佳兆业集团称目前清盘呈请不会对公司正常经营产生影响，企业未来发展形势会如何？

预计企业的发展情况怎么写啊

预计企业未来（5至10年）发展的情况。
一、分析产品（或服务）市场的形势或走势。二、评估竞争对手的价值（强势和弱势）。三、预测适销对路产品（原有产品）的市场覆盖率的增长。四、预计新产品占领的市场份额。五、盈利增长以5%—10%递增为宜。六、经营规模扩大以适中为佳，一方面企业规模不可是能越大越好，另一方面要避免“尾大不掉”的弊端。七、跻身于同行业或地域的先进行列。1、销售预测
销售计划的中心任务之一就是销售预测，无论企业的规模大小、销售人员的多少，销售预测影响到包括计划、预算和销售额确定在内的销售管理的各方面工作。
销售预测是指对未来特定时间内，全部产品或特定产品的销售数量与销售金额的估计。销售预测是在充分考虑未来各种影响因素的基础上，结合本企业的销售实绩，通过一定的分析方法提出切实可行的销售目标。2、利润预测
利润预测是对公司未来某一时期可实现的利润的预计和测算。它是按影响公司利润变动的各种因素，预测公司将来所能达到的利润水平，或按实现目标利润的要求，预测需要达到的销售量或销售额。
目标利润就是指公司计划期内要求达到的利润水平。它既是公司生产经营的一项重要目标，又是确定公司计划期销售收入和目标成本的主要依据。正确的目标利润预测，可促使公司为实现目标利润而有效地进行生产经营活动，并根据目标利润对公司经营效果进行考核。
公司的利润包括营业利润、投资净收益、营业外收支净额三部分，所以利润的预测也包括营业利润的预测、投资净收益的预测和营业外收支净额的预测。在利润总额中，通常营业利润占的比重最大，是利润预测的重点，其余两部分可以较为简便的方法进行预测。
3、成本预测
成本预测是指运用一定的科学方法，对未来成本水平及其变化趋势作出科学的估计。通过成本预测，掌握未来的成本水平及其变动趋势，有助于减少决策的盲目性，使经营管理者易于选择最优方案，作出正确决策。
4、资金预测
资金预测是指在销售预测、利润预测和成本预测的基础上，根据企业未来发展目标并考虑影响资金的各项因素，运用专门法推测出企业在未来一定时期内所需要的资金数额、来源渠道、运用方向及其效果的过程，又称资金需要量预测。具体包括流动资金需要量和固定资产项目投资需要量、资金追加需要量等内容。

请问，非独立核的分公司和总公司算一个公司吗？

连经济都不能独立的分公司，一切权利和义务都是总公司说了算，所以分公司和总公司本来就是一个公司，而在名义上要取个分公司的名主要是在人事安排上的管理方便，即有独立性，又有被管辖性。

楼市近600次调控 政策底显现 “稳定”成2022年主基调

2021年已经进入岁尾。对于房地产市场而言，“房企变局”“密集调控”“政策底显现”等是这一年的关键词。

这一年，房企“三条红线”和“集中供地”等政策在2021年年初正式实行，房地产行业也迎来了重大的变化——过去行业的高杠杆、高周转、高回报的模式已经不在。

这一年，伴随着全国调控政策的密集出台，房地产行业销售也呈现“前高后低”的态势。据中原地产研究中心统计，11月全国房地产调控政策次数继续高位，单月高达56次房地产调控，年内累计房地产调控次数高达586次。

展望未来，多位业内人士在接受证券时报记者采访时表示，“稳定”是明年楼市的主基调，年末各种调控政策的指向就是稳定楼市，这也代表了政策见底。另一方面，政策有望将围绕“三稳”任务，因城施策、供需两端发力；同时，适度加快长租房市场发展，推进保障房建设。

政策底显现

2021年年初，涉及房企融资、拿地的政策接连出台，其中包括备受市场关注的“三条红线”监管新政。

实际上，早在去年8月20日，住建部、人民银行等就明确了12家重点房企资金监测和融资管理规则将在当年9月1日进行试点，也就是业内称之为的房企融资“三道红线”政策，该政策从今年初开始正式实行。

三条红线政策实施以来，房企普遍加速了降低有息负债的进程，尤其是龙头房企。

据海通证券统计，2021年上半年，部分龙头房企杠杆率有所下降。截至2021年上半年底，除绿地控股、首开股份、华发股份、金融街、光明地产、鲁商臵业以外，其统计的部分龙头A股上市公司三道红线（剔除预收账款的资产负债率小于70%；净负债率小于100%；现金短债比大于1）全部达标。

进入2月，一份自然资源部发布的住宅用地分类调控文件流出，文件要求重点城市住宅用地实现“两集中”：集中发布出让公告，且2021年发布住宅用地公告不能超过3次；集中组织出让活动。其中，重点城市包括4个一线城市，18个二线城市。

集中供地政策改变了房企的拿地节奏，也被业内视为2021年房地产最大市场变化之一。

“2021年，土地市场在上半年高位运行后，下半年整体土地市场开始出现了明显的下调迹象，随着房地产市场成交降温，房企资金链压力越来越大，拿地房企积极性越来越低。”中原地产首席分析师张大伟对证券时报记者表示，集中供地改变了房企原有的开发节奏。随着房地产市场的变化而冷热不均，2022年集中供地政策有望继续调整。

中原地产研究中心数据也显示，截止11月，2021年年内全国热点的100个城市卖地金额为405万亿，同比2020年同期出现了下调，下调幅度为74%，从土地市场数据看，热度持续降低已经成为了趋势，特别是2021年下半年来，土地市场持续低迷。

