公募基金年末的市场表现是怎样的？

今年基金行情怎样2021

2021即将结束了，公募基金2021年的业绩即将出炉，可能有的投资者赚了，有的投资者亏了，那么在2022年来临之前，我们有必要来回顾一下今年基金的行情，这样投资者才能更好地前行。

今年基金行情怎样?

过去的一年中，市场跌宕起伏。年初核心资产的大涨行情，让很多投资者为之欢呼，公募基金出圈成为街头巷尾热议的话题，但随之而来的大跌，再度把基金推向了火山口。冰火两重天，不仅仅是市场，还有投资者的心情。

3月后，市场步入分化行情。新能源板块的持续上行，令少数押注新能源的基金，在短短几个月内净值翻倍，让我们见证了史无前例的分化行情。锂电池板块的强势表现，更是让市场充分演绎“有锂走遍天下”的行情。七八月份的周期股躁动行情来去匆匆，很多人还没体会到赚钱的喜悦，就坐着过山车又下去了。

从公募基金市场表现看，偏股基金今年收益波澜不惊。2020年春风得意的投资明星，在今年遭遇滑铁卢，尤其是在今年年初发行的新基金，让投资者亏了钱。

统计数据显示，截至12月24日，今年以来共发行主动偏股混合型基金766只，其中有401只基金当前处于亏损状态，亏损5%以上的有150只基金，亏损10%以上的有67只基金，更有9只基金成立以来亏损超过20%。这些基金大多是大型基金公司在年初市场亢奋时发行的基金。

对于大部分投资者来说，赚钱的原因或许各种各样，但亏钱的原因大抵相同，即主要源于追涨杀跌。在年初的市场高点，很多投资者蜂拥入市追捧明星基金，在春节之后的大跌行情中又慌忙出逃，在亏损惨重之后忍痛割肉与基金再见，待到下次大涨时又会冲进来，周而复始的结果就是持续亏钱。

2022年马上就要到来，不管投资者在今年是赚了还是亏了，都要要对自己的投资进行总结，总结好的一面的同时也要总结自己的不足，从而积累投资经验，这样投资基金也能少走弯路。

最后提醒投资者：基金有风险，投资需谨慎。

倒计时！公募提前冲刺“开门红”重点布局这些方向

年底行情有所回暖，这让公募对明年初的发行回暖充满了期盼，不少基金公司已经开始提前筹备“开门红”。多家基金公司告诉记者，他们都在积极准备优质资源，确定明年初的主打产品，其中，大部分都看好权益类产品，虽然不可能和前几年最火爆时发行量比，但基于市场积极信号越来越多，如果年初有“开门红”行情，赛道股出现反弹，那么募资情况就会大大改善。

11月有140只新基金首发

公募提前布局“开门红”

2022年已接近尾声，今年公募在冲刺年度最后决战的同时，不少已经开始提前筹备新年“开门红”。

Wind统计显示，截至11月25日，仅11月以来就有115只新基金迎来首发，另有25只基金将在11月的最后三个交易日冲刺发行。从类型来看，在这140只新基金中，债券类基金居多，达66只，权益类基金有44只。12月，还有近30只基金发布公告等待发行，涉及嘉实、景顺长城、鹏华、华宝、博时、兴全、国泰、华夏、富国、永赢、中欧等多家中大型基金公司。

兴业基金表示，明年公司将继续秉持攻守兼备原则，结合政策导向、市场需求、资源禀赋和战略定位，制定公司产品布局规划。在“开门红”产品方面，明年年初计划从大类资产配置角度布局发行一只股债混合型产品。一是鉴于今年股债市场均出现大幅波动和调整，在四季度“稳增长”政策陆续出台稳定市场预期后，明年A股结构性机会和债券资产配置价值均有所显现；二是在国内经济结构转型升级的大背景下，居民资产配置呈现多元化和分散化特征，配置方向涵盖股票、债券和转债的混合型产品，可以在较大程度上满足投资者的多元配置需求。

国泰基金则表示，考虑到投资者多元资产配置的需求，以及当前股债市场的性价比，公司布局了一系列基金产品。固收方面，判断当前债市回调幅度较大、负面情绪释放较为充分，考虑到投资者体验，适宜布局相关产品，优选回撤控制能力强、大资金管理经验丰富的基金经理，布局稳健收益类(中短债、稳健收益增强等方向)产品，争取未来给投资者带来更好的持有体验。权益方面，当前A股市场具有较高性价比，拟布局一系列估值合理、且服务于国家战略和实体经济的指数产品，如前期已获批的国泰国证绿色电力ETF、国泰中证1000增强策略ETF等。主动权益方面也有相关布局。

