日本央行据悉将在 3 月会议上结束负利率政策，目前当地经济形势如何？

日本负利率政策有何弊端？

日本负利率政策有什么缺点？根据日本中央银行发表的2016年3月货币政策会议纪要，几位政策委员认为负利率政策的负面效应正在出现，担心这种副作用.

一些委员指出，负利率政策的实施导致利率大幅下降，引起了金融机构和储户的不安.有些人担心负利率会引起泡沫，认为金融机构为了确保收益倾向过度贷款，货币失衡积累的风险上升.

但也有委员强调负利率政策的正面效应，认为利率下降不仅刺激了房屋投资，还对消费产生了正面推动作用.

以前，一些政府官员代表敦促中央银行改善对人民的政策交流，负利率说有一定的技术，很难理解.

据报道，在日本中央银行3月的货币政策会议纪要中，委员们认为日本经济继续复苏，通货膨胀倾向稳步改善，但通货膨胀预计最近会减弱.大部分委员表示，将继续放松货币政策，直到稳步实现2%的通货膨胀目标.

最近，圆通成为外汇市场的焦点，中央银行发布负利率后，反而疯狂上升.目前，日本中央银行陷入做什么都错了的境地，无论是代码宽松还是士兵不动，日元都无法逃脱不幸的上升.日本货币政策陷入困境.

安倍经济学亮起黄灯具体是什么原因？

日本央行日前发布的企业短期经济形势调查结果显示，日本企业景气状况连续两个季度下滑，特别是制造业的大、中、小型企业5年半以来业绩悉数下滑，给日本经济亮起了黄灯。安倍经济学实施将近6年，日本经济始终保持着低速爬坡状态。日本最新舆论调查结果显示，对“安倍经济学”持续下去“不期待”或“不太期待”的受访者占比高达56%。

企业景气状况指数被称为预测经济形势的晴雨表。2008年国际金融危机后至2013年中旬日本企业景气指数一直是负数，之后虽然一直处于正数区域，但时有浮动。日本央行日前发布的企业短期经济形势调查结果显示，连续两个季度企业景气指数下滑，制造业大中型企业景气指数为21点，环比下降3点;中小企业景气指数为14点，环比下降1点;全规模企业平均景气指数为17点，环比下降1点。根据这项调查，在日本16个行业中，指数恶化的行业达到10个，其中石油、煤炭行业下降13点，汽车制造业下降7点，机械制造业下降5点，化工、电机行业下降4点。企业景气状况指数连续两个季度恶化是2012年四季度以来的首次，特别是汽车、机械制造等出口企业指数下降更让日本政府担忧。

对经济持悲观看法的原因，首先是受原油等工业原材料价格上涨的影响，其次是对国际贸易摩擦形势加剧的担忧，同时也受国内劳动力不足导致的工资等成本增加影响。东京一家机械加工厂富士精机社长藤野雅之说，贸易摩擦是最大的不利因素，该公司生产的零部件组装成工业用机器人后出口到美国，如果美国增加关税，其成本势必转嫁到公司身上。日兴证券公司首席经济学家丸山正义认为，国际贸易摩擦对日本经济的心理影响已经显现。此次调查对日本政府的经济政策和日本央行的金融政策都将产生重要影响。

在6月中旬，日本政府制定经济财政运营基本方针时，对经济形势的判断还透露出些许乐观，日本内阁府的经济现状分析称，日本经济自安倍二次执政的2012年12月份以来已实现67个月连续增长，成为战后第二次长期增长，GDP总量达到历史最高值的534万亿日元，特别是公共投资、设备投资、库存投资、出口等成为拉动此轮经济复苏的重要支柱。日本官员们解释成绩时多次强调“安倍三支箭”功不可没。其大书特书的第一项指标就是完全失业率连创新低，目前有求职欲望但未就业者只有2.5%，不仅是1994年以来日本的最低水平，也是西方国家中的最低水平。有效招工岗位比例达到1∶1.59，意味着每一个申请就业者有1.59个岗位可供选择，特别是IT、建筑、养老护理、销售、餐饮服务等行业人手严重不足。目前，日本从城市到乡村，全面劳动力不足，这也是1954年以来最严峻的局面。但是，政府强调这一“良好就业环境”时，掩盖了人口下降带来的劳动力人口绝对减少，并非经济增长红利。

