有哪些原因使得多只宽基 ETF 份额创历史新高？

年内ETF总规模增加1033亿元ETF总份额同比增超三成

今年以来，A股市场波动加大，ETF成为投资者更为青睐的投资对象。Wind统计数据显示，截至8月17日，年内ETF总规模增加1033亿元，达到1.52万亿元。其中，年内份额增加最多的是医药行业ETF和生物医药主题ETF，在全市场725只ETF产品中，共13只ETF跟踪医药行业，25只ETF专注于生物医药主题。

多位公募人士向《证券日报》记者表示，ETF具有明显的逆市布局特征。年内因有多只爆款产品出现，导致ETF总规模增长明显，尤其是医药主题ETF呈现明显的净流入态势，在一定程度上彰显机构资金抄底医药行业的意图。

ETF总份额

同比增超三成

Wind统计数据显示，截至8月17日，年内ETF份额累计增加3141.97亿份，较去年同期增长30.58%，达到1.34万亿份;ETF总规模增加1033.44亿元，较去年同期增长7.32%，达到1.52万亿元;日均成交额增加64.01亿元，为984.65亿元。

对于年内ETF规模和份额“双增长”的现象，多位公募人士在接受《证券日报》记者采访时均给予了肯定。富国基金ETF投资总监王乐乐向《证券日报》记者表示，ETF具有较好的逆市布局特点，当市场处于低位时，ETF往往呈现净流入态势。比如，2018年第四季度和今年4月份A股市场下跌后，不少行业板块显现出较高的性价比，ETF通过对热门细分行业的布局来捕捉结构性行情带来的投资机会，因此更易受到投资者的青睐。

王乐乐同时表示，在当前大力发展权益类基金的背景下，部分新发的宽基ETF和细分行业主题ETF发行火热，这也是ETF总规模和总份额“双增长”的一大主因。此外，ETF具有交易效率高、费用低廉、分散投资等方面的特点，这也是投资者将之作为首选配置工具的另一主因。

华南地区公募基金市场一位内部人士对《证券日报》记者表示，在今年的震荡市中，ETF称得上是逆势增长的投资品种，ETF规模的增长与资金逆势布局的行为相关。股市下跌，在给部分投资者带来焦虑和惶恐的同时，也会给相对更加成熟和理性的投资者提供布局的机会，特别是ETF在布局方面经常表现出“跌买、涨卖”的特征，在部分行业出现阶段性调整的过程中，一些抄底资金往往会通过ETF进行低位布局，这也很大程度上推动了ETF总规模的攀升。

Wind数据还显示，年内已合计新发行63只ETF，至此ETF总量已达725只。其中，在跟踪的行业和主题方面，跟踪医药行业和生物医药主题的ETF份额增加最多，目前分别有13只和25只ETF在跟踪;在跟踪的指数标的方面，ETF份额增加最多的指数标的是恒生科技，有9只ETF在跟踪;到目前为止，贡献收益最高的指数标的是大商所豆粕期货价格指数，有1只ETF在跟踪。

“医药行业ETF年内出现明显的净流入，主要是因为，此轮医药板块整体回撤，风险释放较为充分。”王乐乐表示，医药龙头ETF基准指数的动态市盈率(最近12个月)为26.58倍，具有较好的长期配置价值，从而成为投资者长期布局的方向，被主力资金高度关注。

“生物医药主题ETF规模增加，具有典型的‘抄底’逻辑。”上述华南地区公募基金市场内部人士向记者表示，近两年生物医药板块连续调整，但在人口老龄化和居民医药消费增长的背景下，生物医药主题具有的“长坡、厚雪”的赛道特质不改，因此有很多看好生物医药领域长期投资价值的资金在布局，这也是年内该类ETF份额和规模均高于其他类产品的主要原因。

逾百只ETF新产品

排队待审

在获批ETF新产品加快募集和成立的同时，还有多家公募基金正在火速申报。Wind数据显示，目前正在排队申请的ETF新产品数量超过百只;已审批待发行的ETF产品有8只;正在发行的有6只，其中包括富国中证100ETF、汇添富中证中药ETF、平安中债-0-3年国开行债券ETF和国泰MSCI中国A股ESG通用ETF等多类型ETF产品。