与此同时，在投资陪伴与持续营销方面积极发力。近期市场主要权重指数进入击球区，海内外压制因素渐成变化，A股市场机会大于风险。结合市场行情，持续进行市场解读与持营，一方面长期来看或可提高投资者的投资获得感，另一方面也吸引长期资金进入资本市场。

德邦基金表示，展望明年，全球流动性紧缩、疫情冲击的影响等相关负面因素的影响会逐渐减弱，在这种背景下，明年“开门红”主要有以下思考：首先，顺应回暖的行情积极布局权益基金。新基金在建仓方面有天然的优势，低位布局，有助于提升投资者持基体验，在此基础上，会优先布局赛道型基金和量化指增类产品。其次，进一步丰富公司固收类产品线，满足不同投资者的需要。最后，结合当前基民养老需求的提升，积极准备FOF产品，尤其是养老FOF。

永赢基金表示，近期海内外多重因素出现积极变化，叠加A股估值处于较低水平，股市复苏趋势日趋清晰；债市方面近期出现震荡行情，也有望迎来超调后的较优时点。在当前市场风格切换期间，公司已推出股债合力、攻守兼备的“固收+”产品比如永赢合嘉一年持有期基金，以更好满足当前市场下投资者稳中求进的投资需求。

东海基金表示，近期相关政策推出，市场对于经济的悲观预期正在得到逐步修复，预计年底经济工作会议支持经济的相关政策还会进一步出台，市场风险偏好会进一步抬升，公司会围绕二十大报告指明的科技自立自强、安全发展、高端制造等方向重点布局。

沪上一位业内人士表示，虽然权益类产品不可能和前几年最火爆时发行量比，但基于市场积极信号越来越多，如果年初有“开门红”行情，赛道股出现反弹，那么募资情况就会大大改善。

记者注意到，从11月已发行的权益类基金来看，以赛道型产品居多，比如华安碳中和主题A、宝盈半导体产业A、广发新能源精选A、嘉实清洁能源A、永赢医药创新智选A等等。

德邦基金表示，从投资端看，看好热门赛道的长期投资机会；从销售端看，传统银行、券商渠道或电商渠道的个人投资者能够更加直接的从赛道型产品名称中了解产品投向，便于投资者从诸多产品中靶向性把握自己所关注行业或主题的投资机会。

东海基金表示，经历了过去几年的新旧动能的转换，支撑中国经济的产业已经发生了一些变化，新基建、新能源、高端制造等行业的比重在进一步提升。中长期看，传统行业更多的是维持相对稳定的增速，根据二十大报告的方向，结合产业趋势，市场更多的会把关注点放在成长型赛道风格上。

市场已进入行情修复阶段

眼下或是布局好时点

目前“股债跷跷板”效应再度显现，多家基金公司表示认为，A股市场的筑底可能已经完成，市场已进入行情修复阶段，眼下是布局新基金的好时点。

国泰基金表示，近期主要权重指数进入击球区，海内外压制因素渐成变化，可关注市场配置机会。四季度在股债高性价比上，A股市场机会大于风险。回顾三季度下跌时，市场在地产压力、疫情影响、海外加息、国际关系等因素压制下极度风险厌恶。10月中旬以来，国内外极度悲观预期边际得到改善，但尚处在博弈阶段。11月开始，悲观预期的改善则得到了实质确认。综合市场表现，当前市场布局基金有较高性价比。但同时也要注意，长期风险压制因素的转变并不会一蹴而就，经济和盈利基本面企稳修复是一个渐进的过程。全球库存周期仍处于去库过程中，冬春时节疫情仍有高发的风险，建议规避与全球宏观周期等相关度高的方向，可关注前期受海内外风险因素压制最大、利率敏感、同时中短期在景气度上具备确定性的资产。

德邦基金表示，11月以来，A股市场有所回暖，而债券市场持续调整，权益基金的吸引力有所增强，发行端暖意显现。对于基金管理人而言，可把握时机布局性价比更为突出的权益类产品，另一方面，债市较大的波动已有所企稳，当前是较好建仓时点，此时抓紧布局固收产品可能会赶上后续的反弹。

东海基金表示，此次“股债跷跷板”引发了一些基金产品的大幅波动，短期内，公共卫生事件对经济的负面影响仍在持续，市场面临“强政策预期、弱市场现实”的组合，波动较大，投资者应根据自身的风险偏好及相关产品的定位来挑选基金。

