美联储理事鲍曼称美联储的加息正产生期望中的效果，当地未来经济走势如何？

美联储加息对中国股市影响

一、从长期的角度来看，美联储的加息对于中国的货币政策来说，其实有着比较大的压力，毕竟美联储如此进行加息的话，作为世界央行的央行，美元的大幅度加息必然会带动其他经济体的加息，而对于中国来说我们的货币政策是独立于其他经济体的，所以要提防这种加息的传导效应，对中国的货币带来不好的影响。 二、对于中国的股市来说，美联储一旦启动大规模的加息，必然会导致全球的美国热钱开始向美国回流，这对于中国的资本市场，特别是中国的股市来说，将会是巨大的压力，很有可能导致现在本来就表现不佳的中国股市进一步出现不好的走势，乃至于出现大规模下跌的可能性。 三、对于石油黄金等大宗商品来说，美联储的大规模加息必然会导致美元的走强

美国宣布加息后，美联储还想将利率提高到3%，会对全球经济产生哪些影响？

随着美国经济出现新一轮复苏迹象，美联储年内宣布加息，上调基准利率。作为紧缩性货币政策，加息的主要目的在于减少市场货币供应、抑制消费和通胀、鼓励存款等。作为世界经济第一大国，美国的利率波动无疑对全球大宗商品价格走势、他国货币债券股票金融市场以及宏观经济整体形势均有显著影响。

首先全球大宗商品价格有走低的趋势。由于世界各国货币直接或者间接跟美元挂钩，美元强势下以美元计价的国际贸易商品如金融合约及石油等都会下跌。其中人们最为关心的贵金属黄金也会走低。美元加息提振美元信心，经济运行预期良好。人们趋向抛售黄金，更多购买美元美债等金融资产，黄金价格呈下跌趋势。

其次美元强势短期内不利于他国的金融稳定和经济发展。美元加息将令美元资产利润上升，美债升值，全球范围内对美债的需求量增大，海外资金将会回流美国，而他国货币则面临资本外溢外逃的贬值压力。具体来看他国股市对国际热钱的吸引力相对减少，有热钱外流、股市做空的风险。

此环境下，他国的外币储汇首先面临压力。由于资本的逐利性，为了维持货币的稳定，他国可能会动用外币储备干预外汇市场调节国际汇率。其次加息对他国的市场收益率造成上行压力，他国会跟随美国上调利率，以吸引资金滞留国内。如此一来，本国企业运行成本面临上行压力，社会经济运行步伐被迫不断调整。

长期来看，一国货币贬值有利于该国对外出口贸易，出口依赖性较强的经济体可以利用货币优势拉动本国经济发展。改革开发后中国很大程度上正是凭借人民币贬值的“东风”，通过拉动出口需求，创造了经济增长的奇迹。如今新兴国家发展迅猛，若能借助这一东风，许能进一步减少和发达国家间的发展距离。

美联储加息会导致什么

美联储9月份的议息会议进一步强化了其“鹰派”基调，大大超出市场预期。因为加息并没有放缓，位图显示利率还会进一步上升，而且还会维持很长一段时间的高位。不排除2023年进一步加息的可能性。

事实上，美联储今年频繁加息并没有从根本上解决其国内经济的本质问题。“加息”的手段更像是解渴的“猛药”，也会带来更多的痛苦。美国经济可能在2023年初进入衰退，美国股市和债市距离“市场底部”还很远。

2023年3月前，美国联邦基本利率仍为零，但3月美联储加息25个基点，5月加息50个基点；6月加息75个基点，7月加息75个基点，9月加息75个基点。目前，利率已上调至3%。截至目前，今年以来累计加息300个基点，创下美联储40多年来最快加息纪录。

一、9月议息会议，美联储加强“鹰派”基调，美股三大股指高开低走！

北京时间9月22日周四凌晨2: 00，美联储如期公布9月利率决议，再次加息75个基点。这是美联储年内第五次加息，也是连续第三次加息75个基点。联邦基金利率的目标区间已升至3%-3.25%。今年，它已将利率提高了300个基点，创下了美联储40多年来最快的加息纪录。

