2023 前三季度 CPI 同比上涨 0.4%，这一增长幅度说明了什么？

CPI上涨意味着什么？

CPI是居民消费价格指数的简称，是反映居民家庭一般所购买的消费品价格水平变动情况的宏观经济指标。其变动率在一定程度上反映了通货膨胀或紧缩的程度，用来衡量通货膨胀。CPI上涨最直接的表现就是物价上涨，通货膨胀，说明货币贬值，货币购买力下降，但是收入水平没有相应提升，生活压力变大，对股市来说最明显的就是消费类股票受益。

如果消费者物价指数升幅过大，说明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，CPI过高的升幅往往不被市场欢迎。

扩展资料

CPI涨幅重回“1时代”

10月15日，国家统计局发布的数据显示，9月份CPI同比上涨1.7%，涨幅比8月回落0.7个百分点；PPI同比下降2.1%，降幅比8月扩大0.1个百分点。

就此，受访业界专家对《中国经营报》记者说，这主要是因为猪肉价格涨幅回落以及翘尾因素明显减弱等因素的综合影响。并预计未来CPI涨幅或将进一步回落，不会对货币政策构成掣肘；同时PPI降幅也有望收窄。

对于未来CPI走势，中国银行国际金融研究所研究员范若滢预计，“未来CPI涨幅将进一步回落。因为一是在高基数和产能恢复的共同作用下，猪肉价格涨幅将持续处于下行通道中；二是翘尾因素加速回落，三季度平均为2.15%，四季度则进一步降至0.13%。”

物价上涨，意味着什么？是什么信号？

物价上涨，多种时候都是货币现象。因为你印的钞票多了，货币购买能力变弱了，小的时候使用供不应求或者价格被某些环节操控。前不久，央行设定房贷占比、大型银行房地产贷款占比上限为40%，个人住房贷款占比上限为32.5%。

这样的限制条件给人的感觉就是资产贷款超过七成，恐怕都进军了房地产领域，这还不算各种理财产品、贷款、信托之类的巨量资金洪湖国土一片汪洋。货币的洪流持续不断地滚滚进入房地产市场，才有了持续二十年的超级牛市，房价翻着跟头涨，少的五倍、十倍，多则二三十倍。

还记得身边那位遗忘了房子28年的女士吗？当初几千块一平，二十八年后，小区周边的楼盘已经单价在七万以上，涨了足足28倍，房价上涨。基于通货膨胀的定向表现形式，也正是因为楼市吸引了最大的火力，才没有出现全面通胀、物价普遍翻几个跟头的情况。

去年二月份的时候，新冠病毒肆虐，口罩需求激增，于是平时一毛钱一个的口罩也卖到了十块钱一个，所以之前几千块一吨熔喷布，更是被炒到了每吨六十万，需求巨大，财政不足。这次部分商品价格暴涨的根本原因，是一些蔬菜水果涨价，那有的时候是因为气候原因，比如暴雨导致山洪，过早地出现霜冻等等，生产出来农产品少了，终端销售规模明显减少，涨价会成为必然，这是市场的自我调节机制。涨价减少需求，逐渐达到平衡。猪肉价格的波动更为复杂，一开始使用严格的环保要求，关停了太多的小养殖场，产能受到大幅抑制。

加上非洲猪瘟系列导致大量生猪死亡。现在产能迟迟不能恢复，到后面养殖风险变大，散户、养殖户信心难以恢复，而大资本纷纷入局，已形成局部垄断。少了散户之约，价格就更容易被操控，肉价高高在上也就顺理成章了。

2020受新冠病毒影响，欧美经济衰退，各国为了提振经济，纷纷开启印钞机模式。其中美国更是肆无忌惮，一年印出来过去20%的钞票。在这种情况下，美国别的国家不一定就是吃亏，美国什么也不干，就能通过印钞轻松购买各国的资产和商品，简直就是在抢钱。

正是因为市场上的资金多了，因此流入股市，股市涨了，投资各类资产相应资产涨了，行业龙头股市盈率上百倍，依然有资金看好这张买预期，寻求保值增值的机会。在这种大背景下，这就是为什么茅台一直涨，还一直被别人。疯抢的原因，因为大家都在寻求长期稳定的增值保值渠道，而茅台不会过期放越久反而还能升值，除了茅子和金子，普通人似乎找不到可靠渠道了。