沪上一位“固收+”基金经理表示，当前市场在3000点左右，历经前期调整，主要指数估值已处于低位，万得全A风险溢价为3.17%，处于近五年82.55%分位，投资性价比非常突出，叠加降准等多项刺激政策利好，后续有望迎来复苏。债市方面，资金面维持宽松，待情绪面进一步平息后，债市或具有较好的投资价值。

2022公募维新！基金业年度盘点：而今“破万”从头越高质量发展正当时

2022年是中国公募基金行业发展的第24个年头。

这一年里公募行业精彩依然，呈现出了蓬勃发展态势，但与往年相比多了一条新的发展主线——高质量发展。以这一政策定调为起点，公募基金行业在2022年再次扬帆起航，迈出了从高速发展向高质量发展的第一步。正所谓“周虽旧邦，其命维新”。

这一年里，基金行业启动了有史以来最大的薪酬改革。绩效薪酬递延40%以上、高管等人应将绩效20%以上投资于本公司基金、基金经理应将30%以上绩效投资基金等系列规定，无不指向了要建立一个公平、透明、规范的基金行业；个人养老金制度在期盼中落地，公募行业以129只养老目标基金践行普惠金融，成为养老第三支柱的有力建设者；在银行系、券商系、个人系和外资四大势力助推下，公募行业还在2022年迎来了大扩容。

这一年里，公募基金数量突破10000只，全市场管理规模一度达到了创纪录的27.29万亿元。底层资产持续多元化的公募REITs和同业存单基金，是今年最具创新特色的基金产品。在持牌机构突破60家之后，基金投顾在2022年里业态进一步多样化，“三分投七分顾”逐渐成为行业发展共识。

壬寅虎年五行属金，肃杀之气贯穿到了全年的权益、债券、汇率等领域，押注热门赛道的明星基金经理纷纷跌落神坛，“固收+”折戟，债基出现罕见暴跌。但如尼采所言“杀不死你的终将使你更强大”，公募行业在2022年发起了三波底部自购潮，公司高管和基金经理纷纷出手，拿出了史上规模最大的真金白银。

高规格定调“高质量发展”

今年4月证监会发布《关于加快推进公募基金行业高质量发展的意见》(下称《意见》)，围绕积极培育专业资产管理机构、全面强化专业能力建设、着力打造行业良好发展生态、不断提升监管转型效能等工作提出了16条意见，为加快构建基金行业新发展格局、实现高质量发展开出了“良方”。

《意见》指出，高质量发展就是要坚持以投资者利益为核心，切实提高公募基金行业服务资本市场改革发展、服务居民财富管理需求、服务实体经济与国家战略的能力，正确处理好规模与质量、发展与稳定、效率与公平、高增长与可持续的关系，切实做到行业发展与投资者利益同提升、共进步。

经过多年高速蓬勃发展，公募基金作为资管行业“排头兵”，已成为大众理财的重要选择，更是资本市场的“压舱石”和“稳定器”，资本市场的高质量发展离不开公募基金行业的高质量发展。站在了新的发展阶段，基金行业要立足“国之大者”，不断增强服务实体经济和资本市场改革发展的能力，切实做到行业发展与投资者利益同提升，共进步。公募基金将从“服务居民财富管理”和“支持实体经济发展”这两大路径发力，促进高质量发展转型。

“高质量发展”定调之后，公募行业一系列变革，次第落子。

薪酬体系改革落地

2022年基金行业启动了有史以来最大的薪酬改革。6月10日，中基协发布《基金管理公司绩效考核与薪酬管理指引》(下称《指引》)，鼓励基金管理公司采用股权、期权、限制性股权、分红权等与公司长期发展、持有人长期利益相绑定的多样化激励约束措施。绩效薪酬的递延支付期限、递延支付额度应与基金份额持有人长期利益、业务风险情况保持一致，递延支付期限不少于3年。

概括而言，本轮薪酬体系改革主要有五方面亮点：一是明确了基金行业薪酬基本原则：以持有人利益优先与基金公司长期可持续发展为导向；二是强调既要能有效激励行业人才，也要有利于防范风险和提高合规水平，未规定行业最高薪酬；三是督促降低短期考核，对基金公司高管、业务部门负责人、基金经理、子公司负责人，核心人员等要求：绩效薪酬递延40%以上；四是督促基金公司建立严格问责机制；五是高管、主要业务部门负责人应将绩效20%以上投资于本公司基金，基金经理应将30%以上绩效投资基金。

