政策提供了空间和回旋余地。