在美联储宣布加息75个基点后，美联储主席鲍尔在议息会议后的记者会上表示，他坚定地致力于降低通胀，并承诺将其保持在2%的水平。他还表示，价格稳定是经济的基石。没有价格稳定，经济就无法运行。

与此同时，鲍威尔引用FOMC利率位图分化，称美联储将在2023年加息100-125个基点。但他同时强调，在某个时间点放缓加息步伐将是合适的，加息时间将取决于未来的数据。

鲍威尔表示，无法预测这一过程是否会导致经济衰退，以及衰退会有多严重，这将取决于工资和通胀压力下降的速度，预期是否保持稳定，以及我们能否获得更多的劳动力供应。

随着美联储加息，虽然加息符合市场预期，但美股一度直线上涨翻红。不过，美联储董事长鲍尔在记者会上表示，为了让通胀率回到2%并保持稳定，他将致力于提高利率，并保持在高水平，直到通胀率下降。

根据历史记载，政策不能过早放松。最后一个小时，美股开始全面下跌，最终三大股指均大幅下跌超过1.7%。

截至收盘，Wind行情显示，纳斯达克指数跌幅最大，率先从高位跳水，暴跌1.79%。本周以来，跌幅再次扩大至1.99%。然后是标普。P 500指数下跌1.71%，道琼斯工业平均指数略强，下跌1.70%。

在刘清谈到9月21日美国今晚的议息会议之前，市场普遍预期会加息75个基点，也有人说会加息100个基点。今晚涨多少不重要，关键是未来会不会继续大幅加息。美国通货膨胀，市场暴跌！

如果美联储的利率达到4.5%以上，或者可怕的5-6%，就会带来两个最严重的问题：

1.放水(降息)有多爽，收水(加息)有多痛。加息就是把之前放出的水收回来，对经济发展非常不利。在这种情况下，美国经济将继续下滑，然后进入通缩；

2.其他非美元货币继续贬值，如人民币、欧元和日元，这将加速其d

简单来说，美联储加息意味着美联储提高联邦基本利率。联邦基金利率是美国银行间市场的利率。最重要的是隔夜拆借利率。

这种利率的变化可以敏感地反映银行间的资金余缺。美联储定向调整同业拆借利率，可以直接影响商业银行的资金成本，将同业拆借市场的资金余缺转移到工商企业，从而影响消费、投资和国民经济。

大家可以把美联储理解为美国的中央银行，联邦基础利率是指银行向美联储借款的利率。提高美联储的基本利率，意味着银行之间相互贷款的利率更高，银行贷款的利率更高，因此银行存贷款的利率也会更高。

这样，市场上的流动性就会回流到银行，从而减少市场上的流动性。既然加息是为了减少市场上流动的美元数量，那么其原因一定是现在市场上的美元太多了。

为了便于后续理解，这里对美元和美国国债的知识做一个延伸：

2.美元

1944年《布雷顿森林协议》成立后，美元与黄金直接挂钩，逐渐取代英镑成为国际储备货币。1971年，时任美国总统尼克松宣布美元不再与黄金挂钩，布雷顿森林体系崩溃，全球货币体系进入主权信用货币时代。

尽管如此，美元仍然是世界第一储备货币，拥有世界上最大的货币网络，全球贸易结算和国际信贷的40 %- 50%都使用美元。

有了储备货币的地位，美国可以在货币政策上逍遥法外，把债务增加到对其他国家来说是灾难性的水平。

自布雷顿森林体系结束以来，美国每年都出现贸易逆差。但这只是计算美元‘出口’以外的贸易差额。

为世界提供交换媒体和价值存储是一项利润丰厚的垄断业务。世界贸易每年都在扩大。中国对美元的需求也是如此。每个人都需要它来购买石油和东西，并发行自己的债务。

3.美国国债

第二次世界大战

后，当美元成为储备货币，美国国债也具有了国际公共品属性，美国又是全球经济的领头羊，在国家信用背书下，全球中央银行储蓄美元并投资美债，美债成为全球储蓄的延伸，具有极高的流动性和安全性。

