一科创板 IPO 终止审核，这对企业带来哪些影响？

联想集团科创板IPO审核终止，背后原因是什么？

截至目前，联想集团尚未披露撤回的原因。
补充资料：
1、联想集团上市审核被终止，一定程度上也表明科创板审核严格的基调未变。审核趋严一方面与保证上市公司质量有关，另一方面也表明中国高层有意引导企业发展高科技产业。
2、对于联想集团快速撤回上市申请，外界普遍认为，与该公司与科创板的定位不完全相符关系很大。
3、截至目前，联想集团尚未披露撤回的原因。事实上，联想集团9月30日发起申请，10月8日撤回，中间只有一个工作日。但值得一提的是，10月4日，联想集团还根据香港联合交易所的规则，在港股市场发布了拟在科创板上市的招股说明书（申报稿）。这说明撤回科创板上市的决定至少是在10月4日后作出的。

扩展资料：
一、科创板上市标准
联想突然终止上市，大多数人能想到的原因就是联想暂不符合科创板板上市条件。那么科创板上市条件有哪些呢？
今年4月，证监会修订《科创属性评价指引(试行)》，其中提到支持和鼓励科创板定位规定的相关行业领域中，同时符合下列 4 项指标的企业申报科创板上市：
1、最近三年研发投入占营业收入比例 5%以上（软件企业10%），或最近三年研发投入金额累计在 6000 万元以上；
2、研发人员占当年员工总数的比例不低于 10%；
3、形成主营业务收入的发明专利5项以上；（软件企业可豁免但研发占比需10%）
4、最近三年营业收入复合增长率达到 20%，或最近一年营业收入金额达到 3 亿元（适用第5套标准的豁免）。
根据招股书，联想集团选择的正是上述“科创属性评价标准

一”作为上市标准。
5、近年来，科创板不断提高上市门槛，防止“上市圈钱”的悲剧出现。
对于终止上市的原因，联想集团目前尚未作出回应，但招股书显示出不少端倪。从联想的财务数据发现，尽管公司的营收、净利润增长等数据不断增长，但关系到财务稳定的负债率却是异常的高，同时作为选择科创板上市的科技企业，其投入研发也出现低于科创属性标准的现象，不少业内人士也发出上市“圈钱”的质疑。

二、负债率超过90%，募资100亿为“圈钱”？
1、招股书显示，联想集团的核心业务包括智能设备业务集团和数据中心业务集团两大板块，主要产品包括个人电脑、移动设备、数据中心设备及相关解决方案。
2、2020/21财年（2020年4月1 日至 2021 年3月31 日）、2019/20财年（2019 年4月1日至 2020年3月31日 ）、2018/19财年（2018 年4月1日至2019年3月31日）分别实现营收4116亿元、3526亿元、3425亿元；同期分别实现归母净利润77.7亿元、46.3亿元、38.3亿元。
1、从营收和净利润来看，联想集团的账面数据是抢眼，毕竟在PC时代，联想可是曾经的“国货担当”。但细看资产负债率，却是令人大失所望。从2018年开始，联想的资产负债率一路上升，到2020/21财年达到90.5%。

百余家公司IPO终止审核，是什么引爆IPO撤回潮？

核心的问题是，注册制实施之下，很多资质并不好的企业，也开始了IPO申请，这就导致监管对IPO的审核加严，最终导致IPO的大幅撤回。媒体报道，这段时间以来，已经有上百家企业终止IPO的审核，其中有的是证监会终止的，有的是企业主动撤回的。不少投行人士表示，今年以来，申请IPO的企业确实良莠不齐，有很多问题，企业选择主动撤回，也是避免被查出来，造成很恶劣的影响。

要知道，去年科创板和创业板同时开展注册制，全年实现了接近四百家企业的发行上市，这个规模创下了近十年以来的新高，也被不少人认为是资本市场发展的大年。但今年以来，相关监管似乎变得严厉了许多，仅是今年这三个月以来，证监会拒绝的企业，就超过了去年全年的数量。

很多企业都是主动选择撤回的，因为他们自己知道，连现场检查都过不了的情况之下，主动撤回是最好的选择，一旦被证监会拒绝了，这个问题就很麻烦了。相关人士也表示，企业主动撤回和保荐机构也有关系，投行没有起到其应该其的作用。

参考资料：

2021年1月29日，证监会出台《首发企业现场检查规定》，随后抽中20家拟IPO企业进行现场检查。对现场检查方式主要有7种，包括查看检查对象的生产经营场所；获取有关资金流水，生产、销售、仓储记录，会计凭证等文件资料；就主要业务循环和会计信息系统进行穿行测试；走访检查对象重要客户及供应商；核查中介机构工作底稿等。

检查对象确定后将在三个工作日内书面通知，检查对象自收到通知后十个工作日内撤回首发申请的，原则上不再对该公司实施现场检查。如照此规定计算，公司想避免现场检查，2021年2月22日是撤回的最后时间点。截至2月28日，这20家企业中有16家都以撤回IPO申请材料告终，比例高达80%。