此后，各类限价、限售、限购等政策密集出台，地产行业调控加码信号不断被释放。根据中原地产研究中心统计，2021年1~8月累计房地产调控次数超过400次，刷新了历史纪录。

值得注意的是，9月以来，房地产政策开始逐渐转暖成为业内共识。

9月底，央行在第三季度例会上提出要维护房地产市场的健康发展，10月，哈尔滨等部分城市出台了相关政策，稳定房地产市场。12月，高层会议提出要“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，并首次提出要促进房地产业的“良性循环”。

在张大伟看来，楼市防止下调过快有望成为未来的政策趋势，“稳定”是明年楼市最确定的关键词。“近两年来，楼市调控越发严格。一边是对热点城市的新房、二手房的限价令，另一边是全国多个城市新房的限跌令，房价大涨会放大金融风险，而房价断崖式下跌也同样不是稳定，也会波及金融系统。年末各种调控开始稳定楼市，全国超过20个城市开购房补贴，都代表了政策的见底。”

光大银行金融市场部宏观分析师周茂华也对记者表示，房地产调控稳字当头，各地因城施策，落实“三稳”任务。“不能让房价非理性上涨，房企无序加杠杆，同时，也不能让房地产过冷，房地产市场过热与过冷都是有害的。”展望未来，政策仍将围绕“三稳”任务，因城施策、供需两端发力，根据区域具体房地产市场供需情况，对调控政策一定预调微调；同时，适度加快长租房市场发展，推进保障房建设。

“预计在‘房住不炒’的大基调下，短期信贷政策对首套、改善性住房需求的支撑力度将不断放大，地方将响应中央要求因城施策，对地产相关链条不顺畅的问题采取针对性举措，加快落地扶持类政策，除加大购房补贴外，降低贷款利率、减免部分交易税额等政策亦存微调预期。”中指研究院指数事业部研究副总监陈文静告诉记者。

风险事件有望减少

在今年房企融资环境持续趋紧的大背景下，不少知名民营房企在下半年出现债务违约现象或苗头。

2021年7月，蓝光发展发布部分债务未能如期偿还的公告；8月，阳光100也表示未能支付到期的可转换债券。9月，恒大集团理财停止兑付的消息传出，这一事件引发了恒大自身的流动性危机，也在一定程度上预示了后续其他房企可能出现债务风险。

10月以来，包括花样年、当代置业、新力控股等出现美元债务兑付困难的情况，这也导致地产美元债大幅下跌。

中原地产研究中心统计，进入10月以来，已先后有绿地控股、阳光城、佳兆业、雅居乐、绿城中国、合生创展、新城发展、禹洲集团等多只地产美元债出现大幅下跌。中资地产美元债普遍出现近20%的跌幅。其中，2021年到期的债券受到的冲击最大，其次是2022年到期债券，2023、2024、2025年到期债券跌幅较为平缓。

“背后核心原因还是房地产调控，特别是三条红线抑制了房企融资渠道，而销售收紧又导致企业回款困难，开发贷、按揭贷款双收紧，使得房企还债能力锐减。”张大伟告诉记者。

值得注意的是，不少房企也在通过瘦身、融资等方式积极自救，房企风险事件有望减少成为业内共识。

中指研究院企业事业部研究负责人刘水对记者表示，随着行业对流动性风险的重视，部分处在危险边缘的房企开始积极采取措施，通过变卖资产、股东借款、增发配股等方式补充资金，对缓解短期债务压力起到了积极作用。“当前融资相关政策基本见底，保障正常融资、政策纠偏成为监管的主要方向，房企的合理融资需求正在得到满足。因此综合来看，未来房企的风险事件会逐步减少。”

房企积极谋变

值得注意的是，今年的房地产市场销售情况呈现出“前高后低”的走势也被业内高度关注。

据国家统计局12月15日最新发布的数据显示，2021年1~11月，商品房销售面积为158亿平方米，同比增长48%，比2019年1~11月份增长62%，两年平均增长31%；销售额方面：2021年1~11月，商品房销售额为162万亿元，同比增长85%，比2019年1~11月份增长163%，两年平均增长78%。

不过，就单月来看，房地产市场销售情况已经连续多个月处于下降态势。

中指研究院的数据显示，11月，市场仍处于调整阶段，叠加去年同期高基数影响，全国商品房销售面积、销售额分别下降140%和163%，连续4个月保持两位数下降，但受信贷环境边际改善等因素影响，降幅较上月分别收窄77和63个百分点。

“受前期调控发力和银行按揭额度紧张等因素影响，下半年房地产市场调整压力增加，市场整体降温，个别房企出现违约事件，购房者观望情绪上升，进一步拖累市场活跃度下降，房企销售面积和销售额均出现下滑。”

在陈文静看来，上半年房企加大营销力度，销售面积达历史同期最高水平，整体表现超预期。三季度市场明显降温，商品房销售面积同比转降。

从短期市场趋势看，房企销售下滑，短期偿债压力加大成为共识，在此背景下，不少房企们选择开源节流。

以万科为例，11月17日，万科在内部倡议，提出要转变黄金时代的惯性思维方式，将经营理念贯穿始终，对不产生价值的动作和开支做减法，花小钱办大事等工作要求。

张大伟认为，除了开源节流，保持流动性，安心赚小钱，房地产商更要转变思路，着眼于打磨产品品质。“接下来是房企大洗牌的时刻，谁的品质更好，就更能吸引用户，在收缩的房地产市场中分一杯羹。认清形势，加速转变，才能有机会熬过行业冬天，赢得下半场竞争的门票。”

