阿里巴巴于上海投资新设瓴羊数智科技公司，如何从商业角度解读此举？

华尔街巨头抄底中国互联网股，该如何从商业的角度如何解读此举？

从商业角度探讨华尔街巨头如此大规模抄底中国互联网股，其本质上是为了抬高股价，做空中概股，需要我们谨慎对待。

华尔街巨头抄底中国互联网股，引发热议

2022年5月17日，华尔街巨头抄底中国互联网古登上了微博热搜，并且引发大量网友的讨论，针对此举，从商业角度出发，探讨华尔街科技巨头如此大幅度收购中国互联网股，本质上是为了提高中国互联网科技股的评级和目标价，可能有大举做空中概股，让中概股股盘崩盘的可能。

华尔街对冲基金想要大举抄底中概股

华尔街巨头突然大面积的看重中概股，并且在全球范围内对中概股进行了大肆抄底收购，腾讯，京东，阿里，美团等互联网股基本上都被华尔街巨头开始以高价收购，如此大规模的对中国互联网科技股进行收购，随后下一步可能会集体上调评级以及目标价格，使得中国互联网行业摆脱不确定性，未来头部公司的股价可能会出现超预期的上涨。华尔街对冲基金通过一轮又一轮的购买，利用资本提出中概股的威胁，想要做空中概股，随后，在市场逐步抄底，不仅严重打击中国中概股，削弱中国的力量，在筹码的使用上也是用的最低的，不得不说，此招式危险恶。

中国互联网企业需要提高警惕，谨防市场陷阱

华尔街资本通过股值套现的方式不断地向中国互联网企业下手，其中，摩根大通的旗舰股基金在第一季度内成功加举京东，福达国际陆续增持腾讯，阿里巴巴，美团等中国互联网科技股。如此大规模买进度与中国互联网企业来说，一定要提高警惕，谨防市场陷阱，避免公司出现股值外泄，陷入危机。

从商业的角度来看，华尔街资本大肆超级中国头部互联网中概股是一次简单的收购交易，但从本质上来看，华尔街资本的目的是为了做空中国中概股，削弱中国的经济。透过现象看本质，各大互联网企业需要谨慎对待此事。

商业银行加大了信贷力度，支持先进制造业，如何从商业角度解读此举？

商业银行加大重视力度，更多地投入到先进制造业制作，基于贷款更低的利息，更加宽松审批制度等方法，更大的支持先进制造业产业的发展。释放出来，市场信号就是先进制造业，将成为未来产业转型的一个重点突破口，实体产业也将真正受到重视和帮助。

制造业和先进制造业那可不一样，低端的制造业就是劳动力，密集型的产业基本上不需要什么技术，只要有些机器设备，然后再集结大量的低价值劳动力。虽然它可以解决一部分的就业问题，但是他没有什么技术含量，并且随着经济的发展，劳动力的价格会越来越高，就比如说上世纪的时候能够劳动力这方面就有优势。现在就不行了，现在这个成本越来越高了，人们的生活要求越来越高，要有更高的收入，所以必然就要求更高的工价。

搞先进制造业就是从普通的制造产业向中国制造方向去转变，原来是制造，现在是智慧创造，那不一样的。有更多的智慧，意味着有更多的科技结晶，有更多的技术含量，这样才能够在竞争之中占据优势，先进制造业在于利用更多的技术将产品的质量提高或者相同产品质量的情况下，降成本有效下降，这样在市场竞争之中就更容易抢到更多的市场份额，无论对于企业发展还是对于行业经济发展都有好处。

商业银行不断开放政策，支持先进制造业产业的发展，它不光是制造业产业转型的需要，也更多是考虑到实体产业对经济发展支撑作用，单纯靠虚拟经济，虽然能够带动经济发展。但是现在经济形势整体下行的情况下，虚拟经济没有现实依托，它的发展终究是空中楼阁，经济要想长远优质发展就离不开实体产业的支撑。

阿里巴巴斥资5亿成立新公司，新公司的经营范围有哪些？

天眼查App显示，11月23日，南通传橙信息科技有限公司成立，注册资本5亿，法定代表人为周明，该公司目前拥有4位股东，海南省信息产业投资有限公司为最大股东，持股45%；阿里巴巴（中国）有限公司持股40%，海口天讯电脑技术有限公司持股10%，数字海南有限公司持股5%。