因此10年期美债收益率通常被视为无风险收益率，这使得它具备广泛的影响力，也被称为全球资产定价之锚。

1）、全球很多衍生产品都是以十年美债的收益率作为基础产品进行设计的。因此，十年美债收益率的变动会影响到全球资金的流动。 2）、尤其是十年美债的收益率作为抵押贷款以及国家和地方债券的基准利率。收益率持续升高，意味着企业的借贷成本的增加，会影响到美国企业的经验活动。 3）、理论上美国10年期国债收益率常被作为股票资产估值的无风险贴现率，美债利率上行意味着估值要向下降，这也是近期美债收益率上行引发股票市场恐慌的原因之一。

10年期美国国债收益率是一个综合指标，反映了市场对美国经济基本面，通胀预期和风险偏好的预期，不同时期这三个因子的变动或高度相关或分化发展。

三、美联储加息的原因？

今年美联储的连续加息，最根本的原因就在于美国现在的通货膨胀太严重了，关于通货膨胀的起因，就要追回到2020年了。

相信大家现在印象还非常深刻，受新冠疫情和油价大跌影响，2020年3月，在不到两周的时间里，美股经历了四次熔断。要知道，美股历史上一共才经历过5次熔断，其中第一次还是在1997年。

熔断机制就是当股市跌到一定幅度之后，市场自动停止交易一段时间，可能是几分钟，也可能是全天交易就此终止。主要目的就是，防范恐慌情绪进一步扩散，给市场带来更大的冲击。

随之而来的，美国2020年一季度GDP大跌5%，二季度大跌31.4%，全年-3.5%，创下二战以来的最大跌幅，同时也是2009年之后第一次出现负值。

在此经济状况下，为了活跃市场经济，美联储在2020年3月15日宣布将联邦基金利率区间降至0-0.25%，基本上就是零利率。这还不算完，更重要的是，3月23日，美联储宣开启无限量、无底线QE。

QE就是量化宽松，主要是指中央银行在实行零利率或近似零利率政策后，通过购买国债等中长期债券，增加基础货币供给，向市场注入大量流动性资金的干预方式，以鼓励开支和借贷，也被简化地形容为间接增印钞票。

如果说普通的QE是“开闸放水”，那么无限QE就基本可以看做是“凿坝泄洪”了，说到这里大家应该明白为什么这几年美国通货膨胀这么严重了。因为零利率 无限QE，市场中的热钱太多了。

看一个国家的通货膨胀率主要看一个指数：CPI，这是是衡量消费品价格变化的指标，从消费者的角度衡量价格变化。同时，CPI也是衡量购买趋势和衡量通货膨胀的重要方法。一般来说，当CPI>3%的增幅时，会被认定有通货膨胀的风险。

今年三月份美国CPI增幅为8.5%，四月份CPI为8.3%，市场本来以为美国高通胀问题迎来拐点，却不料5月份CPI再冲高，达到8.6%，创出1981年以来最高值，令“拐点论”彻底破产。

高通胀率体现在普通民众身上就是物价上涨。尤其在叠加俄乌战争影响之后，由于俄罗斯与乌克兰处于战争状态，西方国家施加了制裁，导致石油和其他大宗商品价格飙升。

因为石油价格高涨，汽油和能源价格快速上涨，天然气价格上涨了56%。高油价推升了全社会运行成本，运输成本上涨了20%。

同时今年粮食减产，小麦等粮食价格也水涨船高。美国在过去的12个月中，家庭食物指数上升了11.9%，是自1979年4月以来最大的12个月涨幅。5月份，家庭食品指数上升了1.4%，这是连续第五次上升超过1.0%。

不断加剧的通货膨胀使得美国普通人的生活水平降低，贫富差距拉大，社会矛盾激化。而且相应的，美元的开闸放水，使美元贬值，美国联邦政府债务也爆发式增长。

根据美国财政部9月9日公布的数据，美国国债正稳步接近31万亿美元，美国未偿公共债务总额中约有24.3万亿美元由公众持有的债务组成，6.6万亿美元为政府内部持有的债务。

