瑞士信贷集团自曝近两年财报程序有「重大缺陷」，但仍公平地呈现了财务状况，如何看待此事？透露了哪些信息？

如何阅读上市公司的财报？

财报的阅读方法： 首先，我们快速浏览营业收入、成本费用（营业成本、三费、税费）、净利润的比例结构，建立一个初步印象。 然后在看看近两年利润表的变动，对经营状况的变动建议一个印象。 最后再看下现金余额的变动情况。 如果一家公司营收30亿元，净利润5亿元，那么其现金余额是不是也同比增加了5亿元那？如果不是，我们就要去看下现金流量表，看他把钱花在了什么地方，有可能赚了那么多但是没有收回来，计入到应收账款了。 如果一家公司的应收账款增加额占应收的比例较大，我们就要对其坏账计提的具体比例情况进行查询了。 在行业前景方面，每家上市公司基本都会在管理层讨论环节，进行简述，我们要做的就是看公司管理层对未来行业

炒股时候怎么看公司的财务报表

看财务报表是属于基本分析的范畴，财务报表反映了过去的经营成果，一般要看的最主要的财务指标就是企业的盈利水平，主要指标有主营业务增长率（可以预计未来的市场份额）和净资产收益率（反映投资人历年的投资收益）。

财务报表主要是反映企业一定期间的经营成果和财务状况变动，对财务报表可以从六个方面来看，以发现问题或作出判断。

一、看利润表

对比相邻两年收入的增长是否在合理的范围内。像银广夏事件，利润表上现年比上年增加几百个百分点，这就是不可信的，问题非常明显。那些增长点在50%－100%之间的企业，都要特别关注。

二、看企业的坏账准备

有些企业的产品销售出去，但款项收不回来，但它在账面上却不计提或提取不足，这样的收入和利润就是不实的。

三、看长期投资是否正常

有些企业在主营业务之外会有一些其他投资，看这种投资是否与其主营业务相关联，如果不相关联，那么，这种投资的风险就很大。

四、看其他应收款是否清晰

有些企业的资产负债表上，其他应收款很乱，许多陈年老账都放在里面，有很多是收不回来的。

五、看是否有关联交易

尤其注意年中大股东向上市公司借钱，到年底再利用银行借款还钱，从而在年底报表上无法体现大股东借款的做法。

六、看现金流量表是否能正常地反映资金的流向

扩展资料：

财务报表主要体现在四个方面：

1、毛利率

指毛利与营业收入的比值，反映主营业务的获利能力，与市场的竞争程度密切相关。而毛利是指商业企业商品销售收入（售价）减去商品原进价后的余额，因为尚未减去商品流通费和税金，还不是净利，所以叫毛利。

根据行业类型，不同行业平均毛利率的合理值约在10%-50%范围内变化，超过行业平均毛利率的公司的市场竞争力比较强。 例如，电器行业的平均毛利率约在26%左右，格力电器2016年第三季度的毛利率是34.12%，高于平均水平，说明市场竞争力较强。

2、净利率

指净利润与营业收入的比值，反映企业的经营效益，指企业每收入100块钱，能从中赚多少钱。净利率随着行业与企业的不同，差异很大。

格力电器2016三季度净利率是13.6%，说明100元的营业收入，企业就能净赚13.6元。 毛利率与净利率之间的差额，需在一个合理的范围内。过小，说明期间费用太小，企业的收入可能主要不是来自主营业务。过大，则说明期间费用太大，企业的管理成本、销售成本、财务成本较高，运营能力差。 格力电器的毛利率与净利率之间的差值是20.52%。

3、总资产净利率

指净利润与总资产的比值，反映企业总资产的收益能力，越高越好，反映了公司资产运转产生利润的能力。

4、净资产收益率（ROE）

指净利润与净资产的比值，反映企业回报股东的能力，这是一家企业的核心要素，即为股东创造的价值。净资产收益率至少要大于10%，才能说明一家企业有较强的盈利能力。

参考资料：财务报表-百度百科

财报过后，看德日百年汽车集团的烧钱新规划

近两年来，全球车市消沉，2020年各大车企更是进入紧张状态，受疫情影响纷纷停产。

不过最近也不全是坏消息。大众集团、戴姆勒集团、宝马集团和丰田集团纷纷发布2019年财报，均实现盈利，销量与去年基本持平或有稳步增长。今天我们就来聊聊这些大型汽车集团去年的盈利结果和未来的发展方向。