另一方面，房企的转型也在今年常被提及，不过业内提示要谋定而后动。刘水认为，房地产行业整体的利润率持续下行，在这样的背景下，房企切忌盲目，毕竟跨领域是有门槛和资金投入的，不能为了转型而转型，所以企业应根据自身实际情况和发展需要谨慎调整发展战略。

为什么办农业银行要中原证券

一、财经新闻精选

郭卫民：我们有信心、有条件实现经济平稳健康可持续发展

全国政协十三届五次会议举行首场新闻发布会。大会新闻发言人郭卫民表示，针对国内经济发展所面临的需求收缩、供给冲击，预期转弱三重压力，委员们提出了一系列的意见和建议，有委员建议推动技术创新和产业变革，有效拓展国内需求，形成新的增长点和增长极。有委员建议，要提高供应链的稳定性和安全性，增强自主创新能力，加强关键技术的创新，包括打造数字经济新优势，要十分注重各种政策出台的统筹和解读，及时研判风险，化解公众的疑虑，稳定市场主体的预期。政协委员和有关专家都认为我们有信心、有条件也有能力来实现经济平稳、健康、可持续发展。

来源：澎湃新闻

三部门：不得以非学科类培训名义违规开展学科类培训

为规范非学科类校外培训行为，有效防范培训质量不高、价格肆意上涨、存在安全隐患等问题，教育部、国家发展改革委、市场监管总局规范非学科类校外培训，要求非学科类校外培训机构预收费须全部进入本机构收费专用账户。面向中小学生的培训不得使用培训贷方式缴纳培训费用。不得一次性收取或以充值、次卡等形式变相收取时间跨度超过3个月或60课时的费用。行业组织应当发挥行业自律作用，引导培训机构合理定价，规范校外培训服务，不得以非学科类培训名义违规开展学科类培训，自觉维护市场秩序和行业形象。

来源：教育部网站

铝价再创历史新高 每吨利润已达6000元

伦敦金属交易所(LME)基准铝价续刷历史新高。3月3日，伦铝价格最高涨至3650美元/吨，再次刷新2008年3380美元/吨的高点纪录。铝业分析师表示，行业吨铝平均利润已达到6000元左右，生产积极性较高。

来源：界面新闻

大商所调整棕榈油等品种部分期货合约交易保证金

根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，自2022年3月9日(星期三)结算时起，棕榈油期货P2204、P2205合约投机交易保证金水平由12%调整为13%，豆粕期货M2205合约、豆油期货Y2205合约和玉米淀粉期货CS2205合约投机交易保证金水平由9%调整为12%，黄大豆2号期货B2204、B2205合约投机交易保证金水平由9%调整为12%，玉米期货C2207、C2209合约投机交易保证金水平由11%调整为12%，相关合约涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持不变。

来源：大商所网站

乌克兰暂停向境外出口天然气

当地时间3月3日，乌克兰天然气运输公司表示，乌克兰暂停向境外出口天然气。

来源：央视新闻

（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

二、市场热点聚焦

市场点评：三大指数走势分化，中俄贸易概念继续领涨

周四两市大盘指数震荡调整，市场总成交金额较前一交易日有所放大。具体来看，沪指收盘上证指数下跌009%，收报348111点；深成指下跌109%，收报1320182点；创业板下跌151%，收报279195点。

盘面上看，中俄贸易概念股、油气设服概念股和新冠药概念股表现活跃，涨幅居前，赛道方向个股则表现较弱。从走势上看，三大指数均震荡收跌，但表现出分化，上证指数走势相比深成指和创业板指更有韧性。进入到两会的窗口期，指数难有较大的行情，整体以区间震荡为主。

操作上，目前市场轮动节奏较快，日内追涨需谨慎。短期仍围绕东数西算、中俄贸易概念、石油天然气和疫情概念等热点反复活跃。中期建议关注军工、芯片、光伏、新能源上游和银行等优质龙头企业以及业绩向好的个股。

（投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S0260613080021）

工信部：对汽车、集成电路等重点行业要积极协调 保障产业链供应链畅通

3月2日，工信部党组成员、副部长辛国斌主持召开部分省市工业经济运行视频会议，会议强调，采取有力措施，坚决打赢一季度工业稳增长攻坚战，确保今年工业经济开好局、起好步。一是在落实政策、稳定市场预期上下更大功夫，加强宣传解读和舆论引导，持续推动稳增长政策落实落细。二是在协调保障、稳定产业链供应链上下更大功夫，特别是对汽车、集成电路等重点行业要积极协调，保障产业链供应链畅通。三是在监测调度、强化风险预警应对上下更大功夫，跟踪关注疫情、地缘政治等各种外生变量对工业经济的影响，及时加强情况预警，完善应对预案。四是在优化环境、加强企业纾困帮扶上下更大功夫，及时协调解决企业生产经营中面临的困难问题，深入推进清理拖欠账款和整治乱收费工作，营造良好环境。

来源：证券时报网

点评：近年来，受疫情、地缘政治冲突等因素的影响，汽车、集成电路等行业不时出现产业链供应紧张的状况。工信部此次会议的召开，也是为了保障产业链供应链的畅通，将现阶段各种外生变量对经济的影响降到最低。

