12 家理财公司集体录得净流入，这对相关市场带来哪些影响？

美国再将12家中概股公司列入“预摘牌名单”，持续的施压会带来什么影响？

这可能会导致很多中概股的股票价格进一步暴跌，同时也会影响到投资人对中概股的信心。

之所以会这样说，主要是因为很多投资人非常害怕这些中概股退市，因为这可能会导致投资人出现重大损失。对于投资人来说，投资人其实并不担心中概股的很多股票的基本面问题，但如果这些股票没有办法正常上市，很多人可能也不会参与这些中概股的投资，这也是摆在中概股面前的主要难题。

这个事情是怎么回事？

这是关于中概股的新闻，有12家中概股的公司被列入到了预摘牌名单当中。如果这些公司不能在三年内正常提交相应的资质文件，这些公司将会被强制退市。在此之后，中概股的整体行情一路走低，相关个股的股票和大盘的走势基本相同。

持续的施压可能会导致中概股的价格进一步暴跌。

这个道理其实非常简单，中概股的退市风险可能会导致很多投资人对中概股失去信心。虽然很多中概股的个股就有着非常好的发展潜力，但如果这些个股连基本的上市稳定性都不能保证的话，投资人们自然不会选择投资这些中概股，很多人也可以因为这个理由而选择直接清仓。

这也会导致中概股失去相应的融资能力。

当投资人和机构陆续从中概股推出以后，中概股的很多股票已经失去了相应的融资能力。在经过了一系列的负面影响之后，我们可以看到很多中概股的价格已经跌落到了发行价以下，很多中概股的价格甚至已经暴跌了90%以上。对于这些中概股企业来说，中概股的企业需要进一步摆脱退市风险，这样才能保证中概股在资本市场重新活跃起来。

美又将12家中企列入“预摘牌名单”，会产生哪些影响？

美又将12家中企列入“预摘牌名单”，会产生哪些影响？下面就我们来针对这个问题进行一番探讨，希望这些内容能够帮到有需要的朋友们。

美国证券交易委员会（SEC）将搜狐等12家中概股企业列入“预摘牌”名册，这也是2022年3月至今第四批被列入该名册的中概股企业。中国证监会先前表明，中美彼此已举办多次大会商议处理两国之间财务审计管控协作中的遗留问题，彼此都是有意向处理矛盾和问题。

据美国股票资讯网站SeekingAlpha报导，此次被列入“预摘牌”名册的公司包含Microvast（微宏）、中汽系统软件、大全新能源、康乃德微生物、金融壹账通、绿图生物科技公司、热血传奇微生物、搜狐、新濠影汇、新濠博亚娱乐、Logiq和诺亚控股。SEC表明，以上12家企业递交申诉书的截止时间为当地时间5月3日。12日，跟踪中概股主要表现的纳斯达克中国金龙指数值收跌1.26%。

在5月3日后，以上12家企业有可能会被列入“明确摘牌”名册。依据SEC发布的《外国公司问责法》，被列入“明确摘牌名册”的企业自2021年起必须在3年之内递交SEC必须的文档。假如“明确摘牌名册”中的公司没有递交或提交申请的文档不符SEC规定，基础理论上把会在公布2023年年度报告后遭遇马上暂停上市。

先前，百度搜索、爱奇艺视频、百济神州、百胜中国、再鼎医药等11家公司早已被列入“预摘牌”或“明确摘牌”名册。彭博社剖析觉得，SEC的举措将打压约200家总公司坐落于中国国内和香港的在美上市公司。近些年，美国一直规定全部在美上市的公司均须容许被查看审计底稿，但中美两国之间在这里一问题上存有矛盾。有关资料很有可能涉及到公司商业机密，因而十分比较敏感。

3月31日，中国证监会国际部责任人在记者招待会时回复称，自上年8月至今，中国证监会现任主席易会满和美国证监会主席根斯勒已三次举办视频会议系统，商议处理中美财务审计管控协作中的遗留问题。我国与美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）也是实现了积放以诚相待、技术专业和高效率的商谈，彼此的沟通交流还将再次。彼此都是有意向处理矛盾和问题，最后效果怎样，需看彼此的聪慧和初衷。

以上责任人表明，针对一些公司被SEC列入有暂停上市风险性的明细，纬向SEC掌握，这也是美监督机构实行《外国公司问责法》的一个正常的程序流程，列入明细的企业是不是在未来2年真真正正暂停上市，最后在于中美财务审计管控协作的进度与结果。

