该考虑哪些因素来选择合适的可转债基金？

选择可转债基金一定要注意哪些问题？

选择可转债基金一定要注意哪些问题？
第一，“股债双牛”和“股牛债熊”最适合投资可转债基金时期。
通过统计不同债市、股市环境下，可转债基金、偏股基金和全部债基的预期年化预期收益率发现，“股债双牛”和“股牛债熊”是最适合于投资可转债基金的时期，在这两种环境下，可转债基金大幅好于其他债基，甚至好于偏股基金；
在“股债双熊”和“股熊债牛”的环境下，应该回避可转债基金选择风险更低的纯债基金，但可转债基金“以债为盾”较偏股型基金仍具有相对优势。
第二，关注杠杆水平及可转债仓位水平。
在股市向好环境下，可转债仓位越高、杠杆水平越高的可转债基金，获取超额预期年化预期收益的能力越强。
　根据2014年三季报显示，成立满半年以上的14只可转债基金，可转债仓位最高的为189.81%，最低的为81.47%，截至2014年12月19日，三季度以来预期年化预期收益率分别为37.97%和15.63%；杠杆水平最高的为4.42倍，最低的为1.02倍，三季度以来预期年化预期收益率分别为37.96%和26.55%。
第三，所选基金资产配置与自身的风险偏好相匹配。
除可转债基金投资可转债的比例不低于80%外，有的可转债基金不参与一、二级市场股票投资，如银华转债；有的仅仅参与一级市场新股申购或增发，不参与二级市场股票投资，如华宝转债；
大部分可转债基金还可投资股票等权益类资产，一般规定为不超过基金资产的20%，另外兴全可转债则规定股票投资不高于30%。
第四，结合转股溢价、到期预期年化预期收益率等判断重仓可转债。
转股溢价率越低，其越具有股性的投资价值，价格波动和正股的相关性越强，股市一旦反转，转债的跟涨能力将极为突出。
当转股价值为负时，理论上投资者可以通过买入转债、转股、卖出股票来套利。纯债溢价率则是判断转债债性的指标。纯债溢价率越低，转债的债性越强，债底保护也越强。
第五，选择固定预期年化预期收益公司和基金经理能力强的基金。
可转债基金投资单只转债比例不受10%的限制，更为考验基金经理的选券和配置能力，而投资经验丰富和投资能力强的基金经理对券种的选择、配置和杠杆的操作以及对市场的判断具有一定优势。

如何挑选可转债？

1、选择振幅大的转债
振幅大的转债显然更有炒作的空间，也更适合轻仓博弈高利润，一般振幅低于10%以内的都没什么好看的了，最好是挑选日振幅在20%以上的转债，尤其是正股没有涨停，转债已经涨了10+%甚至20+%。
2、选择热门板块的转债
热门板块的持续更好，虽然说转债最好不过夜，但如果该板块大涨，梯队完整，龙头强势，那么尾盘留一层仓位博弈第二天20~40%的利润，还是风报比很高的。
3、选择龙头的转债
龙头本身就是短线选手的首选，因为龙头意味着更大的确定性和更高的溢价，而龙头的转债自然更加犀利。
4、选择正股连续大跌的转债
如果龙头或者一只热门股票，连续跌停或大跌，那么可以在尾盘埋伏其可转债博弈隔日的反弹，本质上是龙头首阴模式的一个延伸。
拓展资料：
一、可转换债券
可转换债券是债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券。如果债券持有人不想转换，则可以继续持有债券，直到偿还期满时收取本金和利息，或者在流通市场出售变现。如果持有人看好发债公司股票增值潜力，在宽限期之后可以行使转换权，按照预定转换价格将债券转换成为股票，发债公司不得拒绝。该债券利率一般低于普通公司的债券利率，企业发行可转换债券可以降低筹资成本。可转换债券持有人还享有在一定条件下将债券回售给发行人的权利，发行人在一定条件下拥有强制赎回债券的权利。
二、可转债交易方式
可转债实行T+0交易，其委托、交易、托管、转托管、行情揭示、交易时间参照A股办理。可转债在转换期结束前的十个交易日终止交易，终止交易前一周交易所予以公告。可以转托管，参照A股规则。
三、可转债购买途径
1、可以像申购新股一样，直接申购可转债。具体操作时，分别输入转债的代码、价格、数量等，最后确认即可。可转债的发行面值为100元，申购的最小单位为1手（10张）。业内人士表示，由于可转债申购1手需要的资金较少，因而获得的配号数较多，中1手的概率较申购新股高。
2、除了直接申购外，投资者通过提前购买正股获得优先配售权。由于可转债发行一般会对老股东优先配售，因此投资者可以在股权登记日之前买入正股，然后在配售日行使配售权，获得可转债。
3、在二级市场上，投资者只要拥有了股票账户，也就可以买卖可转债。具体操作与买卖股票类似。