（投资顾问 蔡 劲 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）

有色金属：俄乌冲突升级，有色金属波动加剧

俄乌冲突加剧，天然气、原油价格暴涨，铝价、镍价高位上行。LME铜库存继续下降，SHFE铜库存暴增，铜价高位震荡上行。受俄乌冲突影响，原油和天然气价格大幅上涨，或将导致欧洲电解铝厂停产规模增大，铝供给减少预期增强；2月份铝价继续上行已接近近年来最高点，期货市场铝库存仍处在较低水平，预计3月铝价继续维持高位震荡。国内镍矿、高镍矿库存处于低位，镍价受俄乌冲突以及新能源汽车高景气影响，价格或将继续上行。

来源：中原证券研报

点评：截至2月底，有色板块PE为2722倍，贵金属板块PE为2376倍，工业金属板块PE为1883倍，稀有金属板块PE为4107倍。A股市场2月表现回暖，受到俄乌冲突升级影响，各方资金避险情绪升温，大宗商品波动加剧，给予有色金属行业“同步大市”评级，建议关注铝、镍、锂、钴和稀土板块。

（投资顾问 余德超 注册投资顾问证书编号：S0260613080021）

三、新股申购提示

高凌信息申购代码787175，申购价格5168元

软通动力申购代码301236，申购价格7288元

四、重点个股推荐

参见《早盘视点》完整版（按月定制路径：发现-资讯--付费资讯-早盘视点；单篇定制路径：发现-金牌鉴股-早盘视点）

为了方便客户购买理财产品，股票，基金等多样性投资。现在开办网上银行后大大方便了客户投资，不只有存款，各式各样的投资理财成不群，为客户开阔了广范空间，投资多样化是客户的自由选择，是农行的中间业务。

华夏幸福的债务危机

2月1日晚，华夏幸福正式披露，公司及子公司发生债务逾期涉及的本息金额为5255亿元，涉及银行贷款、信托贷款等债务形式。

有债务危机的房企不算稀有，之前遇到危机的各个开发商分别采取了不同的应对办法，有的卖项目，有的进行债转股，有的降价促销回收房款。

华夏幸福债务危机之所以影响如此大，一方面是华夏幸福的资产规模和债务逾期规模大，另一方面是华夏幸福处理债务问题的方式，发公告、自我剖析、开会作检讨、对员工掏心掏肺，恳请兄弟们留下来

01 快过年了，追债躲债的 游戏 进入白热化

追过债的人都懂，春节前，是个追债的重要时间节点。年关年关，过年往往是一年中最难过的一关。

最常用的追债话术：

“年前怎么都要给我想想办法，不然实在过不了年，揭不开锅”

“帮帮忙、凑一凑，就要过年了，家里人等着吃饭”

黄世仁绝对想不到，有一天，讨债的比讨饭的还要卑微。

当然，通常借钱的人，心里也有底，想尽办法都会在年前凑一点来还。这个时间点儿，要真是一点儿都凑不了，追债的也不会善罢甘休。

华夏幸福董事长王文学，打拼多年，这点儿人情世故，还是懂的，所以怎么着都还是得给一个交代：

快过年关前，华夏幸福发布公告，告诉债权人：截止1月31日，华夏幸福共有5255亿的债务已经逾期，无力偿还。

通过数字来感受一下这家千亿级开发商的欠债状况：

负债共2100亿元，其中5255亿元已经逾期。其中有接近 1000 亿的债务，属于一年内就需偿还的短期债务。截至2021年1月31日，华夏幸福的货币资金余额为236亿元，其中可动用资金仅为8亿元，其余为受限资金，各类受限资金为228亿元。

一家销售上千亿，2020年前三季度销售额超过600亿的房企，可以动用的资金只有区区8亿元。

现在才明白那些动不动就写张支票，送几个亿让小姑娘离开她儿子的偶像剧，有多夸张。

现实中，买高定服装、豪车、豪宅都是分期付款。只有买网红的衣服和老干妈才是提前打款。更不要说其他重资产行业，2个亿身家，能拿出来2000万现金，就是现金流控制的顶尖高手。

02 过不好这个年的债权人

自1月8日起，中金公司、穆迪、惠誉等多家机构纷纷下调华夏幸福的评级。

1月11日，华夏幸福旗下的债券价格大幅下跌，多支境内债收盘连续创新低。

1月13日，华夏幸福召开美元债投资人电话会议，否认公司日常经营出现问题。

1月18日，中融信托临时信息披露称，华夏幸福有112亿元的两笔到期信托计划无法清算。

1月下旬，河北省政府引入中金公司、金杜律师事务所对华夏幸福进行尽职调查。

1月27日，惠誉将华夏幸福的评级从B降至CCC。

就在爆雷公告的前4天，1月28日，华夏幸福还停牌，发公告称准备发行股份购买天津玉汉尧石墨烯储能材料 科技 有限公司的股权。

华夏幸福的爆雷，就好比生活中：

有个朋友，开奔驰住豪宅，有上千万资产。跟你借了 50万，要过年了，发微信说，对不起，我还不上钱了。 但是却发朋友圈说，马上要去买套房，真开心。

看到朋友圈的债权人，第一反应肯定是冲上门去要钱。

华夏幸福的200多家债权人的想法也是如此。

2月1日上午，华夏幸福召开了金融机构债权人委员会第一次会议，以线上线下连线方式在北京、廊坊、上海、深圳组织了6个会场，参会的除了200家债权人，还有中国人民银行金融稳定局、银保监会、证监会相关部门人士以及河北省、廊坊市的政府官员。