《指引》出台剑指“薪酬过高、增长过快”等报酬分化现状，有利于建立可持续的薪酬体制，在制度上将基金经理与投资者的长期利益进一步绑定，提升基金投资者的长期投资获得感。新规之下，基金公司将在基金持有人利益、公司利益、员工利益、股东利益等各方利益之间寻找新的平衡点。

个人养老金制度落地

历时三十余载，个人养老金制度终于落地。

11月初，人力资源社会保障部、财政部、国家税务总局、银保监会、证监会五大部门联合发布《个人养老金实施办法》。同日证监会也发布了《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》。11月18日，证监会公布了最新个人养老金基金名录，共40家基金公司旗下129只养老目标基金产品纳入配置，规模共计890.59亿元，以适配“养老”属性、助力个人养老。

公募基金是普惠金融理念的重要践行者，也是养老第三支柱的有力建设者。从制度层面来说，补齐第三支柱养老保险的短板，构建功能更加完备的多层次、多支柱的养老保险体系，推动实现养老保险制度可持续发展；于个人而言，增加一份养老积累，更好满足人民群众多层次养老保险需求，让更多人的老年生活更有保障和质量。

根据中国保险行业协会2021年发布的《中国养老金第三支柱研究报告》，在未来5年至10年时间，我国将有8万亿元至10万亿元的养老金缺口。庞大的养老金规模，有望为股市带来更多稳定的增量资金，进而促进资本市场与公募基金行业的高质量健康发展。

此外从海外实践来看，个人养老金能够缓解公共养老金支出压力，满足人民群众多样化养老需求，并可集中广大民众的长期稳定资金，成为资本市场长期投资和价值投资的重要资金来源，促进资本市场高质量、健康发展。

四派系助力公募大扩容

12月中旬，财信证券提交公募基金公司设立申请。继今年7月提交设立公募基金申请后，开源证券于11月收到证监会反馈意见。截至目前券商系公募机构数量超过了60家，是数量最多的一类基金公司，既拥有华夏基金、易方达基金、南方基金、广发基金、鹏华基金、银华基金等头部公募，也有创金合信基金、华商基金、长城基金、安信基金等中小型公募。

据晨星此前发布的《中国公募基金管理人发展分析报告(1998-2022)》统计，截至2022年6月底券商系公募合计管理规模达14.24万亿元，占公募基金规模的55%，较2017年提升了14个百分点。

今年11月，苏州银行持有56%股份的苏新基金获准设立，银行系公募基金时隔6年后再添新军。包括苏新基金在内，截至目前银行系公募数量达到15家，是公募行业的中坚力量。早在2002年至2006年前后，国有大行设立公募基金公司，如招商银行旗下的招商基金、建设银行旗下的建信基金、中国银行旗下的中银基金、工商银行旗下的工银瑞信基金等。在这之后，浦发银行、民生银行等股份制银行入局，分别成立了浦银安盛基金、民生加银基金等公募。大约从2013年开始，南京银行、上海银行、宁波银行等城商行发力，分别成立了鑫元基金、上银基金、永赢基金等公募。

同是11月，路博迈基金管理(中国)有限公司的公募业务资格获批；泰达宏利基金股权转让暨5%以上股东、实际控制人变更的申请核准通过，成为宏利金融有限公司100%控股公司，是继贝莱德基金、富达基金、路博迈基金后的第四家外商独资公募基金公司。此外，2022年还有两家个人系公募诞生，分别是泉果基金和汇百川基金。

基金数量突破万只

尽管今年A股表现不尽如人意，但公募基金规模和数量依然在创造新高度。中基协数据显示，截至6月底全市场公募基金数量合计10010只，突破万只“大关”。截至今年8月底，154家基金管理人的管理规模达到了创纪录的27.29万亿元，产品数量达到10262只。

从1998年蹒跚起步到基金数量突破万只，24年间“从0到10000”这一大步，无不展示着“资管排头兵”的蓬勃发展态势。纵观历年发展历程，我国基金产品从1998年底的5只增长至2003年的100只用了5年时间，从100只增长至2012年6月底的1000只用了近9年时间，从1000只再到今年的10000只，则用了10年时间。

不过从产品结构来看，当前基金产品同质化现象依然较为严重，权益类基金规模占比仍较小，上万只基金中约有1000只为规模不足5000万元的迷你基金，市场结构仍需不断优化。随着公募基金行业不断强化以投资者利益为核心的营销理念，行业“重首发、轻持营”的现象有所改变。

