鸿海据悉开始在印度泰米尔纳德邦生产 iPhone 15，从商业角度如何看待这一布局？

立讯精密两个月暴跌40%，如何看待这件事？

过去，白马股深圳O-film Tech Co .，lt，被苹果产业链消息发酵后跌入极限，冲击消费电子板块。被称为“水果链”的Luxshare也遭受了短暂的打击。3月17日，Luxshare低开，随后跌幅扩大至4%以上。截至发表时，Luxshare的跌幅已收窄至1%以下，股价约38.26元，总市值约2691亿元。自今年1月14日以来，Luxshare已从年内最高点63.26元跌至36.79元。短短两个月，股价下跌约41.8%，总市值蒸发1800多亿元。Luxshare在过去两年中增长了近7倍，但今年Luxshare的股价疲软，这与美国337调查、分析师降低AirPods的发货预测、苹果通过互联网将生产能力转移到印度以及减少重要股东的持股等因素有关。

值得注意的是，2021年豪华股一度被评为十大金股之一，众多券商高歌猛进，目标价涨到70元。随着Luxshare股价下跌，券商机构的预测“不准确”。k线数据显示，Luxshare从2019年初的8元左右涨到63.88元，短短两年内股价上涨近7倍。但今年1月以来，豪华型股票短暂反弹至63.26元，股价掉头向下。经过梳理，Luxshare股价低的原因主要与四个因素有关。

第一个因素是美国的337调查，让投资者谨慎。去年12月，美国安费诺公司(Amphenol Company)指控乐购及其子公司东莞乐购(东莞乐购)侵犯其专利权，并要求美国国际贸易委员会(U . S . International Trade Commission)发布有限禁止令和禁止令。不久，美国国际贸易委员会正式对ZJS精密公司展开337调查。虽然今年1月24日Luxshare发布公告，但未能完全消除市场担忧。1月25日，豪华型股票开盘价下跌超过9%。目前，337调查尚未产生结果，投资者正在等待消息。

第二个因素是分析师对AirPods装运预测的下调。近日，天丰国际分析师郭明皮发布研究报告，将2021年AirPods出货量预测下调30%–35%，至7500万–8000万台，同比下降10%–15%。Luxshare股价近几年大涨，主要是因为苹果的Airpods无线耳机。如果AirPods出货量如分析师预测的那样下降，可能会影响Luxshare等消费电子公司的表现。

第三个因素是苹果生产通过互联网转移到印度。据外媒报道，苹果计划将其7-10%的产能从中国大陆转移到印度，鸿海在泰米尔纳德邦的工厂将负责iPhone 12的生产。部分市场参与者认为，国内消费电子公司的“护城河”并不是特别高，国内消费电子公司大多处于技术含量较低的劳动密集型领域，严重依赖苹果，可替代性较强。

第四个因素是重要股东的减少。公开数据显示，从2020年初至今，李勋有限公司和王来生已经进行了5次大规模减持，总现金183.6亿元。一般来说，当重要股东大量减持时，会在一定程度上抑制投资者信心。我们还注意到，公共基金已经大幅减少了德讯精密的头寸。2020年第四季度，Luxshare是公募基金减持金额最大的公司，减持金额达142亿元。2020年第二季度，豪华股是公募基金市值第二大的股票，仅次于贵州茅台。

在规模股东群体中，有投资者表示，“路克赛依然是今年年初券商吹捧的十大金股之一，现在股东们都在发声，李勋已经变绿了”。数据显示，2021年券商机构推荐的热门话题之一包括电子行业，Luxshare位列其中。但从今年的股价表现来看，Luxshare似乎让券商机构“错位”。此外，今年1月，招商证券、CICC等券商分析师在公开场合演唱了多首歌曲，最高目标价为70元。与当前股价相比，Luxshare需要上涨40%以上才能达到目标价格。我们还发现，2020年第四季度，卢克士卡的股东人数为32.26万，截至2021年2月28日，股东人数激增至44.3万。这说明在Luxshare衰落的过程中，增加了约12.04万股东，有财经媒体认为可能是小股东在“抄底”。