资料显示，该公司经营范围包含：社会经济咨询服务；企业管理咨询；互联网销售（除销售需要许可的商品）；数据处理和存储支持服务；礼仪服务；普通货物仓储服务（不含危险化学品等需许可审批的项目）；国内货物运输代理；供应链管理服务；物业管理；网络科技领域内的技术咨询、技术服务、技术转让、技术开发等。

此前，总投资180亿元的阿里江苏云计算数据中心项目2017年12月18日落户南通，并于2019年11月正式投运，目前已有4万台服务器上线运行。

今年5月28日，总投资150亿元的阿里巴巴江苏云计算数据中心扩容项目在南通开发区正式签约。这是阿里集团与南通的再次握手，表明阿里巴巴对南通市在长三角一体化发展中的战略地位和发展前景的充分肯定，也是对南通市投资环境和近三年来项目服务能力、水准的高度认可。

市场人士分析， 阿里巴巴成立南通传橙信息科技公司是为阿里云计算数据中心提供配套服务。近年来，南通开发区紧紧围绕国家战略，以建设“华东地区重要信息港，培育千亿级大数据产业”为目标，大力推动大数据产业集聚发展，加快打造长三角大数据产业发展高地，一批大数据领域的基地型、龙头型、引领型项目纷纷落户。南通阿里云计算数据中心作为阿里巴巴全球首批云计算数据中心，同时也是世界级高效运营、绿色环保的云计算数据中心。它的建成，不仅是阿里巴巴集团面向未来布局的重要举措，也是基于未来大数据和数字经济发展的需要，更是立足国内、面向全球的重大战略布局。

近期阿里巴巴（中国）有限公司还成立了多家公司，包括阿里巴巴（北京）智能科技有限公司、阿里巴巴（广西）有限公司、橙云翔宇（上海）数字科技有限公司、阿里巴巴（广东）科技有限公司、阿里云（上海）信息科技有限公司等，持股比例均为100%。

阿里巴巴京西信息科技有限公司经营范围包括：信息技术技术开发、技术服务、技术咨询、技术交流、技术转让、技术推广；企业管理服务、计算机系统服务、信息系统集成服务、专业设计服务、商务信息咨询服务、软件开发、计算机及通讯设备租赁、自有房屋租赁等。

成立新公司是自身发展的需要，可能研发部门已经有能力作为单独公司存在，基于公司的发展战略，单独成立公司，既做公司业务员，也接对外业务，通过部门的公司化，独立运营；将公司目前的既得利益重新划分；股东的利益分配方式重新调整。 可以说这样做绝对是利大于弊的。

阿里巴巴高管如何解读财报？

阿里巴巴集团（NYSE：BABA）昨天发布了截至2017年9月30日的2018财年第二财季财报。财报显示，阿里巴巴集团第二财季营收为人民币
551.22亿元（约合82.85亿美元），同比增长61%。阿里巴巴集团第二财季净利润为人民币174.08亿元（约合26.16亿美元），同比增长
146%。不按美国通用会计准则计算，阿里巴巴集团第二财季净利润为220.89亿元（约合33.20亿美元），同比增长71%。

财报发布后，阿里巴巴集团执行副董事长蔡崇信、首席执行官张勇、首席财务官武卫出席了电话会议，对财报进行了解读，并回答了分析师提问。

无意再造一家物流公司

在
回答美银美林分析师梁伟亮（Eddie
Leung）有关菜鸟定位以及“新零售”战略时，张勇表示菜鸟的定位是智能物流平台以及以数据为驱动的物流平台。阿里巴巴认为数据是最重要的资产，可以为
菜鸟生态系统中的合作伙伴创造价值。阿里巴巴不仅在仓储方面与合作伙伴密切协作，而且还帮助快递网络优化运营效率。

张勇还指出，阿里巴巴还会延续这种战略，还会与国内外合作伙伴继续密切合作。菜鸟不会成为一家物流公司，阿里巴巴也没有兴趣再造一家物流公司。相反，阿里巴巴会继续与众多物流公司和快递公司建立合作，创建一个覆盖全世界的网络。

他
表示，至于“新零售”战略，这一战略非常明确，阿里巴巴将继续实施该策略，与许多重要品类的线下零售商进行合作。比如，在时尚品类方面，与银泰建立合作；
在消费电子领域，与索尼合作；在食品和快速消费品方面，与百联和三江合作，最近阿里巴巴又投资了新华都这家地区性零售商。我们将与他们紧密合作，阿里巴巴
的数据可以驱动他们的业务。“新零售”战略目前还处于发展初期，公司目标是帮助整个零售业实现数字运营。