华夏幸福最大的债权人工行与平安牵头，正式成立债委会。债委会小组由中国人民银行、中国银保监会、财政部和住房部的官员组成，监管部门表示排除公司破产重整的可能性。

当天的会议上，王文学对债权人致歉，分析了原因，同时也表态：有序经营是下一步的工作核心，是化解方案的前提。产业新城，该搞的还得搞，该招商还得招，孔雀城还得建，还得卖。虽然员工的工资发不了，但是要继续经营下去，这样才有还钱的资本。

03 继续玩下去

筹码是没有了，但是还想继续玩牌，这样才有翻盘的机会，才有可能把钱还给大家，请陪我一起玩下去。

到如今这一步，王文学自己分析了原因，总结起来无非两大点：误判环京房地产形势；扩张太迅速，管理跟不上。

华夏幸福，是靠产业园起家的，在享受政策红利的同时，也受地域的限制。环京的战略，曾经也让河北起家的华夏幸福风头无两。环京土地储备占比之大，被称为“环京一哥”、“环京大地主”。随着环京楼市限购、限贷等调控政策陆续出台，环京楼市随即量价齐跌，华夏幸福遭遇重挫。

至于扩张太迅速，华夏幸福更是盛名在外。在金融圈做投融资的，前几年，极少有没接到过华夏幸福猎头的电话的。

在大量挖金融人才之后，华夏幸福展开拳脚，运用各类银行、信托、债券产品，多种渠道融资，开始迅猛地扩张。

在固安产业新城之后，华夏幸福在全国已经布局了近 50 个产业新城。

2月2日上午9:30，王文学面对近千名华夏幸福核心员工，再次进行自我检讨：“今天我干到这儿，愿赌服输，我早就说过。”

“咱把职业去掉，我希望那些还能讲点义气的弟兄们留下来，帮助我帮助企业。大家如果感觉到老王还不错，过去不错，还行，大家留下来帮助企业走上正题。”

“华夏幸福一定会存在。华夏幸福未来还会经营，产业新城还得干，孔雀城的房子还得盖，盖出来的房子还得卖。2000多亿的金融资产，13万套房子，政府不管你怎么办？卖给北京5万套，1万套给西城区，5000套在东城区……”

不得不陪着王文学一起继续玩的债权人，不知道能不能全身而退，或者愿赌服输。

这些产业新城，在员工薪水都不能支付的情况下，有多少“还能讲点义气的弟兄”能留下来，帮助华夏幸福，重新走上正轨，年后才能有定数。

但是，拒绝过华夏幸福猎头电话的金融打工人，此刻肯定拿着微薄的年终奖，暗自庆幸，还好当初抵住了诱惑，如今才可以过个安稳年。

我们的征途是星辰大海

——陆家嘴干饭人

头条！大厂孔雀城华夏幸福如何解救？方案曝光环京购房者速看！

文 叶书利

这个问题是一个疑问吗？难道不是一个疑问吗？

或许这是一个不是疑问的疑问。

华夏幸福遭遇“不幸福”挑战

坦白说，这是一个意料之中的问题，毕竟其大本营环京楼市的受压和华夏幸福本身高负债的商业模式，都决定了这一点。不过，意料之外的是，2020年年末央府出台的“三道红线”政策加剧了华夏幸福的不幸福程度。

在壹书生看来，目前的华夏幸福，确实是全身上下都不太幸福。

A,2017年以来，华夏幸福股价下跌近80%。

作为一家上市公司来说，在一定程度上，股价确实是一家上市公司生存状况的缩影。

2017年1月1日至今的过去四年，华夏幸福股价最高点是2017年4月12日时的483元，而在2021年1月26日的今天，其股价已下跌至1005元，下跌幅度高达八成。

值得注意的是，即时到了2018年2月2日，其股价还维持过4688元的高位，也就是说，华夏幸福的股价是在过去三年呈水银泻地般地狂跌的。

B,“三道红线”下，三线全踩着了，无一遗漏。

2020年8月20日，中国人民银行联合住建部对外发布了对房企资金链进行管控的“三道红线”，即要求境内所有房企，在剔除预收款后的资产负债率不得大于70%，净负债率不得大于100%，“现金短债比”小于1。

而国盛证券的研究报告显示，2020年3季度末，华夏幸福踩中了“三道红线”中的所有三条线：公司剔除预收款后资产负债率为765%，超过三道红线要求中的“不得大于70%”；净负债率为1904%，严重超过“三道红线”要求中的“不得大于100%”；现金短债比为041，严重低于三道红线要求中的“小于1”。

根据“三道红线”的踩线规定，如果一家房企触碰了三道红线，那么这家房企将不得新增有息负债，这将对接下来华夏幸福的融资带来极其严重的负面影响：融资面受限，且融资成本必然上升。

C,商票出现违约。

近日，市场层面传出华夏幸福相关商票出现逾期违约之事。

大致的消息是这样的：华夏幸福旗下廊坊市孔雀湖房地产开发有限公司对外开立的商票，该票据到期日为1月15日，但在该日期到期后，已有持票人提示付款后被拒付。

此后，该消息被证实，华夏幸福相关商票确实出现了到期违约情况。

D,债务压顶。

根据华夏幸福2020年三季度财报信息显示，截至2020年9月底，华夏幸福账上存在有息负债额合计2226亿元，其中一年内到期的负债额高达1177亿元。可谓债务压顶，气喘吁吁，2021年还债压力巨大。

E,业绩对堵恐失败。

处于资金压力需求，2018年7月10日，华夏幸福的控股股东华夏控股不得不委身向平安系旗下的平安资管转让1970%股份，转让价格为23655元/股，转让价款共计1377亿元。在这份股权转让协议中包含着一份业绩对赌协议：华夏控股承诺，以华夏幸福2017年度归属于上市公司股东的净利润8781亿元为基数，在2018年度、2019年度、2020年度的净利润增长率分别不低于30%、65%、105%，即分别不低于11415亿元、14488亿元、180亿元。否则，华夏控股将对平安资管进行现金补偿。