值得一提的是，8月份，除华安中债1-5年国开行债券ETF取得2天共获认购81.27亿元的佳绩外，其他ETF产品的募集情况也比较不错。例如，嘉实中证高端装备细分50ETF，12天共募集33.09亿元;博时中证成渝地区双城经济圈成份ETF截至目前已募集36.89亿元。

在王乐乐看来，ETF作为板块投资的便捷工具，其影响因素主要有两个：一是长期趋势主要由估值和盈利决定，盈利决定股价中枢，估值决定股价交易节奏;二是短期主要矛盾是板块活跃度的刺激因素，涵盖流动性、景气度和政策影响等方面。整体来看，ETF宽基指数中的中证1000指数性价比较高，宽松的市场流动性也为之提供了较好的支持，这也是不同类别ETF产品布局存在差异的主要原因。

上述华南地区公募基金市场内部人士表示，ETF是竞争最激烈的领域之一，同质化竞争是其主要特征，想要实现突围，产品布局非常关键。公司对ETF产品的布局，一般会结合市场行情研判、指数筛选、投资者需求等多个维度综合分析，希望能够找到既能满足投资者配置需求、又具有更好生命力的ETF去布局。

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沪指成交额创4年新低 这类ETF规模却再创新高！

2018年9月17日，A股市场又刷新成交量纪录，上证指数成交额仅为8696亿元，创出2014年7月22日以来新低(不含熔断的特殊情况)。在8月22日失手1000亿大关后，成交量再下一个台阶，整个市场的人气异常低迷。 然而与股票成交额形成鲜明对比的则是创业板类ETF的规模连创新高，其中159915创业板的成交额今日力压上证50ETF，高居ETF成交额的榜首。159952创业ETF、159949创业板50的成交也较为活跃。 创业板类ETF数量并不少，布局相关产品的基金公司数量非常多，但是现阶段相对有优势的产品则是159952创业ETF。 业绩优 截止到9月12日，创业ETF(159952)今年以来

股票ETF流动性第一，背后原因是什么？

股票ETF流动性第一，背后原因是什么?

继上周五创下单日成交超22亿元的历史记录后，昨日华夏中证1000ETF(159845)热度不减，全天共成交14.82亿元，换手率61.98%，无论是成交额还是换手率，在万得所有股票型ETF中排名第一。那么今天小编在这里给大家整理一下基金的相关知识，我们一起看看吧!

衍生品上市带来多种新玩法

市场期待已久的中证1000股指期货和股指期权上周五正式上市，小盘股增添了避险利器。上市首日，中证1000股指期货四个合约成交量合计为36487手，累计成交额达504.91亿元，总持仓量30326手，成交持仓比(由成交量除以持仓量所得)均超过100%，远超沪深300股指期货(IF)、上证50股指期货(IH)、中证500股指期货(IC)的成交持仓比，其活跃度明显超越其他品种，说明投资者参与热情相对较高。

中证1000股指期货和期权正式挂牌交易，引发私募圈关注。不少私募人士表示，近期积极研究，打算在对冲类、指数增强、CTA、套利等策略中加入新的工具，也考虑推出中证1000市场中性等产品线。

业内人士预计，中证1000ETF有望成为继上证50ETF、沪深300ETF、中证500ETF等指数产品之后又一重要的宽基品种。

中证1000股指期货的成份股以小盘股为主，更易获取超额收益。截至目前，中证1000指数增强基金获取超额收益的能力明显超越中证500指数和沪深300指数基金。中证1000股指期货上市后，将会吸引更多增量资金参与进来，未来发展空间会更大。

梳理历史来看，历次股指期货和期权衍生品推出后，对应的股指ETF基金整体规模会有明显的增加，不仅基金份额提升明显，基金数量也会有显著的增加，增幅在23%-38%之间。由此带动相关板块，资金流入加大。

华夏中证1000ETF基金经理赵宗庭认为，中证1000股指期货推出后，像现在运用在沪深300、中证500、上证50这些期货品种上的投资策略可以直接用在中证1000品种上。例如：股指期货期现套利策略，利用中证1000ETF作为现货工具，进行卖出股指期货同时买入现货或者买入股指期货同时卖出现货的套利交易;中证1000加入以后，可以做50/300/500/1000的跨品种套利，选择更加丰富，投资机会更多;由于中证1000指数的波动性比中证500指数高，基于中证1000期指的CTA策略将更受欢迎;从中证1000指数中选股的市场中性策略中，中证1000期指能够更精确地对冲掉中证1000指数的系统性风险。

