传新加坡主权财富基金 GIC 考虑以逾 20 亿美元出售东京办公大楼,如何看待此事?
gic private limited 全称
GIC PrivateLimited(「GIC」)为一家于一九八一年成立的环球投资管理公司,负责管理新加坡的外汇储备。
GIC投资于国际股票、固定收益、外汇、商品、货币市场、另类投资、房地产及私募股权。GIC目前的投资组合规模超过1,000亿美元。
扩展:
新加坡政府投资公司是少数几个全球企业信用评级最高的公司。标准普尔和穆迪分别为AAA级和AAA。其所管理的投资组合是其三个子公司:GIC资产管理私人有限公司(公众市场),GIC房地产公司和GIC特殊投资公司(私人股权投资)。
2008年,“经济学人”报道称,摩根士丹利估计,其管理基金的资产为330美元。除了GIC,新加坡政府拥有另一种主权财富基金,淡马锡控股,成功管理着约173美元的美元资产。
传统上,新加坡政府投资公司一直保持低调,但是在2007-2010的次贷危机,若干引起争议的投资。
2013年,根据主权财富基金研究所,GIC是今年投资者最活跃的主权财富基金之一。2008年,新加坡政府投资公司投资68.8亿美元元成功取得花旗集团9%的股份。2009年,减持股份不到5%,获得16亿美元的利润,另外还有16亿美元的账面利润。
截至2013,新加坡政府投资公司其投资组合的44%左右在北美和南美,28%在欧洲和25%在亚洲。2008年,GIC第一次发表一份报告,其中载有其20年回报率的资料和更多信息,它是如何管理和控制新加坡的外汇储备投资方式。
新加坡政府投资公司没有披露它管理的资金数额及其年度利润和损。在新加坡元脆弱时期,如果透露确切数额将使新加坡的全部的财政储备,更容易为投机者攻击。GIC还公布了5年和10年的名义回报率以及正在进行的中期投资业绩。
截止2013年3月31日,其预计20年的每年实际收益率为4%。以美元计,新加坡政府投资公司完成取得了5年2.6%,10年8%和20年6.5%的回报率(这个收益率是有点低,但是别忘了这是一个主权财富基金)。
GIC管理着一个充分分散化的投资组合。以平衡分布的资产类别及其基础业务部门和地区。这也是为什么GIC的表现来是以整体投资组合基础来衡量,而不是失去了多少个别的投资。
新加坡政府投资公司2013年实施了一个新的投资框架给予更多的灵活性,把重点放在投资那些可能会在短期内有风险,但是长期会产生回报的投资上。
新的框架更清晰的定义GIC的风险和回报和长期投资目标及新加坡政府投资公司的董事会和管理层的职责。
首先,资产组合是65%组成是全球的股票,债券占35%。它显示出的风险,政府准备为新加坡政府投资公司采取在其长期投资策略。
接下来,政策组合由六个核心资产类别组成,目的是实现较高的回报,在长期来看是长期回报的主要驱动力。
最后是积极的投资组合,力求超越的政策组合,是以投资技术为基础的战略,通过GIC风险限额内管理。以技术为基础的战略,包括在每个类别中选择投资机会但是不包括没有简化的政策组合和跨资产类别组合。
总的来说吧,GIC private limited 的投资风格就是追求低风险,长期回报。
主权财富基金的投资策略
无论设立主权财富基金出于何种初始动因,主权财富基金管理的基本目标都是要获 取较高的投资回报,以保证国家盈余财富购买力的稳定,这与传统外汇储备管理的流动性、安全性目标迥然不同。
主权财富基金的积极管理主要考虑资产的长期投资价值,对短期波动并不过分关注,但对投资组合的资产配置、货币构成、风险控制等都有严格要求。主权财富基金的投资策略主要是指投资组合按照资产种类、货币、国别、行业、风险承受水平所进行的策略性进行配置。
近年来,各国主权财富基金投资策略都在动态变化中,但其变化趋势是逐步从传统的政府债券投资演变到兼做股票投资,再到房地产投资、股权投资等。
以挪威NBIM 为例,1996 年前,NBIM几乎全部投资于有担保的政府债券。由于石油基金规模迅速增长,1998 年挪威银行放宽了NBIM 对股票投资的限制。目前,NBIM投资组合中,股票比例30%,其余部分为固定收益产品投资。新加坡GIC 的投资策略则更为积极,投资组合包括债券、股票、房地产、股权投资等各类资产。而科威特KIA 则致力于实施灵活的、专业化的、适应国际市场变化的分散投资策略;投资组合上,房地产基金占34%,直接投资基金占17%,股票基金占38%,债券基金占11%。
新加坡去年成为了亚洲最大的美国商业地产投资国吗?
报道称,根据Real Capital Analytics和戴德梁行的最新数据,2012年以来新加坡买家在美商业地产投资首次超过中国投资者。这意味着,新加坡去年超越中国成为了亚洲最大的美国商业地产投资国。
随着中国监管机构严格遏制资本外流,中国买家在美商业地产投资当年大幅下降66%至59亿美元。
新加坡超越了中国内地及香港
“我们预计,新加坡仍将继续保持美国地产市场最大亚洲投资来源国的地位,”戴德梁行亚太资本市场地区执行董事Priyaranjan Kumar说。他同时表示,资金可能会流向数据中心、学生公寓及物流领域。新加坡投资者去年在美物业收购及投资总额达到95亿美元。
新加坡主权财富基金GIC Pte所投资金占了总额的将近四分之三,所购资产中包括曼哈顿德意志银行美国总部所在地华尔街60号以及学生公寓组合。
房地产公司世邦魏理仕的亚太区资本顾问业务执行董事Yvonne Siew表示,公司预计2018年会维持类似的趋势,新加坡机构投资者将着眼海外以实现投资多样化,而中国的资本管控依然不会取消。