债券基金如何选择？

面对琳琅满目、创新频频的债券基金产品，普通投资者该如何选择，成为基民们的难题。对此，广发基金固定预期年化收益部总经理张芊建议，可从四个方面来考虑自己的债券基金投资策略。

她介绍，首先是看自己的资产篮子里有没有债基。经济下行股市低迷，经济周期仍处于债券“象限”，重点配置固定预期年化收益产品相对来说风险波动小一些。

其次要根据自己的风险偏好来选债券基金。风险承受能力强的可选择二级债基、分级债、封闭债等弹性大的债基，风险承受能力相对低的可选择纯债或一级债。对比债券基金和其他风险预期年化收益差不多的品种，随着今年央行两次降息，银行理财产品的预期年化收益也在下行当中。债基虽然也会有短期内净值波动的风险，但总体上仍能为投资者提供长期稳健的回报。

第三是要了解如何进行债券基金分类。不投股市不打新股不投可转债的，预期年化收益完全来自固定预期年化收益产品与股市绝缘的就是纯债基金。显然，纯债基金与股市的相关性最低。相比债券基金中常见的一级、二级债基，自2005年以来，纯债基金（长期标准债券型基金）历年整体平均预期年化收益率均为正，2005-2011年，年均复合预期年化收益率为6.9%。即使在债券基金出现亏损的2011年，纯债基金都为投资者带来正的预期年化收益。

最后是要选择公司实力和固定预期年化收益团队实力强的。全市场基金公司固定预期年化收益规模在400亿以上的只有6家基金公司。固定预期年化收益规模越大，研究和交易的信息协同优势和议价优势越强。

广发纯债拟任基金经理任爽分析，随着年末资金面趋于紧张，广发纯债将把握建仓时机力争高预期年化收益。首先是由于存款业务在年底可以取得较高的预期年化收益；其次，机构在年底会进行一定幅度的减杠杆行为，较多的信用债供给很可能使得信用债预期年化收益率有一定幅度的抬升。

二级市场股票投资策略

根据证监会的分类标准，80%以上的资产投资于债券的基金为债券基金。也就是说，债券基金并非仅仅可以投资债券，也可以少量投资股票等其他资产。

国内的债券基金大多不直接在二级市场上投资股票，但也有少数几只，如银河预期年化收益、长盛债券、华夏希望等，允许将少部分资产用于在二级市场上直接投资股票。一般来说，可以直接投资股票的比例越高，可能获得的预期年化收益越大，相应承担的风险也就越高。

如果您有一定的风险承受能力，又不满足于仅仅获取债券的预期年化收益，建议选择那些可以少量直接投资股票的债券基金。如果您不愿承担二级市场上股票波动带来的风险，只想获得稳定可靠的预期年化收益，建议选择那些不直接投资股票的债券基金。

新股申购投资策略

为了提高预期年化收益水平，除个别品种外，绝大多数债券基金允许进行一级市场新股投资。进入2008年，市场动荡的加大将进一步考验债券基金的打新技术，但在现行的新股发行制度下，新股申购仍是债券基金控制风险下提高预期年化收益的重要手段。建议您尽量选择那些允许进行新股申购的债券基金。