2012年底安倍再次上台后不久抛出“三支箭”政策，即大胆的货币政策、积极财政政策和进取性结构改革。不久前，政府核定发表的2017年度(3月底结束)GDP增长率为1.5%，连续3年实现了正增长，似乎成为安倍执政的最大政绩。但是，细看家底后，经济学家们则难以按政府发表的成绩去理解。虽然为减轻企业负担，政府降低了企业法人税，但财源无法保障，政府靠发行国债度日，结果到去年底日本国家及地方政府的长期债务达到1087万亿日元，在国内及西方国家中均连创新高。因此，日本国家财政会议决定将原定2020年实现的基础财政平衡计划再推迟5年。

在金融政策中，日本央行行长黑田提出通过大胆金融刺激政策，在2年内增加货币供应量2倍，使物价上涨2%，彻底摆脱通货紧缩。但是，5年过去后货币供应量增加到了3倍，3次努力均未果，最后不得不无限期推迟。相反，在零利率政策下日本央行购进大量国债，这将在今后金融政策调整时，成为其沉重负担。

在结构改革方面，这本来是拉动日本经济回升的主战场，但几年来雷声大雨点小，口号多政策少，虽然建立了多个放松行政限制的经济特区，但结果是安倍夫妇的关系户近水楼台，“森友”“加计”等丑闻反而招致国民对政策的不信任。工作方式改革、促进就业等虽然增加了老年人、妇女的就业愿望，但多数岗位是合同工、临时工、派遣工等不稳定工种，低端就业的增加不仅无助于工作效率的提高，也拉低了平均工资水平，成为消费乏力的主要原因。特别是在日本国内市场严重饱和的情况下，大企业利润纷纷转为库存现金或到海外建厂。

近年来，日本经济增长主要依靠大企业的业绩提升，企业数量占日本99%、雇工数占全国70%的中小企业普遍反映经营吃紧。最新版的中小企业白皮书显示，7年来日本大企业的劳动生产率提高32%，但广大中小企业生产率提高不足10%。

日本经济再次面临发展拐点，且国内挑战与国外风险并存，堪称史无前例。

随着人口老龄化和出生率下降，日本劳动力人口下降。日本从上世纪90年代中期开始15岁至64岁的劳动力人口开始下降，特别是从2012年的8055万人降至目前的7604万人，5年内减少450万人。虽然老龄人口和妇女就业人数增加，但大多是效率较低的服务性行业。男性60岁至64岁就业率为82%，65岁至69岁为56%，70岁至74岁仍有35%在岗。

在消费方面，虽然近年来随着工资缓慢增长，社会消费有所增加，但工资增长幅度并未达到安倍政府倡议的3%，加之社保负担增加及明年增加消费税、养老金增加无望等心理因素的影响，消费动力明显不足。

在设备投资方面，以电子、加工机械、装备制造业为主的出口企业发展势头较好，今年一季度设备投资额恢复到了2007年一季度水平。但生产效率提高缓慢，特别是广大中小企业面临人员、工资等多重压力。

在建设投资方面，战后高速增长时期建成的基础设施进入翻修期，资本、人员向大城市集中带动了城市建设投资增加。但是，农村地区和众多小城市趋于凋敝，2020东京奥运会建设工程接近尾声，投资对经济的拉动作用可能减弱。

可以说，金融政策对此轮经济复苏发挥了重要作用。日本央行实施的负利率、收购国债、支持证券市场等大胆金融政策取得了短期效果，综合物价指数从2016年底以来已转为正数，保持在1%左右，但物价增幅明显低于美欧等西方国家，也未达到日本央行希望的2%目标，仍处在通货紧缩的边缘。因此，日本政府也不得不承认其主要原因是工资涨幅过低。