各大集团2019年财报数据对比

2019年，大众集团全球销量约为1098万辆，同比增长1.3%；全年销售收入达2526亿欧元，同比增长7.1%；减去其他相关支出后，税后利润约为140亿欧元，同比增加15.4%。

2019年，戴姆勒集团全球销量约为334万辆，与去年的335万辆基本持平；全年销售收入达1727亿欧元，同比增长3%；减去相关支出后，税后利润约为27亿欧元，同比降低64%。

2019年，宝马集团全球销量约为253万辆，同比增长2.2%；全年销售收入达1042亿欧元，同比增长7.6%；减去其他相关支出后，税后利润约为50亿欧元，同比降低28.9%。这是宝马集团销售额首次突破1000亿欧元大关。

2019年，丰田集团全球销量约为1098万辆，同比增长1.6%；全年销售收入约1934亿欧元；减去其他相关支出后，税后利润约为170亿欧元，同比增加15.4%。（PS：日本财年从每年4月1日开始计算，所以这是2019年4月1日到2019年12月23日的财务数据。）

从上述数据能总结三点：

1.戴姆勒集团和宝马集团的税后利润有大幅下滑。戴姆勒集团尤为严重，原因是由奔驰柴油车排放造假涉及到的数十亿欧元的罚款和相关法律程序费用；而宝马的利润下滑则是去年一季度的销量差强人意，以及约14亿欧元的欧盟反垄断罚款。

2.由于大众集团正在有序推进利润率更高的SUV攻势（2018年SUV占比不到25%，2019年已经提升至40%），同时大众排放门的罚款及和解金从32万以欧元降至23亿欧元，所以大众集团的销量和净利润都产生了稳定的增长。大众汽车集团管理董事会主席HerbertDiess表示2019年是大众汽车集团非常成功的一年，为全面变革奠定了重要基础。

3.由于日本财年从4月开始，所以这里只有丰田集团三个季度的数据。也就是说，丰田集团3个季度的销量数据十分接近大众集团4个季度的销量数据，同时得益于丰田集团的精益管理，在销量不如大众集团的情况下，税后利润仍然高于大众集团30亿欧元。

4.单车价格（单车价格=销售收入/交付量）在一定程度上能反映品牌溢价能力，奔驰的车单价最高，为5.17万欧元，丰田最低，为1.80万欧元。这和集团旗下的品牌车型相关，丰田旗下有众多走量（便宜）产品，所以车单价低很正常，但这并不影响它大把赚钱。

各大集团在中国市场上的成果

从图表能看出，中国市场对这四大集团的意义都非常重要。下面我们说说各大集团旗下的重点品牌在中国市场的表现：

大众集团：

2019年，大众集团在中国交付了423万辆车，几乎是全球销量的四成，可见中国之于大众集团的意义。

奥迪是大众集团旗下最走量的高端品牌，常年盘踞国内BBA销量第一的位置，不过即使去年它采用了以价换量的糟糕方式，还是丢失了这一宝座，2019年全球销售收入为557亿欧元，同比下滑了5.91%，因此奥迪成为大众集团2019年唯一利润下滑的品牌。

保时捷也是大众旗下的三大支柱之一，更是高利润品牌，2019年保时捷在全球交付了28.08万辆新车，销售收入为261亿欧元，同比增长了10.1%。保时捷在中国有多受欢迎？去年中国市场贡献了保时捷卡宴超三分之一的全球销量。

总之，大众集团对中国市场的挖掘已经很深，想要继续突破极限，奥迪品牌是关键。所以按照大众集团今年的规划，将加强奥迪品牌的战略地位。去年，大众集团从宝马挖来的MarkusDuesmann将担任奥迪新任CEO，同时他也将接管大众汽车集团的软件方面相关研发工作。

戴姆勒集团：

2019年，梅赛德斯-奔驰及smart品牌在中国交付约70万辆新车，同比增长4%，占全球销量的20%，其中奔驰品牌交付了69.3万辆。从数据来看，中国依旧是奔驰全球最大的单一市场。只要持续保证销量，平息「排放门事件」，基于奔驰超高的品牌溢价能力，未来的利润仍然可观。

宝马集团：

2019年，宝马集团在中国交付约72万辆新车，得益于去年诸多车型迭代和新车发布，中国销量同比增长13.1%，占全球销量的29%，至此中国已经连续8年成为宝马集团全球最大单一市场。