全球10%的iphone生产受影响

10月31日上午，富士康科技集团(以下简称“富士康”)相关公司股价异动。Wind数据显示，富士康指数收盘下跌1.95%。截至收盘，工业富联(601138。SH)，a股富士康供应链公司，收于8.2元，跌0.97%；富康集团(02038.HK)收于0.64元，跌4.48%；母公司鸿海集团(2317.TW)下跌1.44%。

虽然鸿海集团董事长刘洋伟“亲自指挥”，但富士康目前遇到的供应链问题依然较大。

鸿海集团是富士康的母公司。该公司在最新声明中称，郑州公园配合政府做好防疫工作，目前情况逐步得到控制。集团还将协调其他工厂的闲置产能，以减少可能的影响。

10月30日晚间，天风国际分析师郭明·迪通过推特发布了iPhone供应链的部分产量变动预测，称富士康全球iPhone产量的10%受到影响。

据估计，10%的iPhone产量将受到影响

今年10月，苹果公布了2021年的供应链清单。目前，全球苹果供应商多达190家，仅中国大陆就有50多家，是苹果最大的供应商区域。作为苹果全球最大的生产基地，疫情对富士康等供应链的影响也影响着苹果手机的销售走势。苹果在中国有近1万名直接员工，其供应链中有数百万名工人。

今年4月，苹果首席财务官卢卡·马埃斯特里(Luca Maestri)在财报电话会议上告诉分析师，供应链问题将使第二季度的销售额损失40亿至80亿美元，影响远大于上一季度。

在10月份的第三季度财报中，苹果对供应链进行了评论，称由于iPhone 14 Pro机型需求旺盛，供应有限，苹果正在努力满足需求，同时苹果还在应对智能手表Apple Watch Ultra需求旺盛导致的供应限制。

10月30日晚，郭明在推特上发布了对苹果供应链的评论，涉及鸿海富士康、和硕、Luxshare等

郭明表示，富士康原计划在今年11月至12月逐步减少iPhone产能，以应对季节性问题。郑州富士康iPhone工厂进入闭环生产后，削减iPhone产能的计划将被推迟。由于郑州富士康iPhone工厂在毫无征兆的情况下突然进入闭环生产，目前全球超过10%的iPhone产能将受到影响。然而，这一事件并没有改变目前iPhone供应链的出货量预测。预计富士康的产能会在几周内逐渐增加，对今年第四季度iPhone出货量的影响应该有限。

不过，郭明Ti也表示，苹果正在与和硕和Luxshare讨论将iPhone 14/14 Plus的生产线转换为iPhone 14 Pro/14 Pro Max。Luxshare预计最早将于2023年第一季度开始出货iPhone 14 Pro。

此前，关于Luxshare在代工领域的动作，刘洋伟在此前的财报说明会上表示，鸿海与客户的关系不是一天两天形成的。他说，行业增加竞争对手是非常自然的。只要是良性竞争，相信都会对行业有帮助，成为产业进步的动力。

从体量上来说，按照lux share 2021年1539亿元的总营业收入来算，还是不及富士康一个月的营收。富士康(鸿海集团)最新发布的财报显示，今年前三季度，富士康总营收为新台币4.66万亿元(折合人民币10.48亿元)，而9月份的营收为新台币8223.23亿元(折合人民币1850亿元)。

但受该消息影响，Luxshare昨日早盘高开，收于28.5元，涨幅超过7%。

富士康供应链经受考验。

富士康是全球最大的电子代工工厂，也被外界称为“代工之王”。

《中国2020年外贸企业500强研究报告》显示，中国出口企业前十名分别是郑州富士康、上海大丰电脑、华为终端、深圳富士康、成都富士康、中石化、长硕科技(上海)、深圳华为、明硕电脑(苏州)、中石油。