从目前情况来看新基金发行速度远高于清盘速度，这意味着在未来一段时间里市场基金的数量仍会持续增加。在这一趋势下，投资者愿意申购的依然是能创造长期业绩的基金，这在全市场中是少数的。而短期业绩好但长期业绩跟不上的基金，就很难经得住市场考验。这意味着，优化基金产品结构需要对以下问题做出解答：基金市场究竟需要多少基金产品？在已超万只的存量基金中，有多少是能真正满足需求的有效产品？有多少是无谓的资源浪费？公募基金市场未来将会如何出清？

公募REITs与同业存单基金齐舞

2022年新发基金有所降温，但依然不乏创新和爆款产品。

在2021年首批试点基础上，公募REITs于2022年加速扩容，年内成立的产品有13只。截至2022年末全市场公募REITs数量达到了24只，底层资产从最初的高速路、产业园扩展到了能源、保障性租赁住房等领域。

2022年公募REITs引来券商、保险、信托、私募等投资者参与其中，配售比例不断走低，其中不乏发行规模破百亿元的产品。华夏基金华润有巢REIT网下发售累计吸引资金721.55亿元，拟认购总数量298.53亿份，为初始网下发售份额1.4亿份的213.24倍，刷新当时公募REITs的网下询价纪录。

另外，在稳健收益投资诉求下，同业存单基金成为2022年出爆款最多的创新产品。截至12月20日全市场同业存单基金数量为43只，其中有37只成立于2022年。37只基金平均发行份额为58.26亿份，中位数为55.08亿份，有12只基金发行份额超80亿份，华夏、广发、工银瑞信、嘉实、汇添富、招商等公募旗下产品发行规模均达到100亿份。

明星基金经理走下神坛

始于2019年的结构化行情，让公募基金实现了新一轮蓬勃发展，并走出了一批赛道风格鲜明的明星基金经理。他们管理着规模大几百亿的大基金，并受到了广大基民热情追捧。但在大消费、科技新能源等赛道遭遇杀估值的2022年，他们“船大难掉头”，从神坛上走了下来。

根据Wind数据，截至12月20日，以初始基金为统计口径，全市场规模在百亿元以上、成立于2022年之前的权益基金大约有90只，管理这些基金的基金经理，大多是耳熟能详的“顶流”明星，且有着医药、白酒、半导体、新能源等赛道标签。今年以来90只基金平均收益率为-20.56%，10只基金亏损幅度超过30%，最大亏损幅度逼近40%。

股市中没有“常胜”将军，时势造英雄，英雄亦适时也。基金经理的业绩并不完全代表经理的真实能力。因此，基金公司应避免利用过去的亮丽业绩打造基金经理能力超群的“人设”，以防被均值回归的力量反噬，进而损害公司及个人的长期信誉；基金投资者应避免因受到某位基金经理一时亮丽业绩的吸引而自动沦为其“铁粉”，盲目投资。

“固收+”折戟债基暴跌

2022年市场出现了罕见的股债市场双向波动，主打“稳健收益”的“固收+”基金(以偏债混合型基金、二级债基为主)遭遇滑铁卢。根据Wind数据，截至12月20日近1600只固收+基金中有近1100只年内录得负收益，亏损比例接近70%。其中最高亏损幅度超过45%，亏损幅度超过10%的基金数量则超过70只。

“固收+”变“固收-”，主要在于组合的权益类资产配比过高(个别基金权益比例达到了50%)，在股市全面回调行情下难以独善其身。但也有“固收+”通过较低的权益仓位和灵活操作实现正收益。今年9月监管部门对固收+产品进行窗口指导，明确了权益资产投资比例超过30%的基金不能以固收+基金的名义进行新产品申报和宣传，符合二级债基与权益资产比例在10%-30%范围内的持有期偏债混合型新基金，才能称为“固收+”。

此外，在美联储大幅加息等因素下，11月来债市持续回调引发债基出现罕见大跌。以11月14日为例，根据Wind数据，3000多只纯债基金(不同份额分开计算)中有近2400只单日收益为负，占比达近80%，多只纯债基金单日净值跌幅逼近1%。从业内分析来看，债市下跌虽与资金情绪共振、银行表内、银行理财等方面操作因素相关，但主要原因在于利率变动。