丰田集团：

2019年，丰田集团在中国交付约162万辆新车，同比增加9%，占全球销量的15%，这是中国首次超越日本，成为丰田汽车全球第二大单一市场。

雷克萨斯是丰田集团旗下的高端品牌，去年在华销量首次突破20万辆，同比增长24.9%。平均下来，每月销量突破2万辆，首次超越北美市场。去年6月，雷克萨斯在中国销量已经突破100万辆。

在创下新高的同时，雷克萨斯的销售模式非常健康，没有任何终端优惠，部分车型还要加价提车。在个别市场，相关车型经销商终端加价幅度在1万-2.5万左右，如果选择不加价，则要等1-3个月才能提车。更夸张的是雷克萨斯LX570车型，2019款巅峰特别版，指导价141.7万，当月提车最高加价到20万以上。

目前，丰田集团在中国的销量比例只有15%，还有很多市场潜力可以挖掘，基于目前健康的销售状态，未来一定大有可为。

根据中汽协发布的最新数据显示，2019年中国汽车产销数量分别为2572.1万辆和2576.9万辆。产销量仍然是全球第一，但同比下降7.5%和8.2%，中国汽车产销量已经连续两年下滑。

同时，数据还显示自主、美系、韩系、法系市场份额减少，德系和日系的市场份额得到提升：德系车市场份额从2018年的21.4%上涨至24.2%，日系车市场份额从18.8%提升至21.3%。

今天聊的这四大集团都侧面佐证了这个数据。

各大集团去年投入的研发费用

创新是一家公司发展的原动力，OEM每年都会投入销售总额的一定比例用于研发。从图表可以看出，2019年各集团投入的研发比例在5%-7%之间，丰田集团具体数据不明，但后面会说明其在研发上非常下本。

在汽车新四化的今天，OEM的研发费用的大头在于汽车的电气化和智能化，下面我们先来说说这四大集团在电气化上的布局。

各大集团的电气化布局（具体产品/生产平台/工厂）

大众集团：

按照大众集团首席执行官HerbertDiess的计划，五年之内，大众集团会从传统的汽车制造和销售商转变为一个数字化和电动化出行服务企业。

根据大众最新的「PlanningRound68」计划，接下来五年内大众集团会投入600亿欧元在新四化领域，其中在纯电动汽车研发上投资近330亿欧元，在混合动力及数字化领域的投资为270亿欧元。

目前大众集团已经发布多款纯电车型以及混动车型。奥迪e-tron销量超3万辆，同时它在挪威和德国的市场份额超过了特斯拉；大众发布ID.3，同时在美国建立了400个充电站；保时捷Taycan目前已经有1.5万个订单，同时未来Macan将只保留纯电版本，不再生产燃油版……

大众集团未来十年的发展计划是，今明两年将推出15款纯电动车型和18款混合动力车型；到2029年推出75款纯电动车和60款混合动力车，纯电动车累计销量达到2600万辆，混动车达到600万辆。

在中国的新能源产品布局上，大众集团将在2025年前推出30款在国内生产的新能源车，为此今年将与合作伙伴在中国市场投资超过40亿欧元。

在生产方面，大众集团推出MEB平台和PPE平台。MEB平台是模块化的纯电开发平台，可以根据车型规格自由组合，未来大众集团的诸多中低端新能源车都由它生产，比如即将交付的大众ID.3。PPE平台则是奥迪与保时捷合作开发的豪华版纯电动平台，将在2022年用于生产保时捷、奥迪和宾利的高端电动车。

按照计划，到2023年底大众集团将在全球量产100万辆新能源汽车，2025年达到150万辆。而更远的2029年，将有近2000万辆的电动汽车在大众电动车模块化平台MEB的基础上生产，近600万辆电动汽车则使用大众的PPE平台

在中国的生产方面，位于上海安亭的新能源工厂去年已经建成，这是大众汽车集团全球首个MEB平台车型所建的全新工厂，计划于今年10月投产。同时，位于广东佛山的工厂也正在为电气化做转型。

在电池方面，去年大众集团投资9亿欧元与Northvolt公司联合开展电池研发。按照计划，两者建设的合资工厂最早将在今年开始建设，并在2024年左右为大众集团生产电池。

戴姆勒集团：

EQ是奔驰旗下的电动科技品牌，旗下的多款纯电动车型均出自其MEA电动车平台，如已经上市的有EQC、smartEQ和EQV。按计划，今年将推出一款紧凑型SUVEQA，2022年推出EQV、EQB、EQS及EQE等产品。奔驰希望到2020年将插电式混合动力车和纯电动汽车的份额提高三倍。