中证1000，小盘投资利器

中证1000是小盘成长风格属性突出的代表性宽基指数。中证1000指数选取中证800指数样本股以外的规模偏小且流动性好的1000只股票组成，与沪深300和中证500等指数形成互补。

成分股集中于小市值区间，重点配置新经济领域。中证1000指数成分股平均总市值为120亿元，行业配置整体分散，更偏向具备周期属性的制造业，其中与新经济相关性较高的高端制造比例相对较高。前5大行业分别为电力设备、医药生物、电子、基础化工和计算机，合计权重为47.29%。

市盈率位于历史较低分位，历史业绩弹性较大。截至7月15日，中证1000指数的市盈率(TTM)为29.66倍，位于指数历史分位点11.08%的位置。指数在牛市往往表现相对较好，而熊市则相对较差，高波动高弹性的特征相对明显。

4月27日以来，市场呈现以估值修复和情绪修复叠加为主要逻辑的反弹，在政策持续定向发力“专精特新”、“小巨人”企业的背景下，中小盘股票结合其成长风格弹性充足的特点，期间表现明显占优。下半年，小盘股有望在震荡中实现中枢上移，从“内松外紧”的货币环境格局、稳增长政策由加码期迈向见效期、民企信用环境逐步改善、产业周期趋势这几方面来看，以中证1000指数为代表的小盘股仍具有较高的投资价值的。

ETF大厂最全产品线布局中证1000

作为业内公认的ETF大厂，目前，围绕中证1000指数，华夏基金已经搭建了完善的产品线，可以为投资者提供丰富多样的投资工具。。不仅有面向场内投资者的宽基ETF，也有方便场外投资者的联接基金，还有相应的指数增强产品和SmartBeta产品。

赵宗庭介绍说，华夏基金早在2021年大盘成长风格向小盘风格切换时就顺势推出了中证1000ETF(159845)，产品在去年3月在深交所上市，得到了很多投资者的关注，目前产品也已经纳入两融标的。华夏中证1000ETF已经上市运作一年多，为了积极应对中证1000股指期货、期权推出带来的新的投资机会，华夏基金也在努力做好产品的投资和流动性管理，为投资者提供一个运作成熟、方便快捷的中证1000指数现货投资工具。作为已上市中证1000ETF产品，华夏中证1000ETF(159845)运行成熟，而且已经建立了良好的客户基础，面对中证1000股指期货带来的投资机遇，这是我们的天然的优势。

除了推出华夏中证1000ETF，华夏基金去年年底推出了中证1000指数增强，今年还率先推出了中证1000指数SmartBeta产品，今年一季度已经成立中证智选1000成长创新策略ETF，近期又发行了中证智选1000价值稳健策略ETF。对于场外的投资者把握小盘股长期机会，中证1000ETF联接基金(A类：013922、C类：013923)或是不错的工具。

作为境内规模最大、管理经验丰富的ETF管理人，华夏基金还是境内首只ETF管理人。早在2004年，华夏基金就推出了境内首只ETF产品——华夏上证50ETF，推动中国公募基金行业发展进入ETF时代。多年以来，华夏基金深耕ETF领域，受其强大的投研能力驱动旗下ETF产品持续创新，优势显著。据Wind数据统计，作为业内在管ETF产品数量最多的华夏基金，旗下ETF产品达67只，其中不仅涵盖宽基类ETF、还有行业类、主题类ETF，涵盖A股、港股及海外市场，管理规模更是超3000亿元，连续17年在同类基金公司排名第一。凭借着丰富的ETF管理经验，华夏基金连续六年获评由《中国证券报》颁发的“被动投资金牛基金公司”奖，屡获权威机构认可。

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宽基ETF最受市场青睐

宽基ETF最受市场青睐

随着A股大幅回调，不少资金却越跌越买，借道基金布局市场的热情高涨，其中上证50ETF、沪深300ETF等宽基ETF最为吸金，成为“抄底利器”。那么今天小编在这里给大家整理一下宽基ETF最受市场青睐，我们一起看看吧!