总而言之，股价上涨主要是货币引起的。国内短期通胀无需紧张，但是中长期通胀压力会比较大，如何保值、增值需要学会思考，但是绝对不能碰房子了。

2021年CPI同比上涨0.9%，这组数据说明了什么？

引言：居民消费物价指数一直受到很大的关注，2021年居民物价指数同比上涨0.9%。这引起了一些专家的关注，也显示了我国近年来经济方面的情况。

一、生活成本增加

随着我国CPI快速增长，从理论上来说，我国的运费，人力成本等等方面都应该大幅提升，从而导致我国进口将会有一定程度的下降，但是实际上由于最近几年我国经济人保持平稳的发展，国内投资也逐渐呈现上升趋势，所以我国大量增加对进口产品。所以无论国际市场价格发生哪些变化，我国的进口需求都将保持一定的增长。当然，CPI的快速上涨，也会对中国的廉价劳动力造成很大影响，将会对那些以廉价劳动力为主要竞争力的产业造成一些影响，这些产业本来经济获益就不多，现在再加上成本上升，这就更加使这些企业难上加难。出口企业的出口积极性将受到打击，国家的出口量将受到较大影响。

二、出口量将受到影响

由于CPI的快速上涨，对国家劳动力也造成了一定的影响。一些以廉价劳动力为基础的企业生产成本将增加。其实本来这些企业获利就已经很少了，现在再加上劳动力成本的增加，那么对出口市场来说，是有十分大打击的。他们的出口积极性将会下降。而且其中获利对企业来说也会相对减少，CPI的上涨，意味着要增加企业的经营成本。但是综合我国的情况来看，这些书后，规模将不会出现齐聚下降，只是出口增速变缓。至于那些利润微薄的企业将会受到一定的打击，他们的产品价格也会随之上涨，对生活产生一定的影响。

2021年CPI同比上涨0.9%说明了我国的企业生产成本增加，从而增加了物价水平，这对那些劳动密集型的出口企业来说，有一定的影响。

4月存款减少的原因是什么？

我分析观点认为，4月居民部门存款下滑幅度较高，或因为提前还贷所致，同时也反映了居民消费信心、意愿在稳步恢复中：五一假期热门景点游客量回升，文旅市场显现复苏趋势，假日旅游消费需求提前在4月部分释放。