去年，戴姆勒新任CEO康林松发布了「雄心2039」计划：到2030年，戴姆勒集团的目标是让电动汽车（包括全电动汽车和插电式混合动力车）的销量占据集团总销量的一半以上；到2022年，所有的欧洲工厂实现碳中和。

总之，核心就是尽快实现节能减排。

宝马集团：

宝马集团很早就开始推动电动化战略和产品线扩张，自2015年以来，其年研发投入已连续五年超过50亿欧元。宝马集团董事长齐普策先生表示，到2025年，宝马计划在研发方面继续投资超过300亿欧元。

在产品方面，目前宝马在全球市场共提供12款新能源车型，从2021年起，宝马将有50%的传统动力车型不再开发后续换代产品，转向推出更多电动车型。到2021年底，宝马集团将提供五款纯电动车型：BMWi3、MINISE、BMWiX3、BMWiNEXT、BMWi4。到2023年，宝马集团新能源产品线计划拓展至25款，其中一半为纯电动车型。

在销量方面，截至2019年底，宝马已累积销售50万辆电动车，其中在中国市场累计销售超过5万辆。

在生产方面，宝马今年公开表示，不会研发纯电动车专属平台。最主要的原因是成本高，不划算，打造一个效率高的电动平台很难，很贵，还要为之建新工厂，后期维护成本也很高，收回成本很慢。

比如大众研发的MEB模块化电动架构总共耗资70亿欧元，大众在中国安亭建立的MEB工厂耗资170亿元人民币。大众集团有足够大的销售量回本，如果换作宝马，回本周期会非常漫长。

不过，放弃纯电平台，不代表放弃研发新平台，明年即将面世的BMWiNEXT将基于一个兼容性平台打造，它能兼容生产燃油车、插电式混合动力以及纯电动车。

丰田集团：

因为日本资源有限，崇尚环保，所以丰田集团很早就在燃料电池和混动系统上努力。一提到丰田集团的新能源战略，我们一定能想到它可靠的混动技术。1997问世的丰田普锐斯就是最早一批的混动汽车。

不过随着汽车不断电气化，丰田集团也不会止步。去年年中，它宣布今年将推出10款纯电动车，包括基于TNGA架构打造的6款全球车型，这代表着全球第一价值汽车品牌终于正式发布了电动车规划。

具体车型我们暂时不聊，丰田集团的TNGA架构倒是值得一说。

丰田TNGA是ToyotaNewGlobalArchitecture的缩写，和大众MEB平台不同的是，它的英文是Architecture（架构），而不是Platform（平台）。这是一种新型的汽车生产理念，囊括了汽车从研发到制造的全过程。

在产品定义环节，TNGA架构将公司按照车型和产品分为七个内部公司，再将工程师/设计师等产品人员分配到各个内部公司去，让他们从之前分散独立的工作，变为各部门可沟通的工作。在这个架构下，公司各产品人员在研发之初就可以通力合作，达成共识，避免很多分歧和不必要的矛盾。也正因如此，概念车和量产车会差别不大。

在产品生产环节，TNGA架构让品牌下各款车型的零部件高度共通，打破了平台化生产线的固有模式，让生产线实现了更多车型的共享。

目前，TNGA架构包含有三大平台，TNGA-L（后驱中型车&中大型车），TNGA-K（前驱中型车&中大型车），TNGA-C（前驱小型车&紧凑型车）。

这一架构，是丰田集团精益生产的新产物，将是丰田集团下一阶段的输血机器。

各大集团的?智能化研发进程

大众集团：

去年年中，大众集团宣布成立汽车软件部门Car.Software，在组织架构上，Car.Software归属于DigitalCar&Service，它将为大众集团各品牌研发相应的软件和功能，主要包括：操作系统和互联、智能车身和座舱、自动驾驶、车辆和能量性能、服务平台和出行服务，以及统一的软件操作系统VW.OS。

目前，首批约三千名数字领域专家已经到位，至2025年，这个数字将会增长到一万。

谈到自动驾驶，就要提到大众集团的科技担当「奥迪」。

早在2017年，奥迪就率先发布了搭载了L3级自动驾驶的A8；随即在当年的法兰克福车展展出了L4级自动驾驶概念车Elaine和L5级自动驾驶概念车AudiAicon；2018年奥迪中国获得北京市和无锡市的L4级自动驾驶车辆道路测试牌照。