宽基ETF最受市场青睐

据Wind数据统计，截至9月20日，股票型ETF近一个月来的份额增长了219.12亿份，如果按区间成交均价计算，合计净申购资金高达330.52亿元，598只股票型ETF中有434只的份额均获得正增长，占比超七成。

其中，宽基ETF无疑是资金抄底的首选。Wind数据显示，近一个月规模增长最多的前五只全部为宽基ETF，合计吸金307.69亿元，占所有股票型ETF净申购金额的93%。

华夏的上证50ETF近一个月来最为吸金。截至9月20日，该ETF的基金份额增长了40.91亿份，按区间成交均价计算，约获得了113.23亿元的净申购，这也是唯一一只吸金超百亿的ETF;此外，华泰柏瑞的沪深300ETF、南方的中证500ETF、嘉实的中证500ETF、银华的沪深300成长ETF分别获得了71.11亿元、60.28亿元、35.38亿元、27.69亿元的净申购。

而值得注意的是，在众多获得净申购的宽基ETF中，前期火爆的6只中证1000ETF均出现了明显的净流出。据Wind数据统计，近一个月来，6只中证1000ETF的基金份额合计减少了181.12亿份，换算成规模大约缩水了237.74亿元，其中最严重的一只被净赎回超百亿。

宽基ETF“冰火两重天”的背后，也在一定程度上反映出市场的风格切换。截至9月20日，近一个月，代表大盘风格的上证50指数明显更为抗跌，仅下跌约3.58%，而代表小盘风格的中证1000指数则大幅回调约10.42%，使得资金做出了截然相反的操作。

除了宽基ETF外，华夏的芯片ETF、华宝的医疗ETF、国联安的半导体ETF等调整幅度较大的行业ETF也获得了较多资金抄底，近一个月的净申购金额超过10亿元。

多位明星基金经理迎来“新子弹”

除了ETF外，多位明星基金经理管理的主动权益基金也迎来了“新子弹”。基民在三季度持续加仓，使得不少基金呈现净申购状态。

例如，由周蔚文、刘伟伟、罗佳明共同管理的中欧时代先锋，近日参与了力量钻石的定增，按定增公告中的总成本和占基金资产净值比计算，截至9月16日，该基金的最新规模为164.67亿元，相比二季度末增长约15亿元，鉴于该基金区间净值涨跌幅为负，意味着其三季度以来获得了净申购。

类似的，冯明远管理的信澳先进制造也迎来了净申购。据其参与科翔股份的定增公告计算，截至8月24日，该基金的最新规模约35.48亿元，相比二季度末的24.66亿元有明显增长，而同期基金净值微涨0.27%，也意味着其规模增长主要由净申购带来的份额增长所贡献。

上海某基金公司电商部人士也向券商中国记者透露，在近期的市场调整过程中，该公司旗下某绩优基金也获得了一定的资金净流入，“现在基金确实比较难卖，流入的资金虽然以小额定投为主，但也一定程度上反映出投资者心态逐渐成熟”。

从天天基金网的代销数据来看，该平台月销量榜单前十中的八只均为明星基金经理的主动权益类基金，其中消费、新能源、医药等行业主题型产品占据大多数，包括萧楠的易方达消费行业、崔宸龙的前海开源公用事业、张坤的易方达蓝筹精选、谢治宇的兴全合润、赵蓓的工银前沿医疗股票等。

投资者需要更加注重均衡配置

站在当下时点，华宝基金多元资产配置团队基金经理胡颖臻认为，随着近期市场下探，A股风险溢价再度上升，当前上证3100点与3月中旬持平，成长价值宽基指数PE均低于3月中旬位置，与今年4月底估值底接近。

正如上文所述，当市场重回低位，热门赛道纷纷回落，各路资金也开始低位抢筹。但加仓方向也至关重要，展望后市，多位基金经理给出了自己的建议。

国泰基金的基金经理李海较为乐观，他表示，市场危机感加剧的时刻，往往是股票建仓的关键点，目前市场处于底部，应积极布局，迎接市场可能会出现的反转性投资机会。

李海表示自己看好三方面的投资机会：一是稳增长的代表性行业——房地产，目前，房地产处于行业重构的关键时期，经过行业洗牌，那些“活下来”的房地产公司将会分享这个超大级别市场;二是隐藏在“元宇宙”主题下的新一轮软硬件科技创新浪潮，5G时代诸如VR、AR、工业互联网、车联网和机器人等应用不断丰富，对设备的算力提出更高的要求，进一步推动硬件的革新;三是即将迎来政策边际好转和产品放量的创新药，创新药已经处于估值底部，市场担心的医保控费本质上是为了更加精准地将资源支持给真创新，伴随着政策向好与社会的老龄化趋势，创新药有广阔的成长空间。