若新股延迟上市或取消上市，会带来哪些影响？

大家在股票市场中投资，肯定都想买到比较合适的股票，因为这些股票肯定能够给大家带来巨大的收益，在股票市场中很多人都想购买到新股，如果新股延迟上市或者是取消上市会带来哪些影响呢？

一、可能会影响资金流动

在股票市场中，很多人都想买到新发售的股票，因为这些股票都是准备上市的公司在股票市场中发行的股票，如果大家能够买到这种股票，在上市公司上市的时候，这些股票就会升值，所以这些股票本来就能够给大家带来巨大的收益，但是并不是所有人在股票市场中都能够购买到这只股票，如果新股延迟上市或者是直接取消上市，那么可能就会影响在股票市场中投资者的资金流动，因为大家已经打算购买这只股票了，现在这只股票已经延迟上市或者是直接不上市，那么股票市场中的资金流动可能就会比较差。

二、对企业带来影响

新股宣布延迟上市或者是取消上市，不仅对于股票市场中的投资者会产生影响，对于企业也会产生影响，毕竟企业还是希望自己的股票能够在股票市场中进行正常的发行，因为企业在发行之前肯定也是希望能够获得投资者的喜欢，这样的话也会进一步的扩大企业的名声。而且上市公司本身也是需要吸纳资金的，资金才能够保证正常的运转。所以如果这个股票无法在股票市场中进行发行，那么对于企业也是有影响的。

三、结语

从这里大家就知道了，新股延迟上市或者是取消上市会对股票市场和企业都产生不好的因素，但是本身这种信息就是比较普遍的，所以也没有什么好惊讶的地方，大家把握好详细的信息就可以了。

Instacart因市场动荡取消了IPO计划，会对该企业造成哪些影响？

这个事情毫无疑问会影响到 Instacart的发展蓝图，市场普遍也会认为Instacart已经错过了最好的上市机会。

从某种程度上来说，在Instacart决定上市之前，Instacart的业务模式其实已经得到了正确的验证。特别是对于我们国内来说，即便我们国内没有Instacart的业务，但我们国内的生鲜业务的公司的上市情况非常多，很多企业的运营情况也非常好。正因如此，市场普遍比较看好Instacart的上市计划，同时也会认为Instacart会通过这种方式来进一步发展自己的业务规模，但Instacart虽然并没有做好上市的准备。

Instacart取消了上市的计划。

Instacart是美国的一家生鲜公司，同时也可以达到独角兽的程度。在发展业务的过程当中，Instacart已经逐渐取得了相应的生鲜业务的市场优势，同时也达到了可以上市的程度。尽管如此，因为Instacart认为市场普遍比较动荡，同时也认为很难在上市的时候获得更好的资金支持，所以Instacart取消了上市的计划。

这个事情会影响到Instacart的发展蓝图。

道理其实非常简单，如果Instacart终止上市的话，这个方式确实可以让Instacart把更多的精力放到自己的基础业务上，但这个方式也会延缓Instacart的整体发展前景。与此同时，如果Instacart选择坚持上市的话，因为整个资本市场并不活跃，所以市场能够给Instacart所提供的融资的资金也不会太多，这也是为什么Instacart会坚决选择不上市的主要原因。

如何看待联想集团科创板IPO审核终止？

10月8日，上交所发布公告称，此前于9月30日提交招股书的联想集团和保荐人中金公司申请撤回科创板上市申请文件，上交所决定终止对公司公开发行存托凭证并在科创板上市的审核。这也意味着，联想集团的这一计划将彻底告吹。

为何联想选在国庆长假前一天公布融资计划，又在节后第一天就撤回申请？10月10日，联想集团在港交所发布公告称，考虑到公司业务规模及复杂度，招股说明书中的财务信息可能会在申请的审阅过程中失效，同时，考虑最新发行上市等资本市场相关情况后，决定撤回中国科创板上市申请。联想还表示，集团业务运营状况良好，撤回申请将不会对集团的财务状况造成任何不利影响。

在联想对于撤回原因沉默的两天里，外界对联想撤回申请的原因进行了多种分析猜测，一些专业人士认为，联想集团不符合在“科创板”上市的要求。包括联想研发费用占比不足3%且主要为人员薪酬和折旧的研发费用，科创板要求至少为5%；联想融资目的45%为再投资和补充流动性资产等，而科创板要求募集资金应当投资于科技创新领域。而其保荐人中金公司在其中究竟发挥了什么作用，也被打上一个问号。

此外，联想董监高薪酬过高等也饱受质疑。北京青年报梳理发现，联想集团CEO杨元庆在2021财年拿到高达1.68亿元的薪酬包，但还有另外两名未披露的高管比他更高薪，最高为1.97亿元。联想27名高管人均年薪3455万元，一年的总薪酬高达9.33亿元，占公司税前利润的7.77%。