如今这份对赌协议该到兑现的时候了，但可惜结果并不是喜事。

根据公开财务数据显示，华夏幸福2018年净利润11746亿元，2019年净利润14612亿元，皆刚好超过对赌协议所要求的11415亿元、14488亿元，但是2020年前三季度华夏幸福实现的净利润仅为728亿，相当于对赌协议要求的180亿元的约4044%，所以2020年华夏幸福完成对赌协议要求的净利润额的可能性接近于零。

这对于已处于油锅中的华夏幸福来说，无疑是雪上加霜。

华夏幸福会倒闭吗？

在债务重压之下，换位思考一下，如果你是王文学，摆在其面前的路主要有四条：

A,扩大融资面和融资力度，以解眼前的危机。

事实上，在此方面，华夏幸福已开始行动了。

2020年12月以来，华夏幸福至少已进行过两笔大规模的融资，以缓解现金流压力。

此外，近日，华夏幸福获得河北省政府承诺为其提供高达95亿元的有条件财政支持。

B,卖家产，以换取现金流。

卖家产以换现金流的方式，有一个前提，那就是手上有值钱的家产。

在这方面，客观上说，华夏幸福坐拥京津冀、长三角等都市圈大量的优质地产，如果出手甩卖，基本上不愁接盘者，如固安、大厂、香河、永清、霸州、嘉善等地。

事实上，2018年，华夏幸福把涿州、大厂、廊坊和霸州等地一些地块打包卖给万科，以换取现金流，便是前车之行。

此前做过，如果到了不得已，这一次也可以做，最主要的是，华夏幸福有能力这么做，因为手上既有不少土地资产，且其中的不少土地资产还是优质资产，不愁卖不出去。

C,卖股权，以换取现金流。

2018年后，华夏幸福分二次向平安系出售股权，以换取现金流和战略融资资源。目前平安系已是华夏幸福第二大股东。

1月24日，华夏幸福对外透露，对目前在公开市场再融资遇到的困难，其控股股东华夏幸福基业控股股份公司和第二大股东中国平安正讨论方案，预计在春节前后能有所披露，但目前因上市公司需符合监管要求，在未最终确定前还无法披露更多信息。

也就是说，不缺钱的平安，会眼睁睁地看着华夏幸福死去吗？不可能，因此不出意外的话，接下来，华夏幸福可能与平安系之间还会继续进行股权交易 游戏 。

D,抱着巨额家产倒闭死去。

还有一种最坏的结果：王文学抱着巨额资产，既不卖值钱的家产，又不出售股权，只是在融资 游戏 中继续挣扎，然后在挣扎中抱着巨额家产，壮烈死去，以殉楼市调控，这样的可能性有多大？接近于零。

所以说，华夏幸福会在倒闭中死去吗？概率真的不大。大概率的剧本是：扩大融资面+甩卖家产+出售股权，然后在舆论包围中活下去。

还记得万达王健林的例子吗？如果手中的优质资产足够多，最坏的结果就是卖多些资产而已，然后王健林们在中国富豪排行榜上的位置向下挪动一些。

华夏幸福宣布破产对股票有影响吗

大家都比较关心的事情，莫过于 大厂 孔雀城华夏幸福的债务问题了。近日，在我的努力了解下，有关华夏幸福综合性风险化解方案已经制定完毕，最快将于7月上旬对外公布。

据消息透露，华夏幸福最终债务方案主要包含四方面内容：

1债务展期1-2年时间；

2到期债券协商转化为非债券类债务，部分转股；

3华夏幸福的相关业务将进行重组，住宅、产业园区运营和商业可能是未来主要业务；

4董事长王文学会留在华夏幸福从事“擅长的业务”，但相关权重可能会下降。

按照各方预期， 华夏幸福债务危机将在2021年解决，2022年将恢复正常经营 。根据各方透露出来的相关信息，华夏幸福综合性风险化解方案有几个方面重要内容。

据披露的细节显示，华夏幸福将采取以下步骤：

第一，债务展期，相关到期债务根据到期时间做1-2年展期；相关债券到期后，通过与债券持有人协商转化为非债券类债务；经债权人同意，对部分债务进行转股，但这一部分转化会有相应的上限。

无论是债务做展期处理，还是债券转化为债权，等到新的资金注入或华夏幸福实现正常经营、恢复流动后，再对相应的债务进行分期偿还。据上述接近消息人士透露，目前已经取得部分债权人的首肯，部分还在谈判中。

第二，由一家中央级国有企业以现金方式出资、相关地方政府以土地出资，与华夏控股组建一家新平台公司（有消息称这家新平台公司为河北新空港发展投资有限公司）。新平台公司将取代华夏控股成为华夏幸福的大股东。

上述债权机构人士认为，无论是新空港还是其它主体，这个新平台公司代表的不仅仅是地方政府，有更加广泛代表性意义；新平台的业务也不仅仅是持股平台，也有更加广泛的业务范畴，大概率会承接部分华夏幸福原有业务。

第三，华夏幸福的相关业务将进行重组，一种潜在的可能是会剥离部分资金沉淀周期较长的业务，未来保留下来的业务侧重华夏幸福以往优势，可以保证快速周转和具备较好的变现能力。