财政部在其官网上表示，政府内部持有的资产包括联邦信托基金、循环基金和特别基金，以及联邦融资银行证券。

公众持有的债务包括“非美国联邦政府机构的任何个人或实体持有的”所有国债。这包括公司、国内个人投资者、地方或州政府、联邦储备银行、外国投资者、外国政府和其他实体，公众持有的债务约有三分之一由外国持有人持有。

与最近一年来的高点7.73万亿美元相比，各国投资者持有的美债减少了2300亿美元左右，占比降至24.3%。换言之，美国人自己持有的美债总额已攀升至23.4万亿美元的高位，占比75.7%。

2021年12月，美国已经提升过一次债务上限，才将偿债能力延长到2023年初，可以说连续的债务危机也在消耗着投资者对美元的信心。

所以不管是为了缓解通货膨胀，还是维持美元的统治地位，今年的美联储加息都是可以预见的，并且接下来可能会持续加息，直到通胀结束。

我们回顾整场疫情爆发的时候，我们可以看到美联储是如何应对危机的产生的，首先是通过印钞，创造通胀并进一步平衡掉通缩的倾向。因为疫情爆发的过程中美国有相当大的失业人口。

那么随着失业人口的飙升，倘若没有大规模的经济救助以及介入，可想而知美国的经济将提早走向通缩以及滞涨。

美联储通过“大撒币”挺过了最困难的时刻，然而问题在于，大撒币创造了大量的通胀，属于火上浇油，倘若美国承认大撒币创造了这些麻烦的通胀，那么老百姓就会归咎于拜登。

财政性的大规模补助虽然救了实体经济，挽救了疲弱的经济需求，但是同样也助长了疫情下房屋以及股票，甚至是加密货币，比特币等资产价格进一步的泡沫化。

对于美联储来说，他们必须首先把泡沫从经济中逐步去掉，并且让就业率逐步回升，在不伤需求的前提下，复苏经济，并且再次进入宽松的经济环境。

同样的，俄乌战争的爆发，也同样导致了更加深化，剧烈的全球供应链扭曲的问题。全球被迫面对能源以及粮食安全的重大危机。

这也使得当美联储应对全球通胀，束手束_。首先加息是必须的，但稍有不慎，就会影响全球经济秩序的稳定性，对于现在的美联储来说，通胀并不是最棘手的问题，如何经济复苏才是，但是显然美联储有点病急乱投医了。

四、美联储加息的影响？

首先大家要明确的是，之所以美联储加息能对我们产生影响，最主要的原因还是因为美元世界第一储备货币和美国国债世界公共品的霸权地位摆在这里。

1、历次美联储加息造成的后果，基本上都导致了金融危机

第一次是拉美债务危机，主要是拉美国家，如阿根廷贬值70%；第二次的标志性事件，是广场协议，把日本搞歇菜了；第三次是亚洲金融危机，把东南亚搞了个天翻地覆。第四次，是互联网泡沫，整个纳斯达克市值跌掉了5万亿美元。第五次，次贷危机，第六次，就是现在。

这里举一个栗子。美联储大量放水降息、QE后，因为经济全球化的缘故，许多发展中国家甚至发达国家在金融上是开放的状态，美元可以轻松进入他国，一般美元进入他国并不是真实的搞实体经济，而且购买大量他国的股票、短期债券等进行金融薅羊毛。

1987年日本的广场协定短期日币从1：250升值到了1：200就是这样的下场，日元的大规模升值，美元热钱涌入日本推高日本的房价、物价等等，然后又遇到美国加息周期，加息周期为1988.3—1989.5，美联储基准利率从6.5%上调至9.8125%。

那么加息的结果是啥？那肯定是大量的美元回流美联储，那么大量日本的资产被卖出兑换成美元回流到了美国，导致日本股市和楼市崩盘，瞬间经济过热硬着陆，这就是美元潮汐，美元放水进入他国推升资产暴涨，然后美元缩水，逃离他国造成他国外汇大量流失，引发金融危机。

