A 股掀起回购热潮，多家公司回购金额超 10 亿，这释放了什么信号？

腾讯音乐宣布回购10亿美元股份，对公司有何影响？

我觉得可以进一步拉高腾讯音乐的股价，毕竟腾讯音乐在之前的中概股风波里面受到了重挫，目前已经受到了严重影响。

一般来说，我们都会特别看好中概股的企业状况，但是因为美股的市场波动，同时也因为中概股的退市风波，很多人在抛售中概股的股票，这就造成了中概股大面积受挫的现象，针对这种现象，很多企业已经开始通过回购的行为来自救。

腾讯音乐宣布回购10亿美元的股份。

在腾讯音乐遭到重挫以后，我们可以看到腾讯音乐的跌幅已经达到了27%，这个跌幅对于中概股的企业来说已经非常高了，毕竟中概股都是一些优质股份。腾讯音乐在经历了这一次大跌以后，市值已经蒸发了940亿元人民币，这个数字非常夸张，以至于目前腾讯音乐已经开始通过回购的行为来积极自救，通过这样的方式也为投资者传递信心。

这样可以帮助腾讯音乐反弹。

企业回购本身就是一种积极的信号，意味着企业在向投资者传递企业被低估的消息。对那些之前因为恐慌的情绪而抛售腾讯音乐的投资人来说，当他们看到这个消息以后，可能就会加强对这个股票的信心，这个时候很多散户和机构也会跟投腾讯音乐。

对于腾讯音乐来说，短期的反弹会帮助企业度过这个难关，不至于继续下跌。

腾讯音乐的盈利其实不错。

我之前看过一个数据腾讯音乐，其实去年的总营收已经达到了290多亿元，同比增长了10%以上，这个盈利增幅在腾讯音乐这样的体量来算的话，已经相当不错了。但是因为之前的退市风波，确实也给腾讯音乐带来了巨大的影响，希望腾讯音乐可以早日反弹。

增持、回购上市公司股票频现，这释放出了哪些积极信号？

近日，中共中央政治局会议在分析研究当前经济形势和经济工作时指出，积极引入长期投资者，保持资本市场平稳运行。产业资本作为参与资本市场的重要力量，近期频现增持举动，在维护资本市场平稳运行方面发挥了积极作用。

增持回购频现

上海证券交易所数据显示，4月份以来，产业资本频现增持、回购上市公司股票举动。

增持是指上市公司股东从二级市场购买公司股票，因为公司股东比较了解自己公司的经营状况，增持自家公司股票，可向外界传递积极信号，有利于维护股价稳定。以沪市主板为例。4月份沪市主板披露增持相关公告共计33家次，涉及中初中铁、中国石化、中远海控、国投电力等大中型公司。共有14家公司在4月份发布新增增持计划，其中10家拟增持金额共计不低于7.5亿元，4家拟增持股份数量不低于1975万。

回购是指上市公司通过一定的程序将流通在外的股票购买回来，减小市面上股票的流通量，增加每股的价值，是上市公司稳定股价的重要举措。4月份，沪市主板披露股份回购相关公告共计115家次，涉及中国平安、海尔智家、工业富联、恒瑞医药、上汽集团、公牛集团、三安光电等大中型公司。

4月份共有19家公司新增回购计划，拟回购金额共计不低于27.96亿元。其中，三安光电披露回购方案称，拟以自有或自筹资金回购公司股份不低于5亿元，不超过8亿元，用于实施员工持股计划或股权激励计划；公牛集团披露回购方案称，拟以自有资金回购不低于2亿元，不高于3亿元，用于实施股权激励。

回购进展方面，4月份共有79家次披露回购进展公告，在新增回购金额方面，相关公司4月份纍计回购约28.52亿元。比如，正泰电器新增回购9.40亿元，截至目前已纍计回购10.29亿元；三六零新增回购2.72亿元，截至目前已回购11.12亿元；用友网络新增回购2.00亿元，截至目前已回购8.03亿元。在纍计回购金额方面，截至目前正在进行的回购计划已纍计回购153.92亿元。龙头公司中国平安、上汽集团截至目前已纍计回购38.99亿元、13.30亿元。

加快积聚力量

“在新冠肺炎疫情多点散发和国际地缘冲突双重冲击下，近期我国证券市场出现下行行情。在此背景下，产业资本应该看到中国经济发展的长远前景，积极入市，收购具有核心竞争力的企业，重组具有发展前景的产业，提升企业效率，调整产业结构，实现价值回归。”南开大学金融发展研究院院长田利辉表示。