富士康官网数据显示，2021年集团营收约1.35万亿元，进出口总额约占内地进出口总额的3.6%，其中进口总额占3.2%，出口总额占3.9%。

目前可以查询到的鸿海大陆子公司中，大致分布在五个区，共同构成了外界认知中的富士康。

据记者了解，这五个区域的第一个是以深圳为核心，东莞、佛山、惠州等珠三角都市圈为补充的华南区域。该领域目前涵盖了R&D、加工制造大部分6C产品及其配件；第二类是华东，始于1992年，以昆山为核心，上海、淮安、常熟、杭州等长三角城市。该地区主要从事便携式计算机及其部件的制造。第三类起步于上世纪90年代末，以烟台为核心，辅以廊坊、大连、天津、秦皇岛、营口等环渤海城市区域，主要以手机等移动设备、通信等专业设备和新能源等新产业的研发和制造为主。第四类以太原、武汉为中心，晋城、重庆、成都等内陆地区为补充；第五类是河南地区。

自2011年下半年富士康苹果手机项目进入河南以来，富士康占河南外贸进出口的比重从2011年的28.7%攀升至2015年的67.5%。在富士康的带动下，众多智能手机品牌聚集郑州，推动郑州航空港智能手机产业园于2014年1月提前投入使用。到2015年，郑州生产的智能手机数量超过2亿部，占全球智能手机供应量的七分之一。

从产能布局来看，郑州富士康在当地有三家工厂，分别是郑州机场工厂、经开区工厂和中牟县工厂。郑州工厂也是富士康为苹果生产iPhone的主要制造基地，拥有90多条生产线，工人约30万人。IDC数据显示，2019年中国智能手机出口量占全球智能手机销量的27%，其中1/4来自河南省。

2022年1月，郑州海关发布消息称，2021年，河南外贸进出口总值达8208.1亿元，同比增长22.9%，高于全国进出口增速1.5个百分点。以手机产业链为主的机电产品进出口占全省对外贸易的60%以上。其中，仅手机出口总额就达2727.2亿元，同比增长17.8%，占全国的28.9%。

据悉，刘洋伟连日来已“亲自坐镇”了解情况，保持当地工厂正常生产，并发出“关爱员工为第一原则”的指示。

一位前富士康高管告诉《第一财经日报》，每一个量产产品的背后都是一条供应链链。为了保证生产，董事长一直亲自管理。

为了保证产量，今年富士康苹果相关生产线的招聘薪资也做了相应的调整。富士康内部招聘平台显示，今年7月，郑州工厂最高招聘奖金为每人1万元。其中，介绍人奖金为每人500元。求职者的奖金各不相同，制造部门关键岗位每人9000元至9500元不等。

尽管如此，苹果的产能仍然供不应求。iPhone 14 Pro Max自下单以来，创下了苹果历史上最长的“待机时间”。

至于目前的生产线和工人流向，截至记者发稿前，富士康并未回应。但在最新声明中，公司表示，充分尊重员工的去留意愿，并做对等保障。

“对于自愿留在企业生产生活的员工，我们将进一步优化细化各项疫情防控措施，定期对厂区和员工宿舍进行消毒，在确保安全的前提下，全力组织企业无疫情车间区域生产。”富士康表示。

为什么小米手机在印度卖的好？

伴随着科技的发展手机上的升级换代十分的快，从手机上市场中能够 看得出，现阶段iPhone都遭受了国产智能手机的冲击性，销售量大降，充足的表明了国产智能手机现阶段在一步步兴起，例如华为公司、小米、VIVO这种知名品牌在市场上的慢慢扩张，可是说到高性价比的品牌手机大家都是会果断的想起小米品牌，小米手机现阶段在中国的市场上十分的受欢迎，可以说在中国的一切一个街头巷尾都是会有小米手机，假如你只觉得小米手机是在中国卖得好罢了得话那麼你也就out了，小米手机在印才算是真真正正的火热，为何小米手机在印度会那麼火爆呢？下边我汇总了4个缘故。