2、对于中国来讲，美国加息的影响主要有两个方面：一是人民币贬值，二是资金外流，A股承压。

1）、人民币贬值

这点大家应该很好理解，清流之前讲过估计在7的关口会拉锯一段时间，考虑到美元后续还会有2-3次加息，所以未来半年人民币继续贬值是大概率的。

人民币贬值的原因，清流之前仔细分析过，这里再贴一下：人民币四个月贬值 7.5%，受哪些因素影响？如何看待人民币未来走势？

简单讲因为美联储加息之后美元升值。美联储加息和缩表的同时，中国央行在持续降准，释放流动性，对我们第一个直接的影响就是，人民币兑美元汇率会持续走低。

下图是最近3年来美元兑人民币的走势，曲线上涨表示人民币贬值，下跌表示人民币升值。从今年4月份以来，人民币已经从6.3附近贬值到了接近7：

人民币对美元走弱的背后，是美元指数9月5日拉升站稳110关口，续创20年新高。这次始于3月份的人民币汇率贬值，触发因素就是，美元指数一直持续上涨。

这对普通人而言意味着，持有的美元资产会越来越值钱，人民币资产会相对贬值，贬值会带来的物价上涨，提高了老百姓的生活成本。

当然这里要分情况，比如人民币的贬值会通过美元结算进口的商品上，使消费者需要支出更多人民币。例如通过跨境电商购物，且最终消费是用美元计价，那么消费成本就是增加了。

从6.3到7是什么概念呢？也就是说年初10万人民币可以购买1.5万多美金的物品，而现在只能购买1.4万多美金的东西，整整少了1000多美金。人民币对美元大概是贬值了8%左右，相反的，持有美金的人这半年多啥也不干就赚了小8%的收益。

尤其是对于生活在国外的留学群体来说，他们在人民币贬值的情况下，所需要承担的经济压力变得更大。

2）资金外流、A股承压

资本具有逐利性，哪里吃香就去哪里。当美联储加息，美元升值，手握资金的人更愿意到美国去投资，也就是所谓的资金外流。对我们来说是资金外流，但是对美国来说是资金回流。

在外流之前，资金是以资产的形式存在的，比如股票，债券，房地产，实体企业等，所以加息对这些方面都会有有影响。

大家可能会问：接下来A股怎么办？其实压力还是有的，毕竟全球市场是一个整体，但是更重要的是看我们国内的情况。

就像今年5月、6月美联储那两波加息，我们A股其实反而还在上涨趋势中，走了一波独立行情。

原因就是国内降息，流动性始终保持宽松，并且出台了一些列稳增长刺激，以及光伏、新能源汽车等新兴产业的高景气凝聚了资金，带动了市场整体情绪。

A股市场仍然面临着内、外部很多不确定性，这个时候资金都相对谨慎，整体大的机会不多，很难有趋势性行情，大家心理上一定要做好准备！

最近美联储加息，俄乌冲突升级，全球市场的行情都不太好，世界变成现在的局面，应该是超出所有人预期的，大家没想到，今年会这样难，市场会这样惨。

回到一年前，谁也不会想到世界会像今天这样发展。小说《三体》里面有句话，总结的非常准确：

“这个世界是由一连串的巧合组成的。”无数事前无法预料的事，形成了今天的世界。无数事前无法预料的事，也形成了今天的股市。

不由得想起《涛动周期轮》中的一句话：万物皆有周期，万物皆有波动。

波动就是变化，对变化进行观察和总结，就形成了对波动的规律性总结。反过来，这些总结出来的规律性的东西可以指导着人们的经济生活。

相关问答：美联储加息是什么意思?美联储缩表又是什么意思?