为解决美国新对策产生的退出风险性，以往一段时间至今，在美上市的中概股相继寻找重归A股或股票销售市场。依据中投证券国际性的统计分析，现阶段在美280家中概股将来2年中做到在香港开展第二上市要求的企业约有36家。武汉科技大学金融证券研究所优点董登新对《环球时报》新闻记者表明，A股市场及其香港销售市场已搞好准备工作，有工作能力接受中概股的进一步重归。

国际资本的流入，对于港股的影响在哪里呢？

南向资金涌入港股，正意外推升港元看涨热情。

截至1月20日20时，港元兑美元汇率徘徊在7.7512，离强制兑换保证上限区间7.75仅有一步之遥。

“在近期美元指数持续反弹的情况下，港元汇率能如此强势，很大程度得益于南向资金持续涌入，推高了港元需求。”一位香港当地对冲基金经理向记者分析说。事实上，南向资金蜂拥而至带动港股迭创年内新高之际，也吸引众多海外资金纷纷流入港股分享上涨红利，令港元需求与港元汇率水涨船高。

他向记者表示，在本周连续三个交易日南向资金净流入逾200亿港元期间，多家欧美大型对冲基金同样在大幅度加仓港股科技板块与红筹板块龙头股，加仓规模超过5000万美元。

在这位香港对冲基金经理看来，这激发众多投资机构的买涨港元套利热情。本周以来多家海外投资机构纷纷买入高杠杆的、执行价在7.75的看涨港元期权衍生品，押注全球资金涌入港股持续推高港元汇率。

值得注意的是，尽管市场看涨港元预期升温，但港元兑人民币汇率似乎保持平稳波动。截至1月20日20时，港元对美元汇率徘徊在0.8338附近，自1月5日以来，港元兑人民币汇率持续在0.8288-0.8375之间窄幅波动。

在多位银行外汇交易员看来，这背后，是1月以来人民币兑美元汇率温和上涨，抵消了港元兑美元的涨幅，从而令港元兑人民币始终保持平稳波动。

“值得注意的是，随着南向资金持续涌入港股，众多海外投资机构意识到中国资本项跨境流动更趋于均衡，对人民币持续单边大幅升值的押注也正在退潮。”对冲基金BMO Capital Markets策略分析师Aaron Kohli向记者强调说。

掀起买涨港元热潮在上述香港当地对冲基金经理看来，近日南向资金大举涌入港股，也让众多香港本地对冲基金与海外投资机构看到同时买涨港股港元的获利机会。

“今年以来，港股通南向资金净流入额高达2056亿港元，占去年总净流入额6721亿港元的约30%，足以影响港元汇率。”他认为。究其原因，他们的投资模型估算，目前香港银行结余资金总额约在2500-3000亿港元，因此如此大的南向资金涌入所带来的港元兑换需求，足以令港元汇率无视美元反弹而持续走高，形成新的买涨港元套利机会。

多位香港券商人士表示，由于港股通的资金跨境流动属于闭环操作，因此南向资金涌入未必会带动香港市场港元流动性吃紧与港元同业拆借利率飙涨。目前港元同业拆借利率也大致保持平稳波动，似乎未受南向资金大举涌入冲击。

“考虑到港元同业拆借利率上涨与港元汇率走强具有极强的正相关性。因此海外投资机构在缺乏前者配合的情况下大举押注港元上涨，存在不小的风险。”一位香港券商人士向记者直言。

一位美国对冲基金经理驻港负责人直言，他们对此并不在意。因为他们有着另外的获利算盘——随着南向资金涌入大举推高港股估值，强烈的赚钱效应将驱动越来越多海外资本涌入港股分享上涨红利，同样会带动港元汇率走高。

记者多方了解到，目前多家欧美量化投资型对冲基金已调整港元汇率投资模型——即大幅调高的南向资金涌入与港股上涨因子的权重。因为只要南向资金持续涌入令港股迭创新高，就会吸引更多全球资金入场，进而持续推高港元汇率。

一位香港银行外汇交易员也向记者表示，当前众多全球投资机构对港元延续强势表现相当乐观。一方面是他们认为随着美国政权顺利更替与新政府经济政策趋于明朗，近期美元反弹即将进入尾声；另一方面越来越多南向资金涌入与港股上涨所带来的赚钱效应，正令越来越多全球投资机构关注到这个被低估的资本市场，从而推动港元很快触及强制兑换上限区间。