NO.1印度手机上市场处在初始阶段

最先大家都了解印度是现如今人口数量第二多的我国，尽管说绝大多数人可以用上手机上，可是印度绝大多数都是在应用功能机，而应用智能机的客户只占十分之一罢了，因此 现阶段的印度市场是由功能机向智能手机变化的环节，也就是取代功能机的机会，在那样的自然环境下大量的印度人感觉只需是智能手机就可以了，针对知名品牌和质量并没什么定义，只是看好性价比高，或是价格便宜的手机上，跟中国如今不一样，如今中国追求完美特性，感受及其性价比高，印度市场是巨大的，并且小米手机进到印度市场也算作较为早，并且从中国的市场能够 看得出中国基本上是处在一个饱和状态的情况，因为技术性限定许多型号都没什么充足的闪光点来触动顾客了，此刻关键攻占国外市场是一个好的机会，中国的品牌形象早已塑造起来了，小米手机在印度的营销推广幅度显著增加了。

NO.2高性价比的优点

当然小米手机在印度市场并没有一帆风顺，因为印度的智能机市场处在发展环节，许多管控并并不是很健全，前段时间也由于被专利权难题而禁卖了，可是市场要求较为大，小米手机因为价钱上的性价比高，或是让印度老百姓备受亲睐，印度人对价钱是较为比较敏感的，终究印度并不是很颇具，小米手机相对于同配备的别的知名品牌低一半之上的价钱是战俘印度市场的压根，实际上这一跟中国是一样的，普通百姓都喜爱性价比高的物品。

NO.3小米手机的文化整合

这一怎么理解呢，小米手机在印度并并不是彻底把自己定坐落于进口手机，只是在印度学会放下身姿贴近群众，让自小米品牌变成一个本土化的知名品牌，变成印度的一家企业更非常容易让顾客信赖，小米手机在2015年就逐渐在印度设立工厂，并迅速在印度开设了研发中心，与郑州富士康协作，建在印度斯里市和安达拉邦的工业园区，及其泰米尔纳德邦斯里佩鲁姆布杜尔镇的新工业区中，并且工厂的创建为印度给予了几万个职位，并且印度现阶段人就提高或是十分的快，未来的市场一样会扩张，小米手机在印度办厂生产制造一方面降低产品成本，而成是为小米品牌在印度市场立于不败之地。

NO.4营销方法的优点

实际上大家也迫不得已认可小米手机营销方式或是十分的非常好，无论是在中国或是在印度，小米的互联网限时抢购对策都具备非常好的主要表现。小米手机在印度的营销方法或是十分的多，例如小米正方案合理布局其印度的体验中心，这也将强有力地去填补印度互联网不比较发达的牵制，也有小米与本地的通信运营商开展协作发售，而且与本地的三大电商服务平台创建协作这些，这种营销推广层面能够 迅速的塑造起知名品牌的名气，小米手机并不像别的的外界手机制造商一样，仅仅单纯性的在出售手机上，小米更好像在融进到印度市场，让每一个人都可以用上智能机。

上汽MG印度公司面临被收购？如何Say NO?