4月居民存款大幅减少引起市场的广泛热议。
央行最新公布的4月金融数据显示，4月人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元，其中，住户存款减少1.20万亿，同比多减4968亿元。钱到底去哪了？
不少分析认为，4月居民存款减少或源自“提前还贷”和消费回升所致；另外的观点则认为，4月份人民币存款大幅减少体现了居民储蓄意愿下滑，风险偏好回升后，或主要回流至理财市场。
季节性因素影响有多大？
数据显示，4月末，人民币存款余额273.45万亿元，同比增长12.4%，增速比上月末低0.3个百分点，比上年同期高2个百分点。4月份人民币存款减少4609亿元，同比多减5524亿元。
存款结构中，居民存款的大幅下滑格外醒目。4月份，住户存款减少1.2万亿元，同比多减4968亿元。这也是和居民部门一年多来的首次减少。不仅如此，4月份还出现了企业存款和居民存款共同减少的情况：4月份，非金融企业存款减少1408亿元，同比多减198亿元。
这与3月数据形成了鲜明对比。3月份，人民币存款增加5.71万亿元，同比多增1.22万亿元。从一季度住户存款增量来看，1月至3月分别增加6.2万亿元、7926亿元、2.91万亿元。
实际上，居民部门存款近几年4月均会减少，4月居民存款的大幅回落属于季节性特征。
“虽然居民存款大幅回落，但我们认为主要是由于季节性，这与银行季末冲存款、季初居民存款资金重新流入理财产品相关。”浙商证券首席经济学家李超认为。
以2019年以来的数据为例，记者统计数据发现，居民部门存款在4月均有所减少。其中，2019年至2022年分别减少6248.18亿元、7996.01亿元、15708.95亿元、7031.9亿元。
国信证券金融业首席分析师王剑分析季末季初的存款波动现象时就指出了存款的季节变动规律：一般存款（包括非金融企业存款、个人存款）在季末的月份大增，下个月再大降；非银存款则刚刚相反，在季末的月份大降，下个月再大增（但季节性规律弱一点，有时不明显，可能是受其他因素干扰）。
数据显示，4月份，财政性存款增加5028亿元，非银行业金融机构存款增加2912亿元。
“虽然4月存款增速低于大家预期，但不用操心，6月末存款又会回来的。”王剑称。
消费意愿恢复了吗？
不过，今年4月居民存款大幅回落之所以格外受到关注，是因为其下滑幅度明显高于2022年。
不过与往年相比，今年4月居民存款减少量实际上并非最低。如上述数据显示，2021年4月居民部门存款减少15700多亿元，同比多减7700多亿元，而今年4月则是同比多减4968亿元。
一些分析观点认为，4月居民部门存款下滑幅度较高，或因为提前还贷所致，同时也反映了居民消费信心、意愿在稳步恢复中：五一假期热门景点游客量回升，文旅市场显现复苏趋势，假日旅游消费需求提前在4月部分释放。
但这在数据上并未得到印证。国家统计局公布的数据显示，4月份，全国CPI同比上涨0.1%；与此同时，以个人消费类贷款为代表的新增居民短期贷款在4月也出现回落，减少1255亿元，同比少减601亿元。此外，居民中长期贷款减少1156亿元，同比多减842亿元。
德邦证券研究报告指出，短贷和中长贷共同减少指向居民购房和消费的风险偏好依然较低。存款和贷款共同减少或意味着居民部门仍在“提前还贷”。
中信证券首席经济学家明明认为，居民部门存款下滑幅度明显高于2022年的另一重要原因则是居民储蓄意愿的下滑，背后可能是风险偏好回升以及存款利率过低所致。
4月以来，部分银行相继调整了定期存款利率，部分银行降幅高达45个基点。
对于4月居民存款明显减少，国盛证券研究报告指出，居民存款减少超万亿，或主要回流至理财产品。考虑到4月银行理财增长整体回暖，尤其是现金管理类增长较好，预计是居民存款的主要回流方向，此外储蓄型保险、股市或也有一定贡献。
4月银行理财存续规模回升。根据普益标准统计，截至2023年4月末，银行理财市场存续规模为25.46万亿元，较上月末增加9844亿元。
股市方面，中金公司研究报告则显示，4月以来A股日均股票成交额1.14万亿元，较一季度的8787亿元和2022年的9256亿元、均有明显放大。

明明还指出，4月非银存款增加反映出有增量资金流入金融市场，但和居民存款下滑规模以及往年增长幅度相比，并不明显，说明居民“存款搬家”后，可能并非完全用于金融资产投资，还有一部分可能转移至消费等其他领域。

中国5月CPI同比增长2.1%，增长的原因是什么？

增长的原因是因为油价的波动相对比较大，很多商品的供应链问题导致CPI进一步上涨。

每当我们提到CPI数据的时候，我们可以简单把CPI数据理解为通货膨胀的程度，同时也可以通过观察CPI数据来了解当前的消费水平。当CPI同比上涨的时候，这基本上意味着人们的消费成本在进一步提高，相关商品的价值转换率再进一步降低。

5月份的CPI同比上涨了2.1%。

这是一份来自国家统计局的数据，在2022年的5月份期间，我们整体的CPI比重已经同比上涨了2.1%。虽然我们的通货膨胀程度并不高，但如果这个状态一直延续下去的话，很多人的消费成本将会进一步提高。因为猪肉价格在CPI的比重的占比比较多，当猪肉的价格下降了20%左右的时候，我们依然可以看到CPI同比上涨，所以这意味着其他商品的价格的上涨幅度比较大。

增长的原因之一是油价的波动问题。

在所有的CPI的商品权重中，因为我们的油价波动相对比较大，92号汽油和95号汽油这里有可能会突破9元和10元大关，这也进一步拉高了CPI的比重。与此同时，因为油价上涨的问题很难在短时间内得以解决，所以我们的CPI数据可能会长期处在高位。

增长的原因之二是商品的供应量问题。

因为很多商品的生产与配送受到了新冠疫情的影响，在供应链出现问题以后，相关商品的价格会进一步上涨，这也会进一步推高CPI的数值。随着很多城市的新冠疫情得到有效控制，相关商品的价格会逐渐恢复，所以商品的供应问题所导致的价格上涨的现象会逐步减弱。