美联储缩表简单地说就是缩减资产负债表，每个国家、每个企业、每个家庭都有自己的资产负债表。

打个比方，假如你有20万存款，除此之外没有任何资产，那么你现在的总资产就是20万人民币。假如你买一套100万的房子，首付20万，贷款80万，在不考虑利息成本的情况下，你的总资产将会增加到100万。即：总资产（100万）＝负债（80万）+所有者权益（20万）。

美联储加息是加速印钱。而缩表，就是在回收多印的钱。通常我们觉得，一般美联储的动作和我们的生活关系不大，而这次，尤其对于楼市，确实有不小的关系。其实美联储的动作，只有一个目的，减少市场中炒作的钱。

无论是老百姓的钱还是企业的钱，都是小钱。因为是自己一块钱一块钱挣出来的，用来炒房，分分钟就花光了，也没有人愿意用自己的钱去炒。

缩表

1、美联储扩表（购债）是金融危机时不得已而为之的措施，现在美国经济变好了，理应退出。

2、美联储连续多年量化宽松使美股走牛，目前美股已经创出了历史新高，但是目前美国的负债率高达300%，这时美联储缩表有利于控制美股上涨的节奏。

3、近期美元指数连续走弱，已经逼近了90点的重要关口，美联储缩表可以减少市场上的美元数量，使美元变贵。

4、美联储多年的扩表已经使美联储资产增加到4.5万亿美元的天量，现在主动降低资产规模有利于为下一次可能来临的金融危机留有更多的应对工具。

5、加息和缩表被称为货币政策的利器，从2015年至今，美联储已经加息了4次，唯独没有缩表，如今缩表算是对紧缩货币政策的补充。

加息对原油利多还是利空

加息对原油利空。
加息未必就导致原油下跌，影响原油的因素太多，不可控制，若经济持续繁荣向上，那加息也未必造成下跌。加息会引导人们更多进行储蓄，一定程度上可能减少消费，这样导致原油需求一定程度上可能下滑，另一方面，加息增加了投资投机成本，可能压制各类投资，这样也可能对原油带来不利影响。
美联储终于宣布加息，这也意味着美联储进入了加息周期，全球的资产也面临着重新配置。在进入加息周期后，原油也将迎来更加严峻的考验，以下通过三方面因素来分析未来原油走势。
美联储将修复资产负债表，减少美元供应；美联储与其他央行货币政策背离，将引发全球经济失衡。美联储宣布加息，从另一个角度看，也就是意味着美联储对美国经济增长充满信心。在此次会议上，美联储也上调了美国的经济增长前景；原油市场所处的环境已在改变。
习惯上把未经加工处理的石油称为原油。一种黑褐色并带有绿色荧光，具有特殊气味的粘稠性油状液体。是烷烃、环烷烃、 芳香烃和烯烃等多种液态烃的混合物。
主要成分是碳和氢两种元素，分别占83到87%和 11到14%；还有少量的硫、氧、氮和微量的 磷、砷、钾、钠、钙、镁、镍、铁、钒等元素。比重0.78到0.97，分子量280到300，凝固点-50到24℃。原油经炼制加工可以获得各种燃料油、溶剂油、润滑油、润滑脂、石 蜡、沥青以及液化气、芳烃等产品，为国民经济各部门提供燃料、原料和化工产品。
2017年10月27日，世界卫生组织国际癌症研究机构公布的致癌物清单初步整理参考，原油在3类致癌物清单中。

美联储加息对中国有何影响

近日，美联储纽约、波士顿、圣路易斯和芝加哥等多位联储主席纷纷表达了年底加息的强烈倾向，包括耶伦也称尽管尚未做出正式决定，但极有可能于12月启动加息。加息在即，尽管美联储已多次进行了铺垫，IMF和世行等国际组织也多次预警，并且预计将采取非常温和以及循序渐进的步调，但毫无疑问将引发一系列反应，而这其中，新兴经济体将可能会是反应最大的一类，本文将重点分析对中国经济的影响。 首先是债务的压力。过去中国一直保持着高速发展，高增长的背后是高投资，是债务水平的提高和杠杆率的攀升。特别是金融危机之后，中国各部门的债务杠杆率飙升。按照国家资产表的计算，2014年中国全社会债务杠杆率（即债务占GDP的比重高达）2