刚刚逝去的6月底，《印度斯坦时报》一条新闻让国内外汽车媒体和公众沸腾起来。

据印媒六月报道，印度JSW集团正试图收购上汽集团全资子公司MG印度公司的45-48%股份，印度经销商和印度员工将持有5-8%的股份，这意味着上汽集团将失去对MG印度公司的控制权，其持股将低于50%。

随后，上汽集团发布官方回应：“‘上汽MG印度公司被当地强行低价收购股份，丧失控制权’，相关内容严重背离事实。”上汽集团明确表示，涉及MG印度公司的股权交易需获得中国政府批准。

报道是真的，上汽的回应，也是认真的。

迷雾重重，真相如何？

01

JSW集团收购上汽MG印度公司？

《印度商业在线》四月份报道，JSW集团（Jindal Southwest，简称JSW）就收购MG印度公司15-20%的股份进行谈判。

JSW集团董事长Sajjan Jindal拥有的私人公司希望通过购买中国上汽集团MG 汽车印度公司的股份来布局印度汽车行业。两家公司正在进行谈判，JSW集团可能以200亿卢比（约2.4亿美元）至300亿卢比（约3.6亿美元）的价格收购MG 印度公司15%至20%的股份。

消息人士告诉《印度商业在线》，这笔交易可能对MG印度公司的估值为15亿美元，尽管据了解MG印度公司已将估值定为20-22亿美元。

值得注意，MG印度公司宣布已投资约80亿卢比（约1亿美元），在其位于古吉拉特邦Halol的工厂生产其电动汽车Comet。随着Comet即将推出，这是继2020年在印度推出的ZS EV之后这家原英国汽车品牌的第二款电动汽车。

JSW集团早已宣布计划进入高端电动汽车领域，并正在寻求购买技术，已实现其立足汽车领域的目标。

这家印度巨头集团主要涉足钢铁，水泥和油漆行业，过去三年一直在寻求进入汽车领域，作为其多元化战略的一部分。

JSW集团在2019年几乎完成了收购通用汽车印度Talegaon工厂的交易，但由于新冠疫情引发的经济衰退而放弃了该计划。

JSW集团旗下JSW钢铁工厂位于泰米尔纳德邦塞勒姆，每年为包括电动汽车制造商在内的汽车公司生产100万吨高质量钢材。

LKP Securities高级研究分析师Ashwin Patil表示，JSW集团欲通过MG汽车印度公司进入电动汽车市场，他们将从蓬勃发展的电动汽车行业中分得一杯羹。

02

MG印度公司资金告急？

不得不提，MG印度公司一直依靠母公司的外部商业借贷来支持其在印度的商业运营。

由于印度政府施加的限制，MG印度公司的外国直接投资提案正等待政府批准，MG印度公司从中国筹集资金的可能性充满未知，其出售股份的决定，将为MG汽车提供除贷款之外急需的货币额度，以满足其未来的扩张计划。

2017年9月，MG汽车通过收购通用汽车印度Harol工厂进入印度市场。MG印度公司在过去的四到五年间，生产了Astor，Gloster，五座Hector，Hector Plus和ZS EV五款SUV。MG印度公司希望对工厂进行现代化改造，以推出新车型。

MG印度公司报告称，2022年4月至2023年3月（2023财年）期间的销量增长了21%，达到48,866辆。今年销量有望快速增长，其销售目标为80,000至100,000辆，前提是其供应链情况进一步改善。

MG印度公司总裁兼总经理Rajeev Chaba表示，希望在2024财年实现盈利，到2024年实现100%利用整个工厂的产能。

这家汽车公司已经在印度投资了约500亿卢比（约6亿美元），并将再进行相似金额的投资，但自2020年以来，外国直接投资提案一直被印度政府搁置。

Lord''s Mark Industries的博士Sachidanand Updadhyay表示，迫切需要制定有利的政策和监管框架，鼓励更广泛的公私合作伙伴关系，以便充电站与电动汽车的比例可以在未来五年内提高到至少1：30。他说，中国和挪威等国家在电动汽车转型方面取得了快速的发展，并专注于发展更广泛的公共充电基础设施。

Stoxbox研究主管Manish Chowdhury表示，印度对电动汽车认可度正处于转变的顶点，根据2023年经济调查，在2022-2030年期间，印度电动汽车市场预计将实现49%的复合年增长率（2022年售出10万辆电动汽车）。