日本央行坚守负利率，为何要与加息浪潮背道而驰呢？

在7月21日公布的7月利率决议中，日本央行以8 : 1通过利率决议，仍然坚守负利率，这让许多人不禁好奇，在全球加息的浪潮背景下，为何日本要背道而驰，坚守负利率呢？据了解称，因为新冠疫情等多方面的因素，日本的通货膨胀率不断上升，国内的经济发展并不景气，同时，由于日本之前一直受着美国的影响，日元兑美元的比率也在得到控制，同时，日本作为一个弹丸小国，本身的资源是十分有限的，因此，日本央行坚守着负利率。

对此，许多网友议论纷纷，有些网友认为，日本的基本发展指标还是有的，再跌也跌不成什么样子，坚持负利率会使民众们存钱的欲望降低，从而刺激消费，扩大内需，促进日本的经济发展，此举也是值得借鉴的；同时，还有一些网友认为，日本此举对于本国的民众来说是十分不利的，毕竟日本央行一直坚守着负利率，那么就会导致存进去的钱会越来越少，不利于维系日本经济社会的稳定。同时，由于全球都是加息的背景，日本此举只会加重民众们的反抗情绪；此外，还有一些网友认为，日本央行坚守负利率，对于我国来说肯定也有一些影响，我国政府要做出积极合理的政策来应对，促进本国的经济发展。

据相关知情人士透露，随着疫情影响的不断减弱，日本的经济也在得到回升，通胀预期正在上升，通货膨胀的风险暂时也在向上行倾斜。但是同时，日本经济有着十分高的不确定性，需要警惕金融货币市场对于日本经济物价的影响，日本央行坚守负利率这一行为，也是不得已而为之。

据此，笔者认为日本央行坚守负利率对于本国甚至其他国家来说都是有着影响的，而我国面对日本央行坚守负利率的行为，也需要找出合理的对策来刺激日本民众在我国的消费，提高我国的经济发展水平。

如何看待日本最新实行的负利率政策？

并非只有日本央行这样做。瑞典、瑞士、丹麦和欧盟的央行都尝试过对准备金存款实行负利率。截至2016年7月，没有一家企业的经济表现有明显改善。货币当局似乎已经弹尽粮绝。

全球范围内，有超过12万亿美元的政府债券以负利率交易。这对负债累累的政府没有什么帮助，对提高企业生产率或帮助低收入家庭负担更多商品和服务的帮助就更少了。超低利率不会改善资本存量，也不会改善劳动力的教育和培训。

负利率可能会刺激银行提取储备存款，但不会创造出更多有信誉的借款人或有吸引力的商业投资。日本的负利率政策当然没有让资产市场变得更加理性。截至2016年5月，日本央行是日经225指数90%股票的十大股东之一。

在借款人、投资者和企业管理者对货币政策和现实世界做出灵活反应的标准宏观经济理论之间，似乎存在脱节。历史记录并不能善意地反映政府和银行试图印刷和操纵货币来实现繁荣。

这可能是因为货币作为一种商品，并不能提高生活水平。只有更多更好的商品和服务才能做到这一点，而且应该清楚的是，流通更多的钞票并不是制造更多更好东西的最好方式。

日本央行负利率对黄金投资有哪些影响

基本上就是这些 日本银行(央行)在1月29日的货币政策会议上，以5票赞成4票反对的赞成多数决定实施负利率政策。日本央行将存款的一部分适用负0.1%的利率。 日本央行除了此前的量化和质化货币宽松政策之外，在利率方面也将推行货币宽松。当日本央行确认负利率政策后，美元/日元自118.50水平狂飙至 121.40，上涨近300点。 瑞银证券经济学家DAIJU AOKI声称，“我认为这是一个重大转变，日本央行目前主要的政策工具是负利率。这表明购买更多公债的能力有限。日本央行已暗示，未来愿视风险情况调降利率，因此已为负值的利率可能被进一步下调。 瑞穗银行策略师Ken Cheung称，日本央行采用负利率，加