具体到基金配置上，万家中证1000指数增强基金经理乔亮这样建议：“复盘今年以来的行情，不同行业、赛道热点切换频繁，轮动速度快。我认为在未来相当长的时间内，市场都很难出现一条主线，A股再难出现类似于2019年、2020年某个赛道或者风格持续占优的行情。在这种行情下，投资者需要更加注重均衡配置，宽基类指数增强产品是非常不错的投资选择”。

今年10月权益类ETF增长487亿份医药食品等行业ETF备受青睐

10月进入尾声，大量“聪明钱”在市场波动中，借道ETF逆势布局。Choice数据显示，截至10月28日，今年10月权益类ETF份额合计增长逾487亿份。其中，科创50ETF、上证50ETF等宽基ETF以及医药、酒、食品饮料、军工等行业类ETF资金净流入较多。

“聪明钱”借道ETF入市

Choice数据显示，截至10月28日，10月以来权益类ETF合计份额增长超487亿份，若剔除QDII基金，份额增长也超164亿份。

拉长时间看，今年9月以来，A股市场波动加大，但资金却在市场震荡中积极借道ETF入市。数据显示，9月以来，权益类ETF份额增长超过864亿份。

业内人士认为，ETF作为市场上的投资风向标之一，历来为投资者所关注。由于ETF投资者相对更为成熟，往往会出现逆势买入的情况，这也被视作投资者对长期机会的看好。

从各大基金公司近期的观点来看，他们也普遍表示当前或适度乐观，可在波动中寻找合适的机会布局。

面对当前的A股市场，国联安基金认为，目前经济整体在缓慢修复，从盈利、无风险利率和风险溢价这三个主要因素来看，均对股市构成一定支撑。首先，经济修复对企业盈利构成支撑；其次，政策的适度宽松将促使无风险利率保持低位；最后，市场风险溢价已处于历史高位，目前的市场已隐含了较多的悲观预期。综合以上因素，一旦不确定性担忧有所缓解，市场或迎来趋势性上涨机会。

嘉实基金价值风格投资总监谭丽也认为，中国经济具有韧性，随着一些政策的出台，经济触底回升的可能性较大，这个时候可以适当乐观一些。就当前而言，能看到的市场机会正越来越多。

部分行业备受资金青睐

除了科创50ETF、上证50ETF等宽基ETF外，10月以来，医药、酒、食品饮料、军工等行业ETF也纷纷“吸金”。

值得注意的是，从去年年中至今经历了较长时间调整的医药板块，近期市场关注度提升，资金也借道行业ETF基金加速入场。

数据显示，易方达沪深300医药ETF10月以来份额增加逾29亿份、华宝中证医疗ETF和永赢中证全指医疗器械ETF也分别增加超12亿份、10亿份。按10月来的区间成交均价计算，这3只产品在此期间分别获得逾13亿元、6亿元、7亿元的资金净流入。

除了医药板块之外，资金也在波动中寻找其他机会。10月以来，鹏华中证酒ETF份额也增加14亿份有余；部分食品饮料ETF与房地产ETF的份额增加逾5亿份，此外军工ETF也增逾4亿份。

近1个月的机构调研情况与ETF资金动向也有所重合。Choice数据显示，医疗器械行业的机构访问量超过1573次，位居行业第一。具体来看，迈瑞医疗、开立医疗10月接受机构调研均超300次，另外，新雷能、兴森科技等近日也接受了上百次机构调研。

展望后市，兴业基金研究部权益研究总监邹慧看好四大领域机会。第一，结合当前宏观环境和上市公司业绩表现，他首先看好资源品领域的投资机会，包括原油和煤炭；第二，高景气成长方面，主要看好包括光伏、海上风电、国防军工和半导体设备等细分行业；第三，部分消费类及出行链公司，从供给端来看，诸如化妆品、快递等板块的竞争格局在逐渐优化；第四，医药板块方面，由于医疗设备更新贷款的催化，叠加部分设备集采力度好于预期的带动，估值在极低分位的医药值得关注。