基金自购规模创历史新高

虽然2022年市场行情一波三折，但公募基金自掏腰包，拿出了史上最大的真金白银。Choice数据显示，截至12月20日，2022年公募基金行业自购净申购规模超64亿元，超过去年全年，创下历史新高水平。

公募基金先后于今年1月、3月和10月的市场调整之际，发起三波自购潮。

1月开春之际，市场接连阴跌，南方基金、招商基金、汇添富基金、工银瑞信基金、瑞远基金等一批公募积极出手自购，金额在5000万元至2亿元不等。3月中旬到4月期间，易方达基金、南方基金、宝盈基金等公募出手自购。南方基金2022年以来自购旗下权益基金的资金超2.5亿元，易方达当时运用固有资金2亿元投资旗下权益类基金及FOF产品。10月中旬，广发基金、华夏基金、嘉实基金等公司出手自购，不少公司投资旗下权益基金的金额在1亿元以上。

2022年的公募自购还有基金经理参与其中。3月时，2021年“双料冠军”崔宸龙出资150万元申购管理的三只基金产品；丘栋荣申购中庚价值品质基金不低于1500万元；宝盈基金的基金经理张仲维出资100万元申购旗下两只基金；6月时，基金经理林乐峰出资100万元自购南方宝嘉混合基金；随后，基金经理邓彬彬出资200万元自购鹏扬产业智选一年持有混合，鹏扬基金总经理杨爱斌出资100万元跟投。

基金投顾三年迎“蜕变”

从2019年首批基金投顾业务试点落地以来，基金投顾于2022年迎来了发展三周年。包括银华基金、富国基金、国泰基金、光大证券、平安证券、兴业证券等年内上线基金投顾业务的机构在内，截至2022年基金投顾持牌机构突破60家，形成基金公司、券商、银行、基金独立销售机构“四方逐鹿”，业态趋于丰富多样化。

“三分投七分顾”逐渐成为行业发展共识。具体看，市场对基金投顾的关注已从最初的规模和用户数延展到了用户持有时长、复投、留存等指标上来。同时，投顾机构也开始吸引更多大V加盟，广泛吸收民间力量，更加关注线上与线下模式融合以及金融科技的运用。

实践方面，中欧财富在2022年进行了投顾策略和投顾服务升级，推送投资决策、背后逻辑等陪伴内容，为客户提供匹配当前市场的买入方案。华夏财富确立了“懂投资·更懂你”的买方投顾理念，通过线上和线下方式为投资者提供全方位的陪伴服务，其中针对特定偏好投资者举办了“懂读书”“懂养生”“懂生活”“懂艺术”等多元化系列活动。

短短三年间基金投顾业务已呈现出良好的发展态势，在规模、机构管理人和服务模式创新等方面，都稳步向前推进，为未来的发展打下了坚实的基础。在财富管理转型加速和公募基金高速发展的背景下，可兼顾“投”的专业性和“顾”投后陪伴的基金投顾业务，或将成为财富管理领域的重要发展方向。

公募基金规模突破

近日，中国资产管理协会(以下简称“基金业协会”)发布了最新的公募基金市场数据。数据显示，截至9月底，公募基金资产净值总额达26.59万亿元，基金产品数量已扩大至10263只。今年6月底，基金公募产品数量首次突破万只整数大关。

在基金产品数量不断扩大的同时，“迷你”基金的数量也在不断增加。截至目前，全市场共有966只基金产品踩上规模“红线”。此外，今年已有近160只基金离职。如何处理“迷你”基金的问题，是“清算”还是“保壳”再战？

基金数量继续扩大。

根据基金行业协会和发行市场的数据，在今年的震荡调整行情中，虽然基金发行市场没有往年热闹，但公募基金在产品和规模上仍在逐步突破。继6月底突破万只大关后，7月和8月基金公募产品数量分别增加100只以上，9月仅较上月增加1只，达到10263只。

Wind的数据显示，截至9月底，新公募市场已连续4个月单月发行超过1000亿份，其中第三季度总发行份额为4359亿份，较前两个季度有所增加；截至三季度末，全市场年内发行总规模为1.12万亿份。

基金业协会数据显示，截至9月底，公募基金资产净值合计26.59万亿元，较8月底减少7087亿元；基金份额从24.79万亿下降到24.53万亿，减少了2576亿。

具体来看，债券型基金依然唱主角，单月净值增加1217亿元；市场基金“缩水”最大，规模下降5249亿元。此外，由于权益市场表现不佳，股票型基金和混合型基金份额有所增加，但规模分别减少了983亿元和2075亿元。