“尽管港元汇率上涨幅度极小，但我们可以通过50-100倍高杠杆买涨港元，或通过期权产品押注港元短线触及7.75等小概率事件发生，同样可以获取可观的投资回报。”他指出。

助力资本项资金流动“均衡”？

南向资金大举涌入港股，也令中国国际收支的镜像关系特征更加明显。

具体而言，近年中国经常账户呈现顺差，非储备性质的金融账户就呈现逆差；反之经常账户逆差，非储备性质的金融账户就会呈现顺差，令中国国际收支趋于自主平衡。

记者多方了解到，随着过去两个月中国外贸顺差数据良好，不少海外投资机构密切关注中国非储备性质金融账户“逆差”是否缩小（甚至转为顺差），从而作为他们继续大举买涨人民币汇率的主要依据。

“随着南向资金持续涌入港股，很多海外投资机构已意识到中国国际收支的镜像关系依然相对稳固，开始放弃对人民币大幅升值的押注。”Aaron Kohli向记者指出。

多位香港对冲基金经理向记者透露，今年以来南向资金的涌入，的确令不少海外投资机构削减了人民币多头头寸。究其原因，他们认为南向资金涌入是中国相关部门正致力于进一步强化境内外金融市场互联互通，从而缓解人民币升值压力的新举措。

截至1月20日21时，离岸人民币兑美元汇率报在6.4721，略低于在岸人民币兑美元汇率6.4692，表明海外资本对人民币汇率看涨的押注情绪正持续回落。

近日南向资金涌入港股，也令中国资本项资本跨境流动趋于均衡，同样有助于人民币汇率在合理区间趋于双向波动。

“随着中国经济复苏前景良好，市场普遍预期今年海外资本加仓中国债券股票的规模仍超过千亿美元，因此中国一方面需加大对外直接投资，另一方面则进一步拓宽境内外金融市场互联互通渠道，引导境内资金以合规方式走出去分散投资，才能令资本项跨境流动依然保持平衡，进而引导金融市场增强对人民币双向波动的预期。”Aaron Kohli认为。近日南向资金大举涌入港股，正有效缓解对冲外资持续加仓人民币资产所带来的资本项净流入与人民币大幅单边升值压力。

记者发现，港股通南向资金目前在中国资本项资金跨境流动保持均衡方面正扮演日益重要的角色。去年前9个月，境外投资者增持境内债券与股票达到1321亿美元，同期中国资本项资金流动之所以能保持均衡，一方面得益于中国对外直接投资额达到789亿美元，另一方面是境内投资者通过港股通净买入4244亿元人民币港股（约合620亿美元）。

股票净流出和净流入是什么意思？对股价有什么重大意义？

净流入是指当日净流入-当日净流出的差值。 如果净流入为正数，说明当日资金流入多，资金流入则股价可能就会上涨； 如果净流入为负数，则说明当日资金流出多，资金流出后股价可能会下跌； 但是有的软件有大单净流入、中单、小单净流入，如果当日是小单净流入多，则股价上涨的空间有限。 净流入的数额里面包含挂单未成交的委托单，如果只根据净流入判断，可能会有所偏差。并且如果只看某一日的资金净流入，并不能说明股价后市会上涨，净流入最好是具有持续性，这样的指导意义更强。 温馨提示： ①以上解释仅供参考，不作任何建议。相关产品由对应平台或公司发行与管理，我行不承担产品的投资、兑付和风险管理等责任； ②入市有风险，投资需

银行理财对债券市场的影响

设立理财子公司对债券市场的短期影响主要集中在预期变化层面。如果不成立银行理财子公司，非标存在续作和压缩压力；而成立银行理财子公司之后，最大的变化在于投资非标的空间加大。银行理财子公司不再受非标资产投资比例不得超过银行总资产4%的束缚，理财投资非标空间将明显提升。但是考虑到理财投资非标仍然受制于资管新规对于非标期限匹配的要求，预计非标投资占比存在小幅提升的可能。由于非标存在一定利率优势，预计将对债市存在一定挤出效应。 不过，目前银行理财纳入全行统一授信管理，如果成立银行理财子公司，原则上将建立自己的风控体系，可投资标的和范围将会增大。尽管银行理财子公司风险偏好难以大幅提高，但新政策有助于缓解当前