摩根大通分析师亚历克斯·姚
（Alex
Yao）在提问中说：“天猫在第二财季的GMV增长非常强劲，我们知道第一财季阿里巴巴将部分佣金收入返还给商户，鼓励他们参与促销和折扣活动，使得第一
财季GMV的增长率非常高。从第二财季的财报上看，阿里巴巴没有进行太多的佣金返还活动，但天猫为什么还能实现如此强劲的增长呢？”

张勇回
答说，天猫之所以能继续保持高速增长，体现了阿里巴巴生态系统的优势。阿里巴巴在第二财季未向商户提供佣金返还的情况下，营收延续强劲增长的原因是，第一
是用户数量增长，本财季用户净增2200万；第二是技术创新，提供个性化推荐和用户体验，实现深度的产品选择；第三是产品品类策略，所有重要品类都实现了
增长。商户非常喜欢与阿里巴巴合作，因为阿里巴巴的平台不仅可以帮他们提高销售额，还可以吸引新用户，提高品牌知名度，因此他们也愿意在平台上投入更多资
源。

东南亚市场是当前海外扩张重点

亚历克斯·姚还问道，“阿里巴巴过去几年的利润率呈现
下降趋势，一部分原因是投资，另一部分原因是经营模式越来越多地转向重资产，比如盒马、银泰等等，所以管理层如何看待利润率的下降，是因为过渡期带来的压
力吗？随着阿里巴巴在这些重资产业务领域的拓展取得成功，还会出现以前的高利润率吗？还是说阿里巴巴已经转变了思路，越来越看重重资产模式，未来长期利润
率会持续在低水平运行？”

武卫对此表示，阿里巴巴的价值定位是变革整个供应链，令线下企业实现数字运营，提高商户的运营效率，提高用户体
验。至于是重资产还是轻资产的商业模式，是高利润率还是低利润率的商业模式，只要阿里巴巴可以创造价值，自然就能获得更高的利润率，这对投资者才是更有意
义的事情，因为所有这些投资都可以促进营收增长，有利于净利润的提高。

张勇则补充说，重资产模式还是轻资产模式，这并不是什么问题，阿里巴
巴更关注的是资金使用效率和盈利能力。如果阿里巴巴进入的新领域需要更多资金，就要看资金投入的回报情况以及使用效率。与此同时，阿里巴巴也在不断提高员
工的工作效率。虽然公司营收增长了60%以上，但员工数量并未增加60%。

花旗银行分析师艾丽西亚·雅普（Alicia
Yap）则想了解一下阿里巴巴第三财季佣金营收增长和天猫营业额增长情况，以及海外扩张和未来两年的重点投资方向。武卫对此解释说，阿里巴巴增长的驱动因
素还是本季度GMV增长，公司会继续提供佣金返还补贴，但是不会多到让佣金增长放缓的程度。阿里巴巴在国外业务的扩张目前主要体现在Lazada和速卖通
上面。

张勇则表示，阿里巴巴的海外扩张战略非常明确，目前主要开拓东南亚市场，Lazada是一项很重要的投资，现在还处在整合及发展阶
段。今天，产品之间存在非常好的协同效应，Lazada借助于淘宝和天猫的优势，满足东南亚消费者的需求。速卖通也是一项非常重要的业务，在欧洲的新兴市
场非常受欢迎。阿里巴巴会继续投资跨境出口业务，在其他市场获得越来越多的用户。海外市场拓展的重点是基础设施，这也是阿里巴巴会继续在菜鸟上面投入的原
因，一个目标就是打造可以支持全球贸易的全球物流系统。

合作伙伴都接受“新零售”理念

张
勇在回答高盛分析师Piyush
Mubayi有关“新零售”战略的问题时表示，阿里巴巴所有合作伙伴目前都在执行“新零售”战略，而且也都接受“新零售”理念，因为他们知道必须拥抱互联
网，必须由数据技术来赋能。正因为如此，他们将阿里巴巴作为战略合作伙伴。阿里巴巴目前正与所有合作伙伴密切合作，帮助他们提高产品销量，向全面数字化运
营转变。

张勇还指出，“新零售”战略取得了非常好的发展，将来阿里巴巴会继续进行投资，重新定义零售模式，升级现有零售模式，提高零售商的
运营效率。其次，最为重要的是帮助他们实现客户管理的数字化，以便能比实体店更高效地管理顾客。阿里巴巴的远期目标是实现30万亿社会消费品零售总额的数
字化运营。相比这一目标，我们目前仍处于早期发展阶段。