整体来看，今年以来，债券基金对发行市场形成了支撑。Wind数据显示，截至9月底，今年以来新成立的债券基金有322只，总发行规模为7044亿，占比超过六成。

从基金公司来看，截至目前，易方达基金、广发基金、田弘基金、华夏基金、博时基金、南方基金等6家公司的基金管理规模均超过万亿元，“万亿俱乐部”成员数量也在逐步增加，而第二梯队有15家基金公司，规模在1000亿元至5000亿元之间。

“迷你”基金的数量已经增加到近一千只。

随着公募基金的快速增长，“迷你”基金的数量也在不断增加。Wind数据显示，全市场有数据可查的10146只基金产品中，基金规模在5000万元以下的基金产品(不同份额合并计算)有966只，占比近10%。

从基金类型来看，股票型基金占据大头。例如，被动指数基金是“迷你”基金的“重灾区”，数量最多，为234只；另外还有194只灵活基金和146只偏股混合型基金。三者合计占“迷你”基金总量的近60%。

从基金公司来看，上述966只“迷你”基金分属132家基金公司，其中11家基金公司的“迷你”基金数量超过15只，而金创何新基金、华夏基金、嘉实基金、华宝基金、博时基金的“迷你”基金数量超过20只。在产品数量超过100只的基金公司中，浦银安盛基金、华宝基金、建信基金的“迷你”基金数量均达到两位数，占比分别为17.65%、16.92%、11.39%。

在业内人士看来，业绩不佳是产品成为“迷你基”的重要原因，但波动的市场也会加大“迷你基”清盘的风险。此外，新资金的不断涌入也在冲击现有产品的持续营销。对于业绩堪忧的产品，进入清算“储备”可能只是时间问题。

如果从长时间来看，虽然清算基金数量不多，但是数量在逐年增加。根据Wind的数据，从2019年到2021年，清盘数量

一位基金行业观察人士表示，如今基金发行速度大幅提高，产品同质化现象日益突出。在“马太效应”的行业发展趋势下，难免有部分基金长期处于尾部，可能缺乏亮眼的业绩和市场人气，因此逐渐被边缘化，步入清盘。"基金清盘的背后是公募市场竞争的加剧."

是“清算”退出还是“保壳”再战？

那么，对于基金公司来说，他们会如何处理“迷你”基金呢？他们是选择“清算”还是“保壳”再战？

基金人士透露，对于不想清盘的产品，基金公司会采取各种措施，比如找帮扶基金；安排知名度高的明星基金经理接手，通过“明星效应”吸引投资者，让基金产品起死回生。"不同的基金公司有不同的做法，取决于他们对基金的理解和定位."上述人士表示。

券商公募基金的一位人士表示：“现在这个行业已经比较成熟了。以前说清算谈淡了，主要是因为过去发行的基金数量没有现在多。现在大家看待这个问题已经比较理性了，清算也逐渐成为常态。”

同时，上述人士表示，维持一只“迷你”基金的成本并不低，但如果清盘次数过多，也可能对公司声誉造成一定影响。但就市场而言，基金发行清算是公募基金市场的代谢机制。对业绩不及预期的产品进行清盘，是基金市场优胜劣汰的有效措施，也是对基民投资利益的有效保护，长期来看有利于市场的健康持续发展。

相关问答：公募基金的特点

公募基金特征如下：可以面向社会公众开发售基金份额和宣传推广。基金募集对象不固定。投资金额要求低，适宜中小投资者参与。必须遵守基金法律和法规的约束，并接受监管部门的严格监管。公募基金，金融学词汇，与“私募基金”相对。指面向社会不特定投资者公开发行受益凭证的基金。在我国采取契约型的组织形式。受政府主管部门的监管，有信息披露、利润分配、运行限制等行业规范方面的制约。

公募基金持仓多久披露一次

根据中国证监会规定，每季结束之日起15个工作日内，基金季度报告需要在指定报刊和管理人网站上进行披露。在上半年结束之日起60日内，披露指定报刊上披露半年度报告摘要，在管理人网站上披露半年度报告全文。每年结束之日起90日内，在指定报刊上披露年度报告摘要，在管理人网站上披露年度报告全文。基金季度报告主要内容：基金概况、主要财务指标、净值表现、管理人报告和投资组合报告、开放式基金份额变动等内容。其中投资组合报告中，需要披露基金资产组合、按行业分类的股票投资组合、前10大股票明细、等内容。比如，一季报一般在4月1日至4月15号公布、二季报一般在7月1号至7月15号公布、三季报在10月1日至10月15号公布、四季报在1月1号至1月15号公布，具体时间以基金官网公布为准。