上述接近消息的人士判断，住宅、产业园区运营和商业可能是未来华夏幸福的主要业务。但有关产业新城的基础设施、土地整理等相关重资产业务是否保留，其表示目前还处于不确定中。

南方总部业务去留一直受到外界关注，6月，南方总部城市更新业务已经转让给深圳市鹏瑞地产开发有限公司，此前有传言称，武汉长江中心售楼处已经由鹏瑞地产接管。

不过，该消息人士表示，南方总部业务属于华夏幸福优质资产，也是重组后华夏幸福发展方向之一，全部剥离的可能性不大。

第四，华夏幸福董事长王文学会留在华夏幸福从事“擅长的业务”，但相关权重可能会下降。由于实控人发生变化，未来新的实控人派驻的高级管理人员，在重组后华夏幸福的话语权会超过王文学。

华夏幸福现有的管理和团队人员的基本面不会发生根本变化，但根据股东和业务变化需求，相关管理职位和业务口线人员会出现相应变动。

2017年以来，已经有福晟、泰禾、蓝光、华夏幸福等多家 房地产 企业出现流动性危机，与其他房企相比，至今华夏幸福没有出现资产被查封和股权被冻结的相关情况。

多个华夏幸福的员工告诉经济观察报，从1月危机爆发以来，华夏幸福员工有相应的变动，但核心团队基本保持稳定，其中有一个重要原因的是，华夏幸福一直保证员工工资正常发放。

在上述接近华夏幸福人士来看，虽然华夏幸福出现大额债务违约情况，但由于各方采取积极措施，依然能够保持一定的流动性，并没有出现因停发工资而导致大面积离职情况。

据其透露，危机爆发以来，华夏幸福采取以项目为单元的封闭式运作措施，即单个项目凭借自身资产可以实现再融资，从而保证项目按计划复工，“集团不会从项目抽调资金，或者挪用项目融来的资金。”

这种情况下，一部分项目通过封闭式运作陆续实现复工，部分城市项目陆续恢复了销售。上述接近华夏幸福人士表示，目前华夏幸福90%以上的项目实现复工，相当一部分项目开始恢复销售。

一旦项目恢复施工、恢复销售，也就有了回款，除了一部分用来偿还项目融资、支付工程款、工人工资等基本保障外，还有少量回款可以回流到集团，“虽然说还达不到偿还债务的程度，但基本能维持公司日常经营。”

华夏幸福之所以在危机爆发后能够实现项目封闭式运作，并维持相应的运作，很大程度与司法集中管辖有关。今年初华夏幸福危机爆发后，有关华夏幸福的所有司法案件均指定由廊坊中院集中管理。

项目一旦被查封，融资、销售、转让等行为均无法实现，丧失流动性，不仅项目复工、复售难度较大，而且容易引发建筑商、供应商和购房者的反弹。

通过司法集中管辖，一定程度避免了项目资产被轮候查封以及股权被冻结引发的一系列问题，保证项目自我造血能力的实现。

据接近华夏幸福人士透露，危机发生半年来，购房者维权情况鲜有发生；也没有大面积和长时间拖欠建筑商、供应商、建筑工人的款项。

此外，华夏幸福6月18日晚间发布公告称，公司股东俞建减持计划实施完毕，期间减持公司股份约72万股，减持 价格 524元/股至526元/股，减持股份占公司总股份为00183%。

重上述的情况来看，华夏幸福基业的房产项目，还是可以购买的，毕竟这么多年的大开发商了，且出现这样的情况下，也没有出现拖欠员工，建筑商，供应商，开发商等工资及款项，所以说这次危机会平安的过去的。这边也会持续了解孔雀城开发商的动态，给大家最新的消息。

华夏幸福债务重组成功股票为何不涨

华夏幸福宣布破产对股票影响很大，有可能退市。

今年A股股票下跌幅度第一股是华夏幸福。这只股票年初暴雷，资金链断裂。前三季度每股亏损373元，股价一年多的时间从20多元跌到33元，下跌了80%以上，目前尚没有看到止跌希望。多数股市参与者一提到这只股票就说这只股票有风险。原因如下：一是前三季度巨亏，背负巨额债务，担心还不上债务。二是房地产业整体形势不好，企业下一步可能破产。三是控股股东被迫减持。

华夏幸福债转股决议时间

重组成功了，股价不涨，有很多种因素。

1、重组虽然成功，但这个重组给企业并没有带来什么好处，也是由于某种利益输送进行重组。小散不知道，但人家主力肯定清楚，所以不炒。

2、行情处于大熊市，市场过于恐慌，不敢炒。主力也怕拉一下被砸，套进去了。

3、利好已经兑现了，股价早已经在高位了，所以就算重组成功，股价已经提前兑现，所以就不涨了。

12月20日，有投资人向信托圈内人称：今天收到理财经理的信息，今天或者明天投资人会收到一个关于华夏幸福产品受益人大会的投票公告，公告内容是关于是否接受华夏幸福提出的将部分资金进行债转股的方案，投票截止时间是12月30日。

方案大概内容如下:

目前由债委会牵头，各方机构都在积极推进华夏幸福债务问题的解决，也是产生出一些方案，那么如果有些方案还可以进一步探讨的话会召开受益人大会由债权人进行投票表决，如果没有达到2/3以上票数通过的话，那么此提议作废仍按照原方案执行，再继续看后续有没有更好的方案出来。

本次投票的内容是华夏幸福提出来一个方案: 就是华夏幸福选择了些其认为优质的资产设立了一个股权平台叫做“华夏精选”，华夏幸福把这个平台的股权拿出来提供给各位债权人，债权人有意向的话可以拿其持有的债权来换平台的股权，简单来说就是债转股。