有证券分析师认为，站在全市场来看，当前指数已经具备较强的支撑。对比历史上几个大型底部，当前市场估值具备吸引力。当前，上证综指市盈率为11.4倍，处于近5年最低水平。从大盘蓝筹指数来看，上证50、上证180整体市盈率分别为9.6倍、9.5倍，处于近5年30％分位数、10％分位数。沪市蓝筹板块不仅估值较低，也保持了一定的成长性，具有较高的投资性价比。从行业来看，上证180中金融、信息、通信行业的市盈率均创下了历史最低，其中金融行业市盈率仅6.1倍。从细分来看，多数蓝筹股兼具低估值和稳增长属性，部分个股甚至业绩成倍增长，投资价值凸显。

维护市场稳定

“资本市场需要各方共同维护，产业资本应避免在市场不景气时无序减持。”李大霄说，产业资本在助力资本市场稳定过程中，应避免集中、大幅、无序减持。虽然股份转让是上市公司股东的基本权利，需要予以尊重和维护；但是，集中股份转让又直接涉及市场秩序稳定与其他投资者权益保障，必须进行规范，确保转让有序进行。

专家表示，境外证券市场大多也从限售期、减持方式、减持数量、信息披露等多个方面，以“疏堵结合”的方式对大股东及董事、高管的减持行为进行规范和限制。证券监管部门应加大对违法违规减持行为的打击力度，特别是对于减持过程中涉嫌虚假信息披露、内幕交易、操纵市场等违法违规行为，严格执法，从严惩处，确保市场主体严格遵守制度规范，切实保护投资者特别是中小投资者的合法权益，有效维护市场秩序和稳定。

持续助力资本市场稳定，除了规范减持，还需要进一步完善我国资本市场回购制度。当前A股市场回购规模仍明显偏小，上市公司回购功能的发挥以及推广应用与成熟市场相比，还具备较大发展空间。2018年11月，证监会、财政部、国资委发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，支持各类上市公司回购股份用于实施股权激励及员工持股计划，并拓宽回购资金来源、适当简化实施程序、引导完善治理安排。

上市公司回购股票意味着什么

回购是上市公司用现金在二级市场买回流通的股票，是上市公司向市场上传达公司股票被低估的情形，一般回购股票意味着此时上市公司的股价很低、其次意味着上市公司目前有充足的现金流，所以一般来说是利好消息。
股票回购的影响：上市公司回购股份，这样会使流通中的股票数量减少，数量减少意味着总股本减少，此时每股收益就会增加，直接起到稳定股价的作用。
上市公司提出回购股票和控股股东提出增持流通股票的意向，这一方面反映了管理层和大股东对公司内在价值的肯定，增持和回购有利于向市场传递公司内在价值的信号。
另一方面，增持和回购也是市场内在稳定机制的重要组成部分，客观上起到稳定市场、恢复投资者信心的作用。
拓展资料：
股票回购是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。公司在股票回购完成后可以将所回购的股票注销。但在绝大多数情况下，公司将回购的股票作为“库藏股”保留，不再属于发行在外的股票，且不参与每股收益的计算和分配。库藏股日后可移作他用，如发行可转换债券、雇员福利计划等，或在需要资金时将其出售。
2018年11月9日，证监会、财政部、国资委联合发布《关于支持上市公司回购股份的意见》，自公布之日起施行。意见拓宽了回购资金来源、适当简化实施程序、引导完善治理安排，鼓励各类上市公司实施股权激励或员工持股计划，强化激励约束，促进公司夯实估值基础，提升公司管理风险能力，提高上市公司质量。 [1]
2018年11月23日起，《上海证券交易所上市公司回购股份实施细则（征求意见稿）》向市场公开征求意见 [2] 。
回购意义：
1.对于股东的意义
股票回购后股东得到的资本利得需缴纳资本利得税，发放现金股利后股东则需缴纳股息税。在前者低于后者的情况下，股东将得到纳税上的好处。但另一方面，各种因素很可能因股票回购而发生变化的，结果是否对股东有利难以预料。也就是说，股票回购对股东利益具有不确定的影响。
2.对于公司的意义
进行股票回购的最终目的是有利于增加公司的价值：
（1）公司进行股票回购的目的之一是向市场传递股价被低估的信号。股票回购有着与股票发行相反的作用。股票发行被认为是公司股票被高估的信号，如果公司管理层认为公司的股价被低估，通过股票回购，向市场传递了积极信息。股票回购的市场反应通常是提升了股价，有利于稳定公司股票价格。如果回购以后股票仍被低估，剩余股东也可以从低价回购中获利。
（2）当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于增加每股盈利水平。股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用。管理层通过股票回购试图使投资者相信公司的股票是具有投资吸引力的，公司没有把股东的钱浪费在收益不好的投资中。
（3）避免股利波动带来的负面影响。当公司剩余现金是暂时的或者是不稳定的，没有把握能够长期维持高股利政策时，可以在维持一个相对稳定的股利支付率的基础上，通过股票回购发放股利。
（4）发挥财务杠杆的作用。如果公司认为资本结构中权益资本的比例较高，可以通过股票回购提高负债比率，改变公司的资本结构，并有助于降低加权平均资本成本。虽然发放现金股利也可以减少股东权益，增加财务杠杆，但两者在收益相同情形下的每股收益不同。特别是如果是通过发行债券融资回购本公司的股票，可以快速提高负债比率。
（5）通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险。
（6）调节所有权结构。公司拥有回购的股票（库藏股），可以用来交换被收购或被兼并公司的股票，也可用来满足认股权证持有人认购公司股票或可转换债券持有人转换公司普通股的需要，还可以在执行管理层与员工股票期权时使用，避免发行新股而稀释收益。