此外，印度政府到2030年实现该国汽车30%电气化目标，已经推出的FAME-II、PLI（生产关联激励计划），降低电动汽车锂离子电池的关税等举措，都将助力推动印度电动汽车行业的发展。

03

印度外国直接投资（FDI）政策的背后

在地缘政治紧张局势的情况下，2020年，印度纳伦德拉·莫迪政府对来自与印度共享陆地边界的国家的外国投资施加了限制。

原规定禁止中国个人或实体在未事先获得安全许可的情况下在印度投资。在修订之前，除了来自巴基斯坦和孟加拉国的任何投资外，只有对国防、电信和私人安全等关键领域的投资才需要内政部（MHA）的批准。

印度工业和内贸促进局(DPIIT)于2020年4月17日发布了有关规定变更的通知。新规定要求，印度邻国投资者在印度投资或增加在印度公司的股份之前必须获得监管部门的批准。值得注意的是，该修正案还意味着，除巴基斯坦和孟加拉国外，来自阿富汗、不丹、缅甸和尼泊尔的投资者在进行外国直接投资之前也需要寻求印度政府的批准。

2020年4月：印度调整外国直接投资政策，要求政府对与印度共享陆地边界的国家的投资进行许可批准。

2020年8月：印度海关通知规定，防止原产国的错误陈述在印度倾销廉价中国商品。

2022年5月：印度政府公司事务部(MCA)规定，公司在向来自共享陆地边界的国家的任何实体提供证券之前必须获得政府批准。

2022年6月：如果来自共享陆地边界的国家的个人打算成为印度公司的董事或股东，印度MCA要求对其进行安全审查。

这也是为什么长城汽车、长安和福田等中国车企虽然在印度运营了多年，但在地缘政治紧张局势下决定退出印度市场的原因。

根据其更新的外国直接投资政策，印度已经批准了中国的一些投资提案。然而，新德里仍然非常谨慎，根据《经济时报》在知情权请求下获得的数据，截至2022年6月29日，印度已批准了80项涉及中国实体的外国直接投资提案。目前尚不清楚有多少提案被政府否决，但值得注意的是，自印度对外国直接投资实施具体限制以来，政府已收到来自中国实体的382份投资提案。

在2020-2021财年，报告显示，中国内地和香港对印度的外国直接投资降至仅2亿美元，为数年来的最低水平，远低于五年平均水平。2021-2022年上半年，外国直接投资进一步下降，六个月期间这一数字仅为3600万美元。

尽管政府采取了各种监管措施，2022年中印两国之间的贸易额达到了创纪录的1250亿美元。根据印度DPIIT的数据，2020年4月至6月，来自中国的外国直接投资（从2000年开始计算）为1542.2亿卢比（约18.8亿美元），而在2022年第一季度，这一数字已降至1262.2亿卢比（约15亿美元）。

结束语

从四月报道的JSW集团欲收购MG印度公司15%-20%股份，到六月印媒报道的JSW集团欲收购50%股份，凸显了印度向电动汽车行业进军的野心。而中国厂家在电动汽车领域的全球竞争力，也引发印度相关利益部门的大算盘。

中国新能源车出海的领军企业之一MG，在印度汽车市场发展得风生水起。强行收购MG印度公司，或许正是印度版的“弯道超车”？不讲武德，阿弥陀佛！

上汽集团的官方声明，表明不是印度想强买，MG印度公司就能卖。双方谈判的进展，也不单是市场因素便能决定的，还有更多的影响因素在博弈。

MG在印度遇到的挑战，是中国车企国际化征程中必然遇到的，不会是孤例。

具有全球优势的中国新能源汽车产业，到印度更多的像讲经布道，而不是以往的“西天”取经。外来的和尚念的经，比本地的菩萨还好，矛盾就自然产生了？

如何讲好中国故事，维护企业核心利益，是一本难念但必须念好的经，《西游社》将持续关注事件进展。

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