目前奥迪已经应用的L2级自动驾驶产品的传感器总数为20个，其中包括法雷奥的SCALA激光雷达。前挡风挡摄像头视觉部分使用的是MobileyeEyeQ3，中央计算单元则是zFAS（由德尔福集成）。

奥迪未来的目标是，到2023年实现高速公路和城市道路的L3以及自动泊车。2025年推出首款L4级自动驾驶车，这个项目目前的主要合作伙伴有法雷奥、Mobileye、大陆、博世和英伟达。

戴姆勒集团：

在智能网联方面，奔驰今年将推出搭载最新版MBUX多媒体系统的奔驰S级。在自动驾驶方面，奔驰目前的L2级驾驶辅助方案共包含23个传感器，主要合作伙伴是博世。

今年3月奔驰表示，将推迟乘用车自动驾驶研发项目，着重发力电气化和卡车自动驾驶。不过这不代表公司将放弃在乘用车上研发自动驾驶技术，只是会有偏向。也许是因为奔驰今年的盈利状况，不得不收紧一些相关技术的发展。

宝马集团：

早在2016年，宝马就与英特尔、Mobileye及德尔福组成自动驾驶联盟，共同开发自动驾驶系统。目前，宝马已经有很多车型都搭载了L2级驾驶辅助功能。

按照计划，2021年宝马将与Mobileye合作，在大陆、Aptiv、麦格纳和百度等帮助下达实现L3，同时推出L4/5的测试车队，到2020年具备生产完全自动驾驶车辆的能力。

丰田集团：

谈到丰田集团的汽车智能化，与其说具体产品，不如说战略布局。

拿自动驾驶来说，2016年1月，丰田在美国加州硅谷设立了一家新研发公司ToyotaResearchInstitute（TRI），丰田当时宣布之后五年内，将逐渐向TRI投资10亿美元，目前TRI已经成为丰田自动驾驶技术研发的核心公司。另外，2018年丰田携电装投28亿美元成立自动驾驶高级研发公司TRI-AD。

除了自研，投资和合作也是重要渠道。2018年丰田向Uber投资5亿美元用于研究自动驾驶汽车技术，并把Uber的自驾技术引入丰田Sienna小型货车。2019年丰田向滴滴投资6亿美元，双方将共同拓展智慧出行服务。同年丰田向国内自动驾驶公司Pony.ai投资4亿美元，双方将共同探索自动驾驶落地。今年3月，丰田牵手国内自动驾驶公司Momenta，它将为丰田提供基于摄像头视觉技术的高精地图及更新服务。

如果还是不能体会丰田在自动驾驶上有多热情，可以看这张图表，它表明2019年丰田集团的投入已经位列世界前五。

结语

虽然去年全都盈利，销量也基本持平，但这四大汽车集团仍然有火烧眉毛的紧急事要处理。比如戴姆勒集团由于排放门涉及的大额罚款和相关诉讼，外界对大众集团软件能力的质疑，丰田集团面临的机油乳化……不过我们更看到了每个集团的长处，比如大众集团的多产品线矩阵，戴姆勒集团的高溢价能力，宝马集团的产品迭代速度，丰田集团的精益化管理。

这几家汽车集团都曾见过大风大浪，比如世界大战、金融危机，仅去年的车市疲软不算大事。不过这样仍然实现盈利，保持增长，还是很不容易。

最危难的可能还是今年，一边是受疫情影响相关工作无法展开，一边是新技术仍然不断烧钱。话说回来，如果今年这种情况还能继续盈利，那真可谓传奇的百年大厂。

本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。

国内外财务造假研究的现状

一、财务造假概念及行为特征 1 （一）财务造假概念 1 （二）财务造假的特征分析 2 二、财务造假的手段剖析 2 （一）虚构交易，操纵利润 2 （二）操纵收入、费用，调节利润 3 （三）会计方法和会计原则的不恰当利用 3 （四）关联交易准则的不恰当利用 4 （五）其他操纵利润、调节资产行为 4 三、财务造假的防范措施及治理建议 5 (一)提高会计诚信，净化社会环境 5 (二)完善会计规则，减少会计操纵空间 6 (三)加大处罚力度，提高财务造假成本 6 (四)建立、健全企业内部会计控制制度 7 (五)强化独立审计的社会监督作用 7 四、结束语 8 主要参考文献 9 引言 财务造假问题由来己久，现