公司回购股票意味着什么

股票回购是指公司运用自有资金，按一定的程序购回发行或流通在外的本公司股份的行为。通过股票回购，可以减少外部流通股的数量，提高了股票价格，在一定程度上降低了公司被收购的风险。通过股票回购防止因股价继续暴跌而出现的经营危机，例如股权质押平仓、员工持股爆仓等等，公司推出回购计划，刺激股价回升。
拓展资料：
回购股票的意义
1.对于股东的意义
股票回购后股东得到的资本利得需缴纳资本利得税，发放现金股利后股东则需缴纳股息税。在前者低于后者的情况下，股东将得到纳税上的好处。但另一方面，各种因素很可能因股票回购而发生变化的，结果是否对股东有利难以预料。也就是说，股票回购对股东利益具有不确定的影响。
2.对于公司的意义
进行股票回购的最终目的是有利于增加公司的价值：
（1）公司进行股票回购的目的之一是向市场传递股价被低估的信号。股票回购有着与股票发行相反的作用。股票发行被认为是公司股票被高估的信号，如果公司管理层认为公司的股价被低估，通过股票回购，向市场传递了积极信息。股票回购的市场反应通常是提升了股价，有利于稳定公司股票价格。如果回购以后股票仍被低估，剩余股东也可以从低价回购中获利。
（2）当公司可支配的现金流明显超过投资项目所需的现金流时，可以用自由现金流进行股票回购，有助于增加每股盈利水平。股票回购减少了公司自由现金流，起到了降低管理层代理成本的作用。管理层通过股票回购试图使投资者相信公司的股票是具有投资吸引力的，公司没有把股东的钱浪费在收益不好的投资中。
（3）避免股利波动带来的负面影响。当公司剩余现金是暂时的或者是不稳定的，没有把握能够长期维持高股利政策时，可以在维持一个相对稳定的股利支付率的基础上，通过股票回购发放股利。
（4）发挥财务杠杆的作用。如果公司认为资本结构中权益资本的比例较高，可以通过股票回购提高负债比率，改变公司的资本结构，并有助于降低加权平均资本成本。虽然发放现金股利也可以减少股东权益，增加财务杠杆，但两者在收益相同情形下的每股收益不同。特别是如果是通过发行债券融资回购本公司的股票，可以快速提高负债比率。

回购增持齐上阵，产业资本释放积极信号，会带来哪些利好？

上海证券交易所资料显示，4月份至今，产业资本频出增持、回购上市公司个股行为。增持就是指上市公司公司股东从二级市场选购上市公司，由于自然人股东较为认识自己企业的经营状况，增持自己家上市公司，可向外部传送积极主动数据信号，有益于维护保养股票价格平稳。以沪市电脑主板为例子。4月份沪市电脑主板披露增持有关公示总共33家次，涉及到中国中铁集团、中国石油化工、中远海控、国投电力等大中小型企业。一共有14家企业在4月份公布新增加增持方案，在其中10家拟增持额度总共不低于7.5亿人民币，4家拟增持股权总数不低于1975万。

中国中铁集团披露大股东增持方案称，根据对公司价值的认同及将来不断平稳进步的自信心，中铁工程集团拟在未来6个月内以集中竞价方法总计增持额度不低于1.5亿人民币，不超过3亿元。国联股份披露大股东及董监高增持方案，拟自2022年4月27日起6个月内，根据集中竞价、股票大宗交易等方法总计增持额度不低于1亿人民币且不超过2亿元。

回购就是指上市公司根据一定的应用程序将商品流通在外面的股票购买回家，减少目前市面上个股的供应量，提升每一股的使用价值，是上市公司平稳股票价格的重要举措。4月份，沪市电脑主板披露股权回购有关公示总共115家次，涉及到中国平安、海尔智家、工业富联、恒瑞医药、上汽集团、公牛集团、三安光电等大中小型企业。

4月份一共有19家企业新增加回购方案，拟回购额度总共不低于27.96亿人民币。在其中，三安光电披露回购计划方案称，拟以已有或自有资金回购公司股份不低于5亿人民币，不超过8亿元，用以执行员工持股计划或员工持股计划；公牛集团披露回购计划方案称，拟以自筹资金回购不低于2亿人民币，不超过3亿人民币，用以执行股权激励计划。