由于投资理念的不同，允许进行新股申购投资的债券基金，对于认购到的新股上市交易后持有时间的限制也不尽相同，大多数基金将这个时间限制在两个月至半年之间，部分基金差异较大，如银河银信规定不超过10个交易日，工银瑞信增强预期年化收益和易方达增强回报原则上可以长期持有。由于新股上市后的价格会不断变化，持有时间越长，越有可能获得股价增长带来的预期年化收益，但相应地承担的风险也就越大，您可以根据自身的预期年化收益预期和风险承受能力来进行选择。

债券类资产的选择

多数债券基金对于投资债券类资产的具体种类没有详细的规定，只是笼统地表示投资于固定预期年化收益类金融工具，而今年新发行的交银增利、工银瑞信信用添利、易方达增强回报等基金则进行了进一步的细分，明确提出将公司债、企业债等信用类债券作为主要投资对象。

信用类固定预期年化收益债券的预期年化收益率要高于国债和央行票据。过去9年数据显示，信用债与国债的平均预期年化收益差在0.9%左右。但相应地，信用债的风险要高于国债、央行票据等普通债券。

基金公司和基金经理

建议选择整体投研能力强大、历史业绩优异的基金公司，如华夏、华宝等公司旗下产品。此外，还可选择股东背景强大、对债券市场具有较强影响力的公司。如具有财政部背景的银河基金公司，工银瑞信、交银施罗德等公司，股东实力雄厚，对债券市场的把握能力极强，在固定预期年化收益类产品投资管理上具备独特优势。

由于不同基金的投资范围不同，参考基金经理的过往业绩时，要同时考虑基金的股票投资比例。建议重点关注获得过金牛、晨星、理柏等债券基金奖项的基金经理。

基金的收费情况

债券基金的长期预期年化收益低于股票基金，因此费用的高低也是选择债券基金的一项重要因素。债券基金的收费方式一般分为三类，A类为前端收费模式，B类为后端收费模式，C类为免收认/申购赎回费，收取销售服务费的模式。

三类模式各有特点，一般来说，A类模式按购买金额分档次收取认/申购费，适合于一次性购买金额较多的投资者；B类模式按持有时间收费，持有时间越长，费率越低，适合于准备长期持有的投资者；C类模式免收认/申购赎回费，按持有时间的长短收取销售服务费，适合于持有时间不太长的普通投资者。

需要指出的是，并非所有的债券基金均开通了上述三类收费模式，您可以根据投资期限和金额的多少，选择开通了合适收费方式的基金。

怎样选择债券基金？

市场中的债券基金主要有债券型基金、纯债基金，而在债券型基金中又根据自己的投资风格不同可分为长债、短债基金，还有的产品可打新股，另外，各只基金投资股票的比例也不尽相同。您可以根据自己的风险偏好进行选择。

一般来说，债券基金的风险要高于纯债基金，长债基金的风险要高于短债基金，打新股产品、投资股市比例较高的产品和可转债比例较高的产品，在股市上涨的时候预期年化预期收益更高，但相对风险也更大。在选择的时候还必须考虑基金管理人的管理水平、过往业绩等因素。

如何选择债券基金 四大标准要考虑

在选择债券基金时，传统的选择指标主要考虑以下四点： 一是收益率表现，包括超额收益率、几何平均收益率、复权单位净值涨幅等指标； 二是风险调整收益，如Sharpe指数、Jensen指数等基于CAPM相关量化指标； 三是风险考核方面，如收益率标准差等； 四是债券投资组合的考察，如持债品种、期限、组合久期、凸性等能力等。此外，部分债券基金参与二级市场交易，需要按照偏股类基金的组合分析方法对股票仓位等进行分析。 而针对不同种类的债券基金，在选择时，可再关注以下几点： 1、根据债券基金的具体细分品种分别考核该品种的持债/股选择。如不同阶段债券类资产的选择等等。 2、债券基金经理的二级市场股票投资策略、新