武卫则补充说，“新零售”从第二财季开始，将对阿里巴巴的营收作出贡献。在中国零售
业务中，“其他”营收一项实现了438%的增长，这其中就包括银泰和盒马的增长。银泰去年还没有被计入“其他”营收，即使不包括银泰，“其他”营收的增长
也是非常强劲的，大概在180%左右。盒马贡献的营业还比较小，但是增长在加速。盒马是新业务，阿里巴巴短期内不会考虑这项业务的盈利问题，而是主要专注
于业务拓展和营收。

汇丰银行分析师曾祺（Qi
Zeng）则想了解银泰整合时间表以及盒马拓展的详细情况。张勇对此解释说，阿里巴巴在升级银泰模式上取得了很好的进展。今天，银泰用户资料的整合已经完
成，阿里巴巴可以随时随地为用户提供服务，无论是线上还是线下，这也将改变中国百货商场的经营模式。以前，中国百货商场的模式是自己不卖商品，只是将柜台
和空间租给零售商。因此，在整合日用商品上会遇到更多的困难。

张勇还补充说，阿里巴巴目前正试图整合线下和线上日用品系统，以确保银泰的所
有库存商品都可以在线上买到。盒马的市场反响不错，用户黏度也非常好，证明了盒马模式的成功之处。这是一种新模式，“新零售”模式。它不是超市，也不是食
品店。阿里巴巴将在中国主要城市开设更多盒马店，但不会全部自营，而是会采取特许加盟合作伙伴的方式。

不会照搬亚马逊Prime模式

巴
克莱银行分析师格雷戈里·赵（Gregory
Zhao）在提问中说：“阿里巴巴在本季度发布了“88会员”体系，将淘宝、天猫和支付宝连接起来，与亚马逊的Prime会员相比——Prime会员的消
费能力更强，ARPU贡献更大——目前会员贡献的营收有多少？未来会否为会员提供更多的服务，比如数字内容和物流服务？另外，最近有不少有关阿里巴巴在研
发方面加速投资的报道，比如150亿美元投资达摩学院，这些研发项目如何贡献营收？对公司的财务有何影响？”

张勇对此表示，阿里巴巴在8月
份发布了“88会员”体系，目前还是一个新项目，因为我们认为5亿用户是阿里巴巴生态系统中最重要的资产。这个体系中，每位用户都有自己的分数，每个月都
会变化；阿里巴巴为所有超级会员提供了一系列特权，以加强他们的黏度。在阿里巴巴的生态系统中，不同业务之间都大量协同性，比如零售平台与数字媒体平台之
间，但是阿里巴巴不想直接模仿亚马逊的Prime会员体系。在中国市场，阿里巴巴需要自己的模式。数据显示，用户使用阿里巴巴生态系统的时间越长，他们在
各个平台的消费就越多。

武卫表示，150亿美元会在未来几年投在集团的研发上面。目前的研发费用占公司总营收的比例为10%-11%，所以，阿里巴巴很显然会不断增加在技术研发方面的投入。研发成本在阿里巴巴营收中的占比略低于行业平均水平，未来会逐步提升。

蔡
崇信则补充说，在研发费用在各项业务分配方面，肯定有一些阿里巴巴特别重视的领域，但在基础技术一般性研究上的投入也会逐步提高。未来5-10年，包括深
度学习、计算机视觉、人工智能、量子计算在内的基础技术将会有巨大进步，很多技术会更广泛地应用到实践中。因此，现在正是投资的良机，对阿里巴巴来说，加
强在基础技术领域的投资非常重要。所以，公司将会吸引更多的基础技术研究人才加盟。

并不急于从新业务中变现

张
勇在回答麦格理分析师温迪·黄（Wendy
Huang）有关零售通业务模式以及四季度营收预期的问题时表示，零售通是从2年前开始孵化的一项业务，目的是打造一个数据驱动的数字平台，把品牌合作伙
伴的产品卖给中小城市和农村地区小型店铺，比如夫妻店。品牌商传统的供货渠道是金字塔形的，但是通过互联网和数字技术，可以减少供货中间环节，令采购更透
明。

张勇还进一步指出，阿里巴巴希望通过这种新模式，帮助品牌商向他们所希望的零售商供货，全程了解出货情况。但是，阿里巴巴不想复制这种
传统模式，而是提出了平台模式，为品牌商和商户提供包括供应链管理和物流等在内的基础设施。至于营收模式，阿里巴巴并不急于从新业务中获得营收，而看重新
业务的未来价值。