那么针对这个方案，各信托公司和代销银行这边还是持有比较谨慎的态度，因为股权确实存在一些估值难度高，价值波动大，变现退出不确定的特点，所以还是建议债权人谨慎选择。

但因为华夏幸福不是提出这方案了么，所以流程还是要走，所以会给您发送投票短信供您选择是否同意此债转股的方案，如果最后没有达到2/3的人选择同意，那么此方案作爱。(如果您同意此方案，那需要回复1，如果不同意选择不回复短信即可。)

截止12月20日晚上，投资人还没有收到具体债券股的方案。

12月19日晚间，华夏幸福(600340)披露债务重组新进展，华夏幸福梳理下属公司股权，搭建“幸福精选平台”“幸福优选平台”新增偿债资源实施以股抵债。华夏幸福预计，这一方案将抵偿债权不超过40039亿元。同时，华夏幸福还计划以两平台为基础推出股权激励计划。

整体来看，华夏幸福期望，通过这一以股抵债的债务重组计划，抵偿约400亿元的债权。华夏幸福此前曾表示，将全力推动“幸福精选”等平台资本运作相关安排，择机通过包括但不限于“幸福精选”平台在资本市场独立上市、将“幸福精选”平台股权以现金方式出售等方式，协助债权人实现“股”的退出。

据信托圈内人了解，如果债转股，投资人的本金将会发生实质性亏损。

华夏幸福2021年9月30日晚间发布的复牌公告，其中包括了2192亿元金融债务的清偿方案，具体如下：1、卖出资产回笼资金约750亿元；2、出售资产带走金融债务约500亿元；3、优先类金融债务展期或清偿约352亿元；4、现金兑付约570亿元金融债务；5、以持有型物业等约220亿元资产设立的信托受益权份额抵偿；6、剩余约550亿元金融债务由公司承接，展期、降息，通过后续经营发展逐步清偿。

在2192亿元的金融债务中，部分信托公司的贷款排在第六顺位， 统一按25%展期8年，利随本清。展期届满后，根据企业后续经营情况，可协商直接清偿或继续展期。

简单地说：信托计划逾期8年，按25%利率计算，到期一次性兑付。同时，8年后还是有可能再展期。

王石表示「房地产市场不是结束了，而是刚开始」，是什么意思？未来房地产市场会是何走向？

房地产市场一直以来都是全球经济的重要组成部分。然而，近年来，随着经济的变化和全球形势的不确定性，房地产市场也面临着许多挑战和变化。有人认为，房地产市场并没有走到尽头，而是刚刚开始。我们将一起来分析这一观点，并探讨房地产市场未来的走向。

首先，让我们来解析“房地产市场不是结束了，而且刚开始”这句话的意思。这句话可能意味着房地产市场仍然具有巨大的潜力和发展空间。尽管过去几年中，一些地区的房地产市场可能出现了下滑和调整，但这并不意味着整个房地产市场已经走到了尽头。相反，这可能是一个新的开始，一个重新调整和发展的机会。
房地产市场的未来走向将受到许多因素的影响。

首先，经济增长是房地产市场的关键驱动力之一。随着经济的复苏和发展，人们的购买力和投资意愿将增加，从而推动房地产市场的活跃度。此外，人口增长和城市化也将对房地产市场产生重要影响。随着城市人口的增加，对住房和商业用地的需求将持续增长，为房地产市场提供了机会。

其次，政府政策对房地产市场的发展具有重要影响。政府可以通过调整土地供应、房地产税收政策和贷款利率等手段来影响房地产市场的供求关系和价格。因此，政府的政策取向将对房地产市场的未来走向产生重要影响。例如，一些国家可能会通过鼓励住房供应、支持购房者和投资者等措施来刺激房地产市场的发展。

此外，技术的进步也将对房地产市场带来重大影响。随着科技的发展，房地产行业也在不断创新和变革。例如，虚拟现实技术可以帮助人们更好地了解和体验房地产项目，智能家居技术可以提供更便捷和智能化的生活方式，区块链技术可以提高交易的透明度和安全性。这些技术的应用将进一步推动房地产市场的发展和变革。
然而，房地产市场的未来也面临一些挑战和风险。首先，金融市场的变动可能对房地产市场产生影响。利率的变化、金融政策的调整以及全球经济形势的不确定性都可能对房地产市场的投资和融资环境造成影响。其次，环境可持续性和气候变化也是房地产市场需要面对的重要问题。人们对可持续和环保的住房和建筑需求不断增加，因此房地产开发商需要关注环保和可持续发展的要求。
为了应对这些挑战和变化，房地产市场需要采取一系列的措施。首先，房地产开发商和投资者应该关注市场需求的变化和人们对住房的需求。他们需要根据市场趋势和需求变化来调整战略，开发出符合市场需求的房地产项目。其次，政府应该制定积极的政策来支持房地产市场的发展和稳定。这包括提供土地资源、优化税收政策、推动住房供应等。最后，房地产行业应该积极采用新技术和创新，提高效率和服务质量，以适应市场的变化和需求。
综上所述，房地产市场并没有结束，而是面临着新的机遇和挑战。尽管过去几年中可能出现了一些调整和下滑，但房地产市场仍然具有巨大的潜力和发展空间。通过关注经济增长、人口增长、政府政策和技术创新等因素，房地产市场可以找到新的发展路径，并为人们提供更好的住房和商业空间。然而，要实现这一目标，需要各方共同努力，制定合适的策略和政策，以确保房地产市场的可持续发展和稳定增长。