回购进度层面，4月份一共有79家次披露回购进度公示，在新增加回购额度层面，有关企业4月份总计回购约28.52亿人民币。例如，正泰电器新增加回购9.40亿人民币，目前为止已总计回购10.29亿人民币；三六零新增加回购2.72亿人民币，目前为止已回购11.12亿人民币；用友网络新增加回购2.00亿人民币，目前为止已回购8.03亿人民币。在总计回购额度层面，目前为止已经开展的回购方案已总计回购153.92亿人民币。领头企业中国平安、上汽集团目前为止已总计回购38.99亿人民币、13.30亿元。

“在新冠肺炎新冠疫情多一点释放和国际性地域矛盾双向影响下，最近在我国金融市场发生下滑市场行情。在这里环境下，产业资本应当见到中国是社会经济发展的长久市场前景，积极主动进入市场，回收具备竞争优势的公司，重新组合具备发展潜力的产业链，提高公司高效率，调节产业布局，完成使用价值重归。”南开大学金融发展研究院医生田利辉表明。

有证券分析师觉得，立在全销售市场看来，现阶段指数值已经具有极强的支撑点。比照在历史上好多个大中型底端，现阶段销售市场估价具有诱惑力。现阶段，上证综合指数市净率为11.4倍，处在近5年最低标准。从股票大盘蓝筹股指数值看来，上证指数50、上证180总体市净率各自为9.6倍、9.5倍，处在近5年30%分位数、10%分位数。沪市蓝筹板块不但估价较低，也保证了一定的成长型，具备较高的项目投资性价比高。从领域看来，上证指数180中金融业、信息内容、通讯行业的市净率均创出了历史时间最少，在其中金融行业市净率仅6.1倍。从细分化看来，大部分大盘蓝筹股兼顾低估值和稳定增长特性，一部分股票乃至销售业绩持续上升，投资价值突显。

4月份至今经常出现的产业资本增持个人行为，给销售市场释放出来了一个积极主动数据信号。权威专家表明，产业资本下手增持，有益于企业股票价格的稳中有进，与此同时也象征了产业资本对A股投资价值的认同。从估价的方面而言，现阶段A股的总体估价较为低，吸引住了产业资本开展中远期合理布局。

“产业资本的趋势大部分是分辨销售市场的一个主要的方向标，当愈来愈多的上市公司从减持变为增持，销售市场的平稳就变成了很有可能。”英大证券总裁经济师李大霄觉得，产业资本增持意味着了产业资本的一个价值判断。

“产业资本进入市场可以提高产业资本使用者和实业家的自信心。将来必须用心提升融资金融自然环境，便捷产业资本进入市场和进行回收重新组合工作中。可促进政府引导基金行为，进而进一步堆积产业资本能量，扭曲关键公司和相关行业发展趋势。”田利辉说。

“金融市场必须多方一同维护保养，产业资本应防止在销售市场低迷时混乱减持。”李大霄说，产业资本在助推金融市场平稳全过程中，应防止集中化、大幅度、混乱减持。尽管股份转让是上市公司公司股东的公民基本权利，必须给予重视和维护保养；可是，集中化股份转让又立即涉及到市场管理平稳与别的投资人利益确保，务必开展标准，保证出让井然有序开展。

权威专家表明，海外金融市场大多数也从限购期、减持方法、减持总数、信息内容披露等众多层面，以“疏堵融合”的形式对控股股东及执行董事、管理层的减持个人行为开展规范化和限定。证劵监督机构应扩大对非法违反规定减持个人行为的冲击幅度，尤其是针对减持全过程中因涉嫌虚假信息披露、内线交易、操纵股价等非法违规操作，依法办案，严格惩治，保证企业登记严格执行规章制度标准，进一步维护投资人尤其是中小型投资人的合法权利，合理维护保养市场管理和平稳。

不断助推金融市场平稳，除开标准减持，还要进一步完善在我国金融市场回购规章制度。现阶段A股市场回购经营规模仍显著偏小，上市公司回购作用的激发及其应用推广与完善销售市场对比，还具有比较大发展趋势室内空间。2018年11月，中国证监会、财政部、国资委公布《关于支持上市公司回购股份的意见》，适用各种上市公司回购股权用以执行股权激励计划及员工持股计划，并扩宽回购自有资金、适度简单化执行程序流程、正确引导健全整治分配。

专业人士提议，进一步调节回购体制。产业资本进入市场关键以增持为主导，回购相对性较少，关键和“标准严禁，除外容许”现行政策有关。中证金融业研究所提议，进一步放开个股回购标准与占比，加强对信息内容披露和买卖手段的管控，正确引导、标准上市公司回购个人行为，与此同时搞好预期管理，加强上市公司回购正脸宣传引导。