基金持仓每季度更新一次，目前按规定基金的持仓和规模都是在每个季度的最后15天公布的，投资者需要以基金公司的公告为准。 一般主动管理型基金是不会及时公布最新持仓的，也就是说，在基金持仓报告未公布之前投资者无法通过各种渠道了解基金持仓情况。 基金管理人应当在每个季度结束之日起十五个工作日内，编制完成基金季度报告，并将季度报告登载在指定报刊和网站上。

另外，有些人会问为什么不能每天公布。其实这个问题很简单，假如你自己掌管了一笔小资金，你愿不愿意，每天公布自己的持仓和交易记录，假如你自己掌管了一笔大一点的资金，你又愿不愿意呢？换位思考很重要。

有这样期望的很多人，多数都是以为自己亏损是因为自己的信息渠道滞后所导致的，这其实只是借口，让他们亏损的，是他们自己的思维模式，还有懒惰心理，其实季报已经能提供很多有用信息了，前提你自己怎么去整合，挖掘和利用，对于多数人，给他们更多的信息，他们也只会被过多的信息泛滥所淹没，而改变不了自己亏损的命运，也改变不了金融游戏，只有少数人才能最终获利的格局和本质。

基金公司一般多久会公布一次持仓情况

一个月更新一次，截至9月30日，过去一年景顺长城景颐双利债券A类净值增长率为1208%，同期业绩比较基准收益率为323%，基金实现了885%的超额回报。此外，银河证券基金研究中心数据显示，截至11月12日，景顺长城景颐双利债券A类过去一年净值增长率位居同类普通债券型基金（二级）（A类）第37/257。

采用自上而下的策略，进行股债大类资产配置。一方面，通过大部分资产投资债券等固收类资产，实现稳健的基础收益；另一方面，以不高于基金资产30%的比例投资于具备良好盈利能力的上市公司所发行的股票以增强收益，在严格控制风险的前提下，力争获取高于业绩比较基准的投资收益，为投资者提供长期稳定的回报。

今年以来，A股在结构性行情中波动前行，一批经验丰富的公募老将因而越发受到市场的青睐与关注。据悉，拟由景顺长城基金总经理助理、股票投资总监余广掌舵的新基金——景顺长城核心中景一年持有期混合基金将于12月7日正式发行，该基金将通过甄选核心竞争优势个股，充分挖掘未来中国经济发展核心潜力。该基金将遵循“自下而上”的个股投资策略，采用定性和定量考核个股核心竞争优势，进一步挖掘出具有较强核心竞争优势的公司。

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一、基金市场表现：

1、景顺长城核心中景一年持有期混合（010027）市场表现：截至12月7日，累计净值09286，最新公布单位净值09286，净值增长率跌073%，最新估值09354。景顺长城核心中景一年持有期混合成立以来下降714%，近一月下降033%。

2、基金持股详情，截至2021年第三季度，景顺长城核心中景一年持有期混合（010027）持有股票基金：欣旺达（300207）、贵州茅台（600519）、新宙邦（300037）、星源材质（300568）等，持仓比分别826%、682%、599%、498%等，持股数分别为160001万、27万、28001万、800万，持仓市值598亿、494亿、434亿、36亿等。

3、基金持有债券详情，截至2021年第三季度，景顺长城核心中景一年持有期混合（010027）持有债券：债券21国开06、债券21国开01、债券21进出01等，持仓比分别304%、138%、083%等，持仓市值22亿、1亿、60084万等。

基金的持仓股票什么时候更新一次？

基金持仓每季度更新一次，目前按规定基金的持仓和规模都是在每个季度的最后15天公布的，投资者需要以基金公司的公告为准。此外，基金合同生效不满两个月，基金管理人可以不用编制当期季度报告、半年度报告或年度报告。

温馨提示：

1、以上解释仅供参考，不作任何建议。

2、入市有风险，投资需谨慎。

应答时间：2021-02-04，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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基金持仓不是实时公布，每一个季度公布一次，一般在每个季度结束后15个工作日内公布，所以在基金季报公布之前投资者没有办法知道基金持仓情况。

投资者可以在基金官网下载季报查看基金持仓情况，也可以查看基金持有了解基金持仓情况，新基金在合同生效未满两个月是可以不编制季度、半年度、年度报告。

温馨提示：以上内容， 仅供参考。

应答时间：2021-07-29，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。

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