目前公司从品牌商和商户得到的反馈都是非常不错的，因为品牌商很少有自己的覆盖全国的供货渠道，创建独立的供货网络投入非
常大，所以他们很愿意与阿里巴巴分享这些供货渠道，而阿里巴巴相信，只要能为商户、为品牌商创造价值，公司最终也会从中获益。另一方面，小型店铺传统的经
营模式也可以转型为数字模式，阿里巴巴可以向他们提供数字武器，帮助他们管理店铺。

阿里巴巴数字娱乐业务在今年夏季表现不错，一些网剧出现了热播的现象，让阿里巴巴受益匪浅。几天前，数字娱乐团队刚刚发布了未来几个季度的产品计划，有非常强大的产品组合。阿里巴巴坚信，可以不断发展数字娱乐业务，加强公司在这个领域的领导地位。

SunTrust
Robinson分析师约瑟夫·斯考利（Youssef
Squali）则想了解菜鸟150亿美元投资计划的详细情况。武卫对此表示，阿里巴巴未来五年将在物流网络上投入150亿美元，也就是每年30亿美元。由
于合并了菜鸟的业绩，第四季度营收预期上调了4%。菜鸟在一年前完成了一轮融资，所以账面上现在还有现金。阿里巴巴目前持有大概1500亿元人民币的现
金，会拿出一部分支持菜鸟。

瑞士信贷分析师托马斯·张（Thomas Cheung）在提问中说：“我有两个问题，第一个关于阿里巴巴的内容战略。公司在中短期内有没有将主页内容商业化的计划？第二个问题，公司预计今年双十一的GMV可以达到一个什么样的规模？”

张
勇回答说，在核心电商业务上，阿里巴巴正在内容驱动、社区驱动的手机淘宝上执行一个非常明确的战略。根据这一战略，公司在手机淘宝中加入了许多不同形式的
内容，比如短视频、信息流，市场反响都不错，这也恰恰是用户黏度如此好的原因。但是，阿里巴巴并不急于将所有这些流量变现，相反会继续改善算法和用户体
验，以满足用户需要。但公司确实看到未来从这些内容的价值中变现的潜力。

阿里巴巴一直走在前沿的企业。

三大电商平台创始人卸任CEO，此举的背后我们该如何解读？

三大电商平台创始人卸任CEO，在此背后，我们可以想象这些老板退居二线是因为想要让自己创建的电商平台有一个更大的发展空间，毕竟开创者未必就能够守好自己的家业。

三大电商平台创始人都已经卸任CEO这个职位，同时他们对公司也没有了绝对的控制权，他们几人的放权除了意味着电商平台近几年业务增长疲软以外，还有就是他们也想通过让一些新人实践进行电商平台的革新。网友们在震惊于几个CEO都退出江湖的同时，还有就是觉得电商平台现在发展的实在是不如人意。

三大电商平台创始人卸任CEO

就在近几年，最早的是马云退出了自己的阿里巴巴经营，其后则是拼多多的创始人宣布不再担任CEO职位，最近刘强东有宣布自己退出京东CEO这个职位同时隐居二线。这么多的电商平台CEO退出这个职位真的是令人玩味，毕竟电商平台这几年随着疫情的影响的确效益也没有之前那么好，他们现在退出也算是一种激流勇进的表现。在刘强东卸任CEO之前，京东平台已经对零售平台进行了大规模裁员，其中惊喜的裁员幅度甚至达到50%以上，这是很夸张的数字，但裁着裁着员工最后连老板自己都卸任了，这可真的是令人感觉世事无常。

此举背后的含义：谋求电商新发展

目前只会CEO都已经退出了自己的电商平台，只有刘强东对自己创建的京东还有一点没事，但之后的趋势导致他也有可能很快就连二线的位置都待不住。这些电商平台CEO纷纷退居二线或者直接去其他行业工作，我们党不相信他们这样子只是为了实现自己的人生理想，他们这样做最大的理由就是想让自己的电商平台得到进一步发展。目前各大电商平台的资本构成是比较合理的，大股东不仅有专业投资人，同时也有一些其他商业主体的参与，这能够为企业带来资金支持的同时，还有就是几名CEO对企业的话语权并不是那么强的，也许他们退出了企业经营才能